高盛：比特币非避险资产，它不像黄金更像铜

市场不乏比特币是“数字黄金”以及避险工具黄金替代品的声音。不过，高盛集团（Goldman Sachs）全球大宗商品研究主管Jeff Currie表示，在对冲通胀及避险方面，比特币不像黄金，更像铜。

Currie认为，投资者在考虑对冲通胀时，应该把比特币等虚拟货币考虑成铜的替代品，而不是黄金。而虚拟货币是风险偏好上升资产，而非避险资产。

事实上，从某种程度上来说，比特币的走势倒是和铜价相似，两者都是在5月中旬飙升至历史高位，随后在接近月底时大幅下跌。

Currie表示，若投资者观察比特币和铜之间的相关性，或者风险偏好和比特币的关系，加上高盛过去10年的比特币交易经验，比特币绝对是一种追求风险的资产。

随着美元疲弱和通胀预期趋升推动，自4月初以来，金价已涨近200美元，触及近5个月以来高位。与此同时，虚拟货币走势剧烈震荡，比特币在今年涨幅已超过25%，但过去3个月以来却跌逾25%。

Currie认为，黄金属于市场避险情绪浓厚时的避险工具，比特币和铜则可充当市场风险情绪升温时的通胀对冲工具。

他补充，通胀可分为由需求拉动的良性通胀，以及成本推动的恶性通膨，比特币、铜和石油可用来对冲前者，黄金则用来对冲后者。当前市场供应正在减少，主要集中在芯片、大宗商品和其他类型原材料的短缺。这就是民众眼下为何会想用黄金作为对冲的原因。