最近几年生猪价格走势

上图是最近几年年生猪价格走势，可以看到2017年猪肉价格是逐渐走低趋势，从年初18元走跌到年底的14元左右，而2018年生猪价格又一次继续走跌，跌倒了10元左右，直到18年下半年才开始往上涨，而18年下半年开始往上涨的最大关键原因就是养猪周期化。

其中从这么多年的猪肉价格走势来看，生猪的平均价格应该是在20元以下，而最近两年猪肉价格暴涨的根源就是非洲猪瘟，非洲猪瘟导致生猪大量死亡，导致价格暴涨，而散户化的养殖是猪瘟爆发推动的根源。

规模化养殖将是未来趋势

环保禁令是养殖去散户化的动力，从2016年开始环保成为养殖业的一道门槛，随着新环保法、“水十条”等环保法规的陆续实施，不少省市都划定了畜禽禁止养殖区、限制养殖区和适度养殖区，对原有的养殖场限期搬迁或关闭，并根据环境资源的承载能力适度发展畜禽养殖，过去只要是猪肉价格暴跌，环保执行就会开始严厉，毕竟这时候执行的空间比较大，对猪肉价格回归有利。

当然随着环保要求的越来越高，规模化养殖将是未来趋势，而且家庭作坊式的养殖很快就会消息，以牧原股份、新希望、正邦科技等为代表的上市大型养殖企业将会巨大收益。

生猪市场规模巨大到难以想象

2020年全国生猪出栏量52704万头，13家猪企占比10.53%，2020年13家上市猪企出栏量统计，牧原1811.5万头，正邦955.97万头，温氏954.55万头，新希望829.25万头，天邦307.78万头，大北农185.04万头，傲农134.63万头，天康134.5万头，唐人神102.44万头，金新农80.36万头，龙大31.85万头，罗牛山15.39万头，正虹科技7.19万头，2020年13家上市猪企总计共出栏生猪5550.45万头，按2020年全国生猪出栏量52704万头来计算，仅这13家猪企占据全国出栏量的10.53%。

市场销售收入也是巨大：

可以测算出2020年全国生猪总销额高达1.8万亿，这个市场规模的巨大恐怕不次于芯片了和新能源了。未来如果环保督察加大，那么散户化养殖将更加的少，那么头部的集中化将可以看得到的集中，因此未来头部13家的养殖规模达到40%都是可以预见的，那么按照40%的占有比例测算，那么牧原股份销售额将达到2200亿， 正邦科技将达到1500亿，温氏股份将达到1500亿。

实际牧原股份的增长速度是远超其他公司了

在2021年猪肉价格崩盘的情况下，牧原股份依然可以实现高达150%的收入增长率，以牧原现在的营收增长率来看，2000亿销售额只需要2年，也就是2年后营业收入将4倍，那么对应是的市值也将会达到1万亿，所以你看好牧原股份的未来吗？

千万不要太过度关注养猪企业的PE

目前养猪市场整体性地去散户化，目前猪瘟已经差不多消失，而集体化养殖又是抗猪瘟的源动力，因此在规模化养殖趋势的情况下，投资者不应该把时间过多地关注下企业的市盈率上，而是要关注业绩发展量，毕竟市场占有了，才有后续的要价空间，而目前几个养殖企业，牧原是唯一一个还能继续保持高于100%的增长率的企业，其次是正邦科技，一季度正邦业绩涨幅也是高达78.07%，其次是42.15%，所以未来最大潜力的公司依然是牧原股份。

投资选择上依然有低风险的可转债可以投资

正邦转债目前债价106.3，希望转债目前债价108.635，还有即将上市的牧原转债，都是可以选择的低风险标的。如果你相信企业的未来价值，那么我更建议你直接参与到上市公司的股权投资，毕竟债和股票的收益不是一个量级的差异。

#牧原#