率先撕毁200亿协议，恒大在“自掘坟墓”？许家印到底想干什么？

近日，原本要收购恒大物业的合生创展发出公告，语气颇为不善，明里暗里都在指责恒大擅自违约。

半个多月前，恒大物业传出将要被合生创展收购的消息，已经处在危机中的恒大终于找到救命稻草。

就在大家感慨许家印找到救星的时刻，20多天后的现在，他却主动反悔，以合生创展不满足收购的先决条件为理由，要求撕毁协议。

按照道理来说，恒大物业被收购，可以大大缓解恒大的财务危机，许家印也能够暂时喘口气，可他这时候反悔，令人捉摸不透。这期间是否有什么隐情？

许家印反悔的背后又有怎样的打算？今天小编就来带大家了解一下合生创展和恒大之间的收购战。

近半年以来，恒大的债务危机越来越严重，不少股东、负责人都做好了跑路的二手准备，业界也为许家印捏了一把汗。

国庆前，恒大和合生创展宣布了收购意向，即合生创展将要以200亿的价格收购恒大物业。尽管200亿的价格有些少，也不能完全解决恒大的债务危机，但是对于如今无人敢救的恒大来说，这也算是及时雨。

毕竟，如今的恒大，面临着不少投资人、债务人、供应商的追债。而且，大量购买了恒大房产的消费者也等着恒大盖房子。

200亿不多，但足够恒大喘息一阵，继续寻找出路。因此，大部分网友对于这一收购方案普遍看好。

但是，令人意外的是，最需要这笔钱救救急的恒大却突然公开了反悔的意向。2021年10月1日，恒大与合生创展旗下合生活科技集团签订了收购协议，基本上将收购恒大物业的事情敲定。

四天之后，恒大将相关的收购消息公布给了媒体。2021年10月12日，恒大没有按照收购协议条款将恒大物业出售给合生科技，理由是：“合生未能符合对恒大物业作出全面要约收购的先决条件。”

至于先决条件是什么，合生到底哪一项不符合，恒大没有做出官方解释，只是含糊地以“先决条件”带过。这样的用词用语，放在两家大公司的收购上，明显不合理。

一般来说，股份收购事关重大，所有的先决条件都会保证在签订协议之前敲定，更何况，这次收购事关恒大危机，恒大方面不可能不实现明确。

如果真如恒大所说，是合生方面的先决条件不合格，恒大完全可以将具体内容公布，随后走法律程序，以避免可能面临的官司。

但是，恒大说不出先决条件的内容，而合生创展就已经表示：在此前的收购协议中，没有规定任何的先决条件，恒大的违约行为将面临巨额违约责任。

尽管双方各执一词，但是结果已经很明显：恒大反悔了，许家印不愿意按照协议将恒大物业卖给合生创展了。

可是，当前没有更好的办法挽救恒大的危机，许家印为何要在签订合同之后反悔？或许，要理解许家印的行为，只能从收购协议中的重点内容来入手。

首先，合生创展给出的收购价格，远低于市场价。

在合生活科技集团与恒大及恒大物业的收购协议中，恒大物业的总值被作价为400亿港元，合生活收购恒大物业50.1%的股份，对价为200.4亿港。

折合下来，恒大物业的每份股份为3.7港元。这个价格，几乎是恒大物业上市以来的最低价。恒大物业于2020年12月1日上市，股价虽然一直有波动，近期更是受到恒大集团的影响，股价有下跌的趋势，但是纵观它上市来的股价，最低也只有3.93港元一股。

而在双方签订收购协议的前一天，即9月30日，恒大物业的收盘价为5.12港元每股。再来看看收购协议中的3.7港元每股，明显有点趁火打劫的意思。

从当前恒大物业的发展来看，其尽管受恒大集团所累，势头大不如前。但是，在物业领域，恒大物业依旧属于当之无愧的头部产业，绝对优质，每年利润几十个亿不是问题。

即便恒大集团债务再多，恒大物业的价值也难以被否定。许家印看着自己这样优质的产业，被作价3.7港元一股，与收购协议前一日相比差了1.42港元每股，接近三分之一的对价。

