A股在急速膨胀 支付宝想为你养一只「长期慢牛」

近日 A 股连续暴涨，理财市场也随之走热。不少上半年打算捂着钱袋平稳度过后疫情时代的民众也按耐不住无法安放的激情，打算借着这一波牛市的东风让自己的资产变得更丰厚一些。

多家证券公司在接受媒体采访时表示，近一周新开户的股民激增三成，有的到达五成。虽然增幅不及 2015 年大牛市的情况，但新用户中有三成是 90 后。

根据中国结算官网公布的数据，3-5 月，新增投资者数量都实现了超 100 万户的增长，5 月当月新增投资者账户数量 121.41 万个，同比增长 5.34%。截至 2020 年 5 月末，投资者账户数量合计 1.66 亿个。有专业人士在接受媒体采访时表示尽管 6 月数据尚没有公布，但近期牛市来了的呼声，以及股票交易软件大量宕机的现象来看，投资者数量必将会有大量增长。

不过并不是所有用户都愿意把资金直接放进股市，而是选择去选购基金。基金的基本原则是组合投资，分散风险。把资金按不同的比例分别投于不同期限，不同种类的有价证券，把风险降至最低程度，普遍来说，对于普通投资者来说买基金的风险要比买股票的风险稍低一些。数据显示，近一个月支付宝上的基金申购金额同比去年增长超 5 倍， 新“基民”同比增长 1 倍多。

但对于新“基民”和不少普通投资者来说，选择哪一支基金也不是一件容易的事情。基金种类繁多，名字千变万化，涨跌情况不一，基本常识匮乏都是极大的困扰。尽管不少基金产品都会在首页推荐一些基金产品，而且近期的收益率也很可观，但这些基金是否真的合适自己，买基金是否也和买股票一样“低买高卖”，对于“小白”来说都有可能掉进坑中。

为了缓解围绕“基民”面临的这些经典困扰，7 月 13 日，支付宝理财平台上线“金选专区”，首期推出了银行存款、定期理财、基金等超 50 只产品。这也是目前国内理财行业首个多品类的精选服务模式。

据了解，金选专区由支付宝理财智库、中国证券报联合推出。由金牛奖评委、资深管理机构 FOF 投资经理、支付宝理财平台资产优选首席专家组成的专家团，每年会进行上千次的深度调研，包括追验资产、持续分析产品、跟踪历史收益情况、现场调研答疑、产出月度公告等等，最终从优品中再百里选一，筛出入围的产品。消费者进入理财首页或搜索“金选”即可看到最新的理财金选专区。

蚂蚁金服财富事业群总经理王珺表示，“支付宝金选提供一种解决方案，能够让专业人士帮我选，然后帮助用户建立合理的收益目标和风险目标，同时给我建议的一个时长，辅佐用户在整个投资过程当中简单轻松透明。从用户需求和用户视角出发，为用户提供选品和全周期投顾服务。”

长期理性

和以往通过资管机构、产品投向来筛选产品不同，金选更多是从用户视角出发。首期上线产品以稳为关键词，分成“安稳理财”和“稳中进取”两个版块，对应不同需求的用户。在稳中进取类产品页面，还提示了建议持有时长。产品历史平均年化收益 3.7%-7.38%，覆盖银行存款、定期理财、基金等。除存款之外，其他产品整体上单日最大负收益平均不超过 0.75%。

支付宝在产品发布会上反复和记者强调，支付宝推出金选是本着先要尽量满足广大普通投资人的需求，但合适在支付宝金选专区选择产品的客户是需要秉持长期主义，保持理性投资的心态的，暂时并不适合追求“快钱”，容易受短期行情影响的投资者。这也是为什么金选专区首期上线的都是偏稳型产品的原因。

“对于普通用户来说，理财不宜跟风频繁操作，而应根据生活目标，做好长期规划。”王珺表示，“支付宝理财平台希望与合作伙伴一起，搭建专业丰富的产品和最贴身的陪伴教育内容，帮助人们从理财观启蒙走向进阶。我们会研究整个的在不确定性环境下找到最大的确定性的投资的一个趋势，以及包括如何将财务服务更下沉，为我们普惠的金融更多的用户提供服务。”

“金选系列就是为了帮助消费者更省心理财，”蚂蚁金服财富事业群运营总监梁景瑞对记者表示，追涨杀跌、频繁操作仍是普通用户理财的最大误区。很多用户高频买卖，某种程度上也是对自己的选品不够自信。

进入 7 月，A 股高歌猛进，两市成交屡过万亿，7 月 9 日晚间突现批量减持，10 日，A 股三大指数集体低开。而这正是“追涨杀跌”的典型操作。

基金市场也类似。支付宝理财平台的数据显示，截至 7 月 10 日，购买了偏股型基金的“基民”中，频繁操作 5 次以上的人，一年下来平均仅赚了 5%，而坚持持有一年、拿住不动的用户，平均赚了 30%。如果坚持持有了一年半的用户，平均能赚 50%。也就是说，基金越拿得住，持有时间越长，越可能多赚。

