今天的A股比较有意思，几大指数涨跌不一，但个股表现却很好，逾百股涨幅超10%，所以指数虽是个震荡行情，但赚钱效应却还不错，有一些现象值得我们注意……

指数层面：

沪指低开后震荡反攻，力度并不强，午后没有延续早盘的相对强势，而是选择了震荡，客观地说，分时成交能看到资金分歧的同时，也能看到局面的焦灼，不过比起港股的单边下跌又显然强势很多。

创业板振幅很大，这说明投资者在创业板上做出了较为明显的投机行为，比如周五冲高今天卖出，出现低点后又再度强反弹，所以才会有宽幅的震荡，同时也能看到分时成交比较明显的卖单，换言之，投资者在对待创业板的时候也并非一条心。

有一个共同点，分时黄线均是集体强势，这就意味着今天是典型的中小行情，所以赚钱效应有所提升，同时，今天的成长出现了很大分歧，投资者集中介入的是小盘成长，所以中证1000或者国证2000的表现就比较不错了。

技术层面：

沪指低开震荡反攻，午后有所回落，日线级别算是守住了3530点的支撑，但在上攻的时候遇到了MA60的压制，短期均线算是集体往下，不过量能有所放大，今天虽然算不得量价齐升，但也算是放量反弹了，技术上步入了调整的关键时期。

创业板日线高点回到了平台上沿，但并没有成功突破，而是再次打道回府，技术上并没有太大变化，短期趋势没有改变，同时，短期均线的支撑逐渐有效，至于均线能否多头发散，这不取决于技术，而取决于创业板核心权重能否持续表现。

11月的第一个交易日，A股成交额来到了12231亿，明显放大的成交额意味着资金又开始出现腾挪的痕迹，就如同三季度的8月份一个道理，只是两市结构性已经明显变化，而成交量却没有明显放大，这意味着今天的资金腾挪主要集中在大盘股上，这会不会是一个典型性现象？

行业方面：

家电异军突起，两家龙头并没有什么直接利好出现，此时突然拔高，多少让人有一些意外，我专门看了两家公司的三季报，甚至可以说还弱于预期，既不是政策驱动，又不是利润驱动，那我唯一能想到的就是防御属性了，这一点可以结合前文提到的现象一起看……

电子和军工表现不错，所以既有低估值领涨，也有高景气度领涨，同时，我们看到电气设备上蹿下跳，可以这么说，电气设备的涨跌直接关系着创业板，或者在直白一点，新能源的涨跌直接关系着创业板，所以这解释了创业板今天为何上蹿下跳，而医药一直处于调整。

休闲服务大幅领跌，一个中免跌停直接带动整个行业大跌，我不知道原因，但中免作为三季度公募排名重仓第七的品种，几乎开盘跌停，这种现象一定是值得我们关注的。另外，食品饮料、医药生物下跌，白酒方面可能受到了上周末价格下跌的影响，同时也说明投资者对待防御同样分歧明显。

资金层面：

光伏流入17亿，白电流入11亿，碳中和流入11亿，电力流入11亿，锂电池流出70亿，白酒流出40亿，证券流出11亿，煤炭流出11亿，所以我们看到了新能源的分歧，也看到了部分投资者对于白酒当前的态度，事实上当宁德取代茅台成为三季度公募机构重仓第一股的时候，这就意味着变化已经成了结果……

主力资金流出近19亿，最高流入84亿，13.19分属于指数分时级别的跳水，13.30分则属于资金的抽离，二者并不同步，外资流入7亿，沪股通流入13.61亿，值得注意的是早盘10.30分左右，深股通流出近24亿，随后一路回流，最终依旧流出6.5亿，我认为这主要体现在外资对于创业板的分歧上，或者说在新能源的分歧上。

综上所述：我们看到了11月首个交易日A股表现的三大现象，既有权重股，也有高景气度，所以分歧依旧是很明显的，甚至连机构对于结构性的态度都发生了变化，同时，因为成交额的放大，我们可以初步得出一个结论，四季度调仓换股正在进行中。

如果说上周体现了跟随性资金的意志，那么今天就让我们看到了更多机构资金的想法，如果当前这种状态能够得以延续，那么我认为指数有一定几率会震荡反弹，所以此时的配置绝不能集中在某一条线上……

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源。