沪指延续反弹，中小创冲高回落，这意味着投资者分歧还是很大，在要不要推动反弹的选择中无法形成统一，所以也就出现了继续的区间震荡，但面临区间上沿，我们不确定今天是否存在诱空行为，于是交易性机会的难度增加了……

首先，三大指数分歧明显，原因是什么

沪指高开高走，但也出现了一定回落，上下影线基本等长，也就是说不单单是指数之间有分歧，沪指本身也同样有分歧，而且沪指还略微放量了，这点并不符合预期，分时图在10.30分之后就开始了震荡，避过权重强于中小。

深市几大指数表现更为明显一些，在10.30分之后，深成指权重与中小的表现截然不同，但是在13点开始之后，权重的快速跳水又带来了权重快速回落到中小同一水平线上，13点开始就跳水，这一点也体现在沪指身上，而创业板的表现更为彻底。

开盘都出现了放量下跌的情况，但随后又放量冲高，创业板还在小幅缩量，我认为这是好事，但沪指及深成指却小幅放量，说明机构有所推动，但属于试探性行为，我将其称之为试错，一旦有资金跟随，那么反弹就顺理成章。

其次，机构抱团现分歧，也是市场的分歧

采掘大幅反弹，其中煤炭和能源类表现较好，比如神华涨停，我看了一下，可能有两个因素，其一是周末部分周期行业给出了2020年的派息数据，比如神华的股息率达到9.98%，兖州煤业的股息率达到7.59%，如此高的股息率，说明企业对留住投资者有欲望，同时，期货市场的焦煤和郑煤大涨，郑煤更是涨停，由此可见煤炭市场的火爆。

军工、食品饮料、休闲服务和建筑材料等品种出现小幅上涨，众多机构抱团品种反弹，但正如前文所言，机构抱团内部的分化比较明显，可以看到白酒反弹了，但是医药、锂电池等行业并未反弹，所以沪指今天比创业板强也不是没有道理的。

跌幅居前的品种里，只有传媒跌幅稍微大一些，其他都是小幅下跌，我觉得传媒行业存在一定利好出尽的情况，这个行业伴随着一定周期性，一季度部分公司业绩非常好，但正是因为公布了业绩预告，对于投资者而言或许就少了想象空间。

领涨概念集中在煤化工、稀缺资源、油气等方面，领跌概念集中在阿兹海默、工业大麻、无线充电等领域，工业大麻在周末的确是出现了利空，异动数据上，军工反而流出了近10亿，造纸流入近4亿，煤炭流入超6亿，异动数据告诉我们，市场今天并没有想象中那么激烈，反弹与跳水都没有足够的资金来体现。

主力资金流出176亿，午后加速流出超120亿，这意味着我们中午的担忧成了事实，这让我很为卖方机构捏了一把汗，因为周末有众多的卖方机构看多市场，可结果主力机构的操作恰好相反，难道真的是反向指标？

外资全天流出58.42亿，午后未见明显放量，但是沪深股通也的确流出不少，所以到今天为止，我都一路地提到应该谨慎……

最后，资金分歧明显，是不是诱空

个股跌多涨少，但涨跌幅在3%以内的股票多达3400只，涨停85只，跌停15只，所以今天是个赚钱和亏钱效应都不明显的走势，跟周末卖方机构提出的看多市场存在明显的分歧，或者如前文所言，部分机构抱团在震荡之后出现了再度反弹，而部分机构抱团还在挣扎，这意味着在流动性不再那么宽松的情况下，资金依旧选择了确定性更高的品种。

如果今天反弹的机构抱团明天能继续反弹，那么指数两极分化的动作也会同样明显，这就不存在诱空，而是只能部分上涨，那么指数自然也就区域震荡，有一定几率突破，如果今天领涨的权重明天就开始回落，那么区间震荡走势将会持续，所以我不觉得今天是诱空。

相反，我对于流动性走弱的情况下，就算反弹突破，那也只能是部分行业的机会更大，比如前期的机构抱团，可能出现一季度业绩强势的品种，记住一点，就算明天突破3458点，那也是部分品种反弹，不可能集体反弹，因为市场已经没去年那么多钱了，无法支撑……

文/木易