本次支付宝金选产品的合作伙伴鹏扬基金总经理杨爱斌表示，频繁申购赎回、追涨杀跌是很多个人基金投资者的常态，所以基金产品往往长期收益率很高，但投资者的回报率却不高。“最近A股市场出现了很多“爆款”基金，它们之所以能够成为“爆款”，大部分其实还是有着比较好的这样的一个长期的过往的业绩。某种意义上来说的话，要去预测一个基金未来的业绩，尤其是未来长期的业绩，我们更看重的是过去三年的长期的回报的业绩的情况可能会更有说服力一点。”

王珺海强调，支付宝金选并不是为了对抗整个金融市场的规律，然后给用户提供保本保息，一定能够刚兑的产品。还是在整个资管新规下，要尊重金融的本质，风险跟收益的相关性等等。“我相信用户大部分是理智的，我们通过用户的沟通，用户希望是稳健的，然后在择品的时候选择的时候是清清楚楚明明白白的，但并非所有用户是非常不理智的。”

多中选精

随着资管新规的要求，每天展示收益波动的净值型产品成为主流，不少投资者也开始接受“稳健不等于稳赚”。梁景瑞表示，投资有风险，稳健理财对应中低风险，但并不等于没有风险。每个人都应根据自己的风险承受能力去选择预期收益，而非一味地盲目追高。

支付宝对记者表示，金选本次推出的是两个专区，一个专区是安稳理财专区，主要是一些稳健类的资产，以低风险的策略能够追求一定的稳定的收益回报，适合非常稳健的用户。另外一个专区是稳中进取专区，底部用一些优质的债券打底，稍微有一些波动性的权益投资，整个风险的话较安稳理财来讲稍微高一点点，中低风险的策略，然后博取一个相对比安稳理财收益更高一点的一个回报。

杨爱斌认为在理财市场里面，要考虑如何的把客户的利益放在第一位，要为合适的客户来推荐合适的产品，并引导客户对基金进行长期投资。

梁景瑞透露，第一批选出来的“安稳理财”类产品，是由蚂蚁财富的专家评委团队来去围绕全市场超过 6000 只的产品进行定性定量的跟踪。光在数据跟踪上就有 500 支之多，最后在这一年里边去验证它的稳定性，投资逻辑的严格性，最后符合标准的产品不超过 50 支，最后还需要不断的围绕着这些已经入选的产品去进行跟踪调研。

“我们可以看到金选专区的历史平均年化收益是 3.7%，现在货币基金的收益中位数水平差不多是在 1.7%~1.8% 左右，所以可以看到它是一个现在很好的关于闲钱打理的这种替代性的资产。”梁景瑞补充道。

对于“稳中进取”类产品，梁景瑞表示和“安稳理财”相比，“稳中进取”的最大区别在于风险回撤的把控，如果往上一层的话，应该就是他们的底层资产是稍有不同。结合当下的行情来讲“固收+”是一个兼顾风险与收益综合实力最强的一类产品，所以“稳中进取”类还是首选固收+产品，“一旦我们的行情可能回到冷却或者回到另一端的情况的时候，我们在这里边会推荐类似于我们平台的一级债信用债的固收类产品，这个是我们根据不同的时期来去推不同的这种产品。”

同样，支付宝表示整个入选“稳中进取”的资产实际是在超过 1000 支的基金产品中选出来 12 支，当下为用户推荐的是 6 支，这 6 支产品支付宝长期跟踪超过一年以上，平均的单日最大回撤不到 1%。

梁景瑞告诉记者，“支付宝金选产品可以让用户跟踪起来，既能够享受到红利，但市场如果要发生回撤的时候，在你的自选里边优先找到这类的资产，也不妨是自己资产来去做，到时候调配的一个优先选择。这样的话可以在不同的行情下的时候，做到自己的一个资产轮动的保，可以让自己可以应充分的来去应对这种市场上的波动，也可以让自己的整个的资产搭配的模型越搭建越成熟。”

据介绍，继稳健类产品之后，金选专区未来还将上线更高收益产品，并通过直播、智能投顾、讨论区互动等多种形式，为用户带来全面的陪伴式投教内容，一步步陪用户成长。

“也希望我们的用户可以一步一步的从稳稳进取到最后的形成整体的一个资产配置，最后可以去最大化的形成在这种全行情形下的市场下，获得自己的这种投资回报最大化。”梁景瑞最后对记者表示。

支付宝表示，7 年前，余额宝开启了大众理财启蒙，7 年间目前已有超 6 亿人上支付宝理财，累计为用户赚取超 4000 亿收益，相当于 7 年间每天为用户赚 1.5 个亿。

声明：股市有风险 投资需谨慎。本文作者目前并未持有「支付宝金选」专区内的任何基金产品，也并未持有包括蚂蚁集团在内的阿里集团成员股票，也与本文中涉及的公司无任何合作关系。本文目的仅做传播报道作用，并不做任何理财投资方面的推荐介绍。