高层释放养老改革信号：养老不能全靠政府

大家好。我是老李。

今天我们来聊聊养老。

“养老不能全靠政府”，没想到当年的一个段子，如今一语成谶，但是却又和大家想象的不太一样。

高层信号

本月10号，《中国金融》刊登了前央行行长周小川署名的文章，据说是去年年底其在养老金改革会议上的发言整理而成的。

这篇文章最重要的一点是提出了：养老金个人账户和预筹养老金经营体制。

接下来随着我来简单看看他的主要观点：

1. 提高个人账户在养老金三支柱中所占的比重

那到底什么是养老金三支柱呢？

中国的养老金主要由三部分组成：

一是基本养老金制度：占80%，包括职工养老保险和城乡养老保险。

另一种是补充养老金制度：占20%，包括事业单位职工年金和企业年金，主要是国有企业和事业单位才有，私营企业几乎没有。

事实上，还有一种农村的新农合，应该也算是一种补充养老金制度。

最后一个就是个人养老金：当然目前还是一片空白，不是没有人为养老储蓄，而是没有形成制度化，事实上，所有没有养老金的人，都必须依靠个人储蓄来养老。

当我们看到这个支柱时，就会清楚的明白到现行养老金制度有什么问题：

一、老龄化问题日益严重，基本养老金已不能维持收支平衡，空账越来越多。

二、补充的职业年金主要集中在事业单位和国有企业。

三、农民该怎么办？新农合的几百块钱就够了吗？

突破点在哪里？周小川认为有两点：

一个是激活个人账户，另一个是预筹养老金经营体制。

2.什么是个人账户？

老李我读了周小川的全文，他所说的个人账户实际上与我们理解的个人账户不太一样。

我们一般理解的个人账户，实际上是职工在基本养老金制度中自己缴纳的那部分，但光靠这笔钱显然是不够的。

1)按照周小川的看法，个人养老金账户实际上是一种覆盖全民的个人养老账户。

但是执行起来都是非常困难的，因为不仅在资金方面很难，而且在历史和制度方面也有很多问题。

困难在哪里呢？因为我们所知道的一些国内制度，早期就缺乏顶层设计，中期权宜从便，到后期就是各种补丁都来不及。

以养老金为例，这一制度基本上已跨越了几代人。过去，老年人、中年人和不同年龄的人处于不同的制度中，养老制度不统一。近年来，养老也从靠政府转向靠个人，这表明养老的历史问题是非常复杂的。

然而，周小川提出了一种方法：历史还原，参考住房改革中的“房改房”，就是没有个人账户的用工龄来折算个人账户养老金。

如果是农民，有两种方式：农民工可以参与利用工龄转换养老金，其他农民则得靠土地承包和宅基地养老，实际上就是土地流转。

事实上，流动劳动人口也是这个办法，大数据的时代，一切都是清晰可见的。

不得不说这确实是一种方式。

但是钱是从哪里来的呢？

我手边没有数据，但我知道，工作但没有养老金的人绝对不在少数，周小川的意思是，可以用国有资本充实个人账户，这也是可行的。

2）绝大多数人覆盖个人账户之后，个人账户包括哪些呢？

根据周小川的说法，除了个人目前缴纳工资的8%的养老保险外，企业缴纳的20%也包括在个人账户中。

然后，就是居民个人购买的商业保险，现在重大疾病趋势越来越频繁，许多家庭只靠社会基本保险的话根本就是杯水车薪，所以许多家庭开始有意识地配置商业保险。

周小川的意思就是想让国家对购买商业养老保险的居民实行税收优惠。实际上，这个想法也在试点之中，例如：

个税递延养老保险，国家在政策上给予购买特定养老保险产品个人税收优惠的商业养老保险产品，领取保险金时再缴纳个税。

那么，除了个人，今后养老国家就不出来了吗？且往下看。

3.预筹养老金经营体制

从现收现付向预筹积累过渡，可以简单地理解为养老金入市，这在某种程度上类似于美国401 K退休基金。

通过资本市场将养老金进行保值和增值，但许多人害怕资本市场的波动。

周小川则认为：从更长的历史阶段来看，保值和增值很大的可能性还是要依靠资本市场。

他还提出了一些降低风险的方法：

1）做好资本市场的制度安排

事实上，我们已经在实行注册制和退市制度。

2）提高养老金运营的透明度

选择委托哪家机构负责养老金的基金经营，回报如何，每个人都可以通过网络清晰、方便地查询养老金个人账户。

3）分散给几家机构经营

如果只有一家来经营，容易出现收益很差或者贪腐等问题，如果有几个机构同时经营，就可以提高收益的同时提高透明度。

以上就是周小川对于养老金改革的主要看法和内容。

个人看法

首先，老李我认为周小川的提议非常有操作性。

关于养老改革，一直有两个论调：

一种是发牢骚：主要还是那个段子。说，从养老靠政府到养老不能靠政府再到养老靠个人靠子女。

这种段子式的宣泄爽是挺爽的，但对于找出问题的症结没有任何帮助，也无助于问题的解决。

另一种就是是强调困难：一般还配合着那套国情老论调，什么人口基数高、资金缺口大、历史问题多，反正能拖就拖。

但是发牢骚和拖延都不是好办法。

从这个角度看，周小川的提议就非常及时了。

总的来说，未来的养老不能完全靠政府，政府只能保障基本生活，想要老年过上舒适的生活，还要靠个人积累，尤其是要靠资本市场的增值。

换句话说，赌国运呗。