当时签订收购协议的他，整日处在被拉横幅逼债的氛围中，难以冷静思考。如今冷静一段时间，再来看自己的恒大物业，就这样“贱卖”，他实在舍不得。

尽管恒大房产出事，他也不愿意这样放手恒大物业。

其次，合生创展收购的恒大物业股份，超过了50%的红线，其居心一眼可见。在公司中，股权就代表着话语权。

合生创展收购恒大物业50.1%的股份，意思不言而喻，它要控制恒大物业。这样一来，恒大集团就基本丧失了对恒大物业的话语权。再来看看合生创展的目的。

合生创展本身就是一家靠着房地产发家的集团公司，其在广东做的楼盘都是高端住宅。而房地产的下游产业，就是物业。

此前，合生创展的物业平台是康景物业，但随着康景物业的名声越来越坏，合生创展就想办法将物业改头换面成立了“合生活”，并且还贴上了科技标签。

尽管如此费尽心思，但合生活科技依旧是不温不火，规模起不来，服务也难以到位。因此，这一次的收购，合生创展就是想把恒大物业收入囊中，控制恒大物业为自己所用。

从收购协议的签约方，并非合生创展，而是合生创展旗下的合生活科技就可以看出来。这次收购之后，恒大引以为傲的恒大物业将基本归合生创展控制。

这一点，同为企业家的许家印也很清楚。即便日后恒大房产度过难关，他也不可能重新拿回恒大物业的控制权。

或许，正是因为这个原因，许家印才心生悔意，在签完收购协议之后就公然拒绝股权转让。

最后，恒大与合生创展，在结算方式上产生了差异。

从恒大与合生创展这几天的对战官宣中，可以发现在结算方式上，恒大提出要让合生创展先行支付全部代价给恒大，而恒大则在解决恒大物业与恒大集团以及各个关联方之间的所有应收款项之后，再进行相应股权转让和对价支付。

按照正常的公司交易习惯，恒大的这个要求并不合理。恒大物业与恒大集团之间，本就有千丝万缕的联系，如果合生创展先行支付所有款项，最后恒大集团在恒大物业的债务上动点手脚，合生创展就会得不偿失。

在商场上，每家公司都有自己的利益考量，都想让自己的利益最大化。

恒大想要先解决内部问题，顺带从恒大物业的股份售卖中捞一波，而合生创展则是想要捡个大便宜，低价收购恒大物业。

没有对错，只有立场不同。但是，在这件事情上，如果恒大为了利益要事后反悔、修改协议，就明显已经违背最基本的商业诚信。

在合生创展之前，碧桂园也曾经提出要购买恒大物业，但后来不了了之，有网友就传言是碧桂园觉得恒大不真诚。而今从恒大和许家印的操作来看，这种猜测未必是空穴来风。

2021年10月19日，相关人士证实，合生创展与恒大的收购已经暂停。合生创展一方更是气急败坏发布公告，指责恒大强行修改协议违反法律，并表示自己的收购不需要任何先决条件。

合生创展的收购意愿非常强烈，甚至已经有了不达目的誓不罢休的架势。如果恒大坚持撕毁合约，免不了要面临10亿港元的违约金。

而恒大依旧继续死扛着立场不动，许家印也因为这波操作再度出圈，大家都在等待最后的结果。

客观来说，合生创展的确有“趁火打劫”的行为，但是自从恒大暴雷几个月以来，这是恒大最接近缓解危机的时刻，合生创展也几乎是唯一向恒大伸出橄榄枝的企业。

因为这场收购战，恒大的股价再跌，而合生创展的股价却有了上涨。这一次，大多数网友也站在了合生创展一边。

对于他们来说，恒大物业最后花落谁家，谁拥有最后控股权，与他们没有利益相关。但是，恒大危机能不能缓解，直接影响到了他们的切身利益。

他们想知道，自己在恒大买的房子最后会不会变成烂尾楼、能不能得到应有的补偿，他们想知道自己投入到恒大的钱，什么时候能安稳兑付。

当初的他们，基于对恒大的信任才选择恒大，而现在，覆巢之下，安有完卵，恒大危机如果不能解决，他们只能跟着一起损失惨重。

如今的许家印，做出的每一个决策，都影响着千千万万恒大客户的利益。

他早已经失去了和合生创展同台PK的资本。一旦他主动撕毁合约，大众只会对他更失望，无异于给恒大“自掘坟墓”。