伊利股份三季报“超预期”：前三季度净利近80亿超去年全年

日前，伊利股份发布三季报，公告显示前三季度，伊利实现营收846.74亿元，同比增长15.19%。归属于上市公司股东的净利润为79.44亿元，同比增长31.87%。不仅营收、净利双双再创新高，大增超三成的利润增速更是超出市场预期。

前三季度净利超去年全年

值得注意的是，伊利前三季度净利已经超越去年全年净利，呈现出全新的增长态势。数据显示，2020年伊利营业收入达965.24亿元，归母净利润70.78亿元，而今年前三季度，伊利的净利润都达到了79.44亿元。

数据还显示，第三季度伊利的营收为283.81亿元，同比增加8.48%。归母净利润26.22亿元，同比增长14.56%。

超预期的业绩增长，让伊利股份这只大白马的实力和战略方向再次被验证。前三季度继续实现高位、高质量增长的伊利，带领中国乳业进入“后千亿时代”。在2020年成功进入全球乳业五强后，一向“高目标引领”的伊利，又设定了“2025全球前三”、“2030全球第一”的新的中长期目标。

三季报显示，伊利的液态奶、冷饮等业务继续保持着绝对的市场领导地位。

一方面，金典有机奶、安慕希、畅轻都以市占率的绝对优势稳居细分领域第一品牌。其中，前三季度，金典保持20%以上增长，金典有机增速更是超过了50%；安慕希的市场份额达到了65.1%，继续保持绝对领先地位。

另一方面，新品销售快速增长，开始显现出品牌潜力，成为公司业绩增长的新生力量。

奶酪、矿泉水、配方奶粉崛起

梳理伊利业务的发展脉络，可以看出，伊利每个阶段都有明确的战略重点，金典、安慕希这样的超级品牌正是此前伊利重点打造的成果。那么现阶段伊利的战略重点是什么？从伊利今年来一系列密集的动作来看，伊利目前着力培育的正是奶粉、奶酪、矿泉水这些代表未来消费趋势的新品类。

事实上，伊利奶粉业务除了伊利欣活成人奶粉销量持续稳居细分品类第一，旗下金领冠也已经成为中国市场增速第一的婴幼儿配方奶粉品牌。

数据显示，2021年前三季度，伊利婴幼儿配方奶粉业务取得了同比30%以上的增长。其中，金领冠珍护增速超40%，为该细分市场中增速最快的品牌；来自尼尔森的最新数据显示，2021年9月份，金领冠在全渠道增速领跑所有同品类品牌，成为中国市场增速第一的婴幼儿配方奶粉品牌。

奶酪业务方面，伊利也已经拥有“伊利儿童奶酪棒”和“可以吸的奶酪”等创新儿童明星产品，以及“口袋芝士”成人零食奶酪等产品，覆盖奶酪消费的大部分场景，并展现出了迅猛的增长势头。数据显示，前三季度，奶酪业务零售端整体同比增长180%。

此外，伊利旗下的伊刻活泉产品已经在一些重点城市和电商、O2O到家等渠道进行布局。中金研究2019年研报曾表示，预计矿泉水总体市场保持双位数增长，于2023年达947亿元，较当时规模有望实现翻番。

入股澳优，奶粉版图扩大

10月27日下午，澳优乳业股份有限公司正式发布公告，公司股东及公司与内蒙古伊利实业集团股份有限公司=全资子公司香港金港商贸控股有限公司签订转让及增发协议。

如上述两项顺利完成，伊利将间接持有澳优扩大后股份总额的34.33%，成为澳优单一最大股东，此次交易也是今年中国乳业企业之间规模最大的一笔投资并购，涉及金额62.45亿港元。

伊利买澳优并非心血来潮。2021年上半年，伊利营业总收入 565.06 亿元，较上年同期增长 18.89%，奶粉及奶制品业务实现营业收入 76.27 亿元，同比增长 14.83%，其中婴幼儿配方奶粉的市场零售额份额比上年同期提高了 0.9 个百分点。

业内人士都知道，伊利一直想要拓展婴幼儿配方奶粉市场份额，不过此前在出售美赞臣的竞标中，伊利落败春华资本，当了一回陪跑，随后澳优大股东要出售股权的消息传来，伊利再次争取，据悉，这次收购溢价近14%。

澳优乳业是近年来快速成长的婴幼儿配方奶粉及营养健康公司，是中国国际化程度最高的乳品企业之一，拥有全球羊奶第一品牌。双方在供应链、渠道、产品布局等方面有不少可以优势互补和高效协同的地方。

中国食品产业分析师朱丹蓬对此表示：“伊利成为澳优最大单一股东，对于伊利和澳优来说，都属于双赢的局面。当下，中国奶粉市场在发生一些微妙的变化，这种强强竞争的变化明年会更加明显地感受到。”并且结合新生儿数量不断下滑等因素，奶粉行业集中度不断提升，具备一定规模和品牌力的企业间的“贴身肉搏”明显将更为激烈。

业内人士指出，随着龙头伊利股份2021年三季报的压轴发布，中国乳业乃至亚洲乳业全面开启“后千亿时代”。同时，伊利净利将在明年达到百亿规模，而且在业务结构上，也在加速品类优化进程，以打造更强的“增长新引擎”。