随着三季报的陆续公布，公募机构三季报前十大重仓股的调整也逐渐见分晓了，可以预料的是，那些习惯追逐机构持仓的投资者们，必然是有所跟随的，举个例子，三季报众多基金前十大重仓股一水儿的新能源，所以为什么国庆刚回来就出现新能源加速的现象，除了政策驱动之外，还有明显的跟随效应，每个季度的报告披露期都会出现这样的现象……

指数层面：

沪指低开后快速探底，但却实现了全天震荡走强，午后再度突破，这有一些超预期了，不过毕竟是震荡反弹而已，且发生在尾盘，所以倒也不用过分紧张，分时成交有一些意外，别看午后走出日内新高，事实上午后的分歧远大于早盘，看看分时成交的胶着状态就明白了。

创业板高开高走，快速回落后走出日内新高，午后经过较长时间的震荡，尾盘堪堪走出新高，结合全天来看，这意味着午后的创业板只是维持了早盘的状态而已，并没有再度发力，这是符合预期的，同样，午后的分歧很大。

沪指和深成指整体表现不错，大中小算是同步上涨，这就意味着今天赚钱效应提高了，不过创业板显然还是属于典型的权重行情，中小只是跟随而已，所以单独的创业板的赚钱效应是弱于沪指和深成指的。

风格上，成长一马当先，主要集中在中小盘成长，大盘成长微幅上涨，大盘价值小幅小幅下跌，中小盘价值跟随上涨，这就印证了前文所提的赚钱效应还不错的看法，成长领衔，这其实是进入10月份以来的一个重要信号，至少当前的客观事实是：高景气度>价值>性价比……

技术层面：

沪指结束了上周连续三天的小幅震荡行情，今天虽然低开，可如果从低开的位置看K线，基本超过1%，且几乎光头，所以日线级别是比较强势的，短期均线基本拐头向上，结束横向运行，所以技术上的沪指存在继续走强的可能。

上周我们提过沪指短期阻力在3610点，收盘无限接近，上周考验了两天，没想到今天一个缩量的状态反而相对强势的来到了阻力位，这意味着明天有了突破的可能，强势的表现会怎样？明天高开打穿阻力，如果还能放量，那就意味着新的开始。

创业板结束连续小幅震荡一周的走势，今天以中阳的形式宣告突破，技术上，明天需要考验的是前期反弹高位3360点附近，也就是箱体上沿的阻力，跟沪指有同样的现象，如果真的想要强势宣告新的开始到来，那么一定是放量打穿平台。

所以，A股目前不缺技术性行情，缺的是能否一鼓作气拿下平台的信心，而这个信心取决于投资者，我们看到沪指和深成指均缩量反攻，这意味着还是个存量博弈，而且愿意动的投资者越来越少。

另外，今天是成交量减小，但成交额有所增加，这说明增加的成交额尤为体现在权重上，整个A股看，甚至可以理解为洗盘已经没用了，洗不出来，目前看三季报大多业绩都不错，所以A股只有一条路可以走……

行业方面：

最近的结构性的确快速轮动，但高景气度的成长行业优势更明显，比如领涨的电气设备、汽车和化工等行业，也有采掘这类高位反复的资源品，领跌行业集中在低估值和性价比，比如地产、家电和食品饮料等。

我们在中午聊过地产，周末的地产税试点消息的确对地产行业带来了影响，昨天我们也说了这就是行业利空，同时，近期投资者对于地产行业的分歧很大，从近两日的走势中就可以看出，但我跟部分机构看法相同，地产的政策底已经相对明朗了，注意，这里说的是股市地产，而不是房市地产，切忌将二者混为一谈。

题材看，新能源一马当先，储能、电厂、充电桩、氟化工、锂电池集体上涨，这就是开篇提到的跟随效应……

资金层面：

光伏流入51亿，锂电池流入35亿，风电流入19亿，汽车流入16亿，这是什么情况？这是典型的政策驱动逻辑，最近新能源、双碳相关的好消息实在是层出不穷，在没有主线的时候，消息就是最好的催化剂。

主力资金流入168亿，外资流入近9亿，其中沪股通流入超15亿，有意思，上周外资连续放量流入的时候，内资没反应，今天内资明显推动的时候，外资没反应，这意味着内外资对于A股后续的结构性看法既相同又不同，比如内外资都偏好新能源，但外资偏龙头，内资是只要沾边就不放过，两者的区别太大了……

综上所述：如果继续维持存量博弈，四季度新的开始将会到来，如果增量资金明显，那将会加速到来，虽说结构性不统一，但数据告诉我们会有不少投资者被动跟随，甚至还想在最后两个月有所作为，这主要表现在机构上，也就意味着高景气度、低估值和性价比轮着来，那么四季度可能跟资源的关系就没那么大了，特别是在资源价格得到控制的情况下，中下游制造业的盈利能力会提高，指数继续震荡上行的概率反而更大，明天是技术上的一道坎……

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源。