美联储停止加息，是否意味着全球货币迈向宽松，对A股影响几何

3月份美联储议息会议如期宣布维持当前利率，出人意料的是此后鲍威尔表示2019年美联储暂停加息，可能在2020年加息一次，如此鸽派的口吻，令美元迅速走低，此前市场预测根据经济情况和通胀数据，美联储年内可能会有一次加息。同时原计划缩表年底结束，这次也公布了具体的安排，5月份开始减少缩表规模，九月结束缩表，这比此前预期又提前了许多，资产负债表总规模大约4.5万亿美元，经历此轮约缩减1万亿的规模，随即离岸人民币大涨，对其他新兴市场货币压力缓解，对于A股来讲也是利好，美元指数、美债收益率回落。

鲍威尔将2019年经济预期增速从2.3％下调到2.1％，2020年预期也跟随下调下调，同时下调GDP增速，对大家关注的美债也发表看法，当前风险可控，但不能放任债务规模不断上涨，当前美债规模突破22万亿美金，而且债务增速超过GDP增速。一切迹象表明，美联储的紧缩货币政策正在松动，比预期时间更加提前，这也表示美国经济从强势到稳健过度，这是经济放缓的信号，但是当前经济依旧稳健。正如此前IMF2019年全球经济展望所言，全球面临经济增速放缓。

美联储宣布暂停加息后，十年期美债收益率也触及今年新低，对新兴市场货币来讲，压力有所缓解，此前美元回流，对新兴市场美元投资造成巨大压力。尤其是一些对美元投资依赖较大的国家债市，造成巨大货币贬值困扰。美联储加息对新兴国家造成很大压力，因为加息背后意外着美元回流美国，新兴国家市场债市投资很大程度依赖美元，随着美国紧缩货币政策逐渐停止，给其他市场的压力也降低，在吸引美元投资方面竞争力加强，缓解经济压力经济。对股市来讲也是利好，这意味更多的美元涌出美国，全球进行其他投资。

纵观当前全球金融市场，美联储货币货币政策转向，虽然短时间内不会宽松降息，但是此轮加息也即将接近尾声。全球央行处于观望状态，加息降息随时都有可能，欧元区经济增长低迷，2018年年底刚刚退出QE，但是2019年经济并未出现预期中的好转，意大利债务问题突出，英国脱欧协议一直悬而不决，都成为欧元区隐患，此前欧央行长德拉基甚至表示不排除重启QE。英国正处于转折点，英央行加息降息都有可能，澳联储亦是。

亚洲区，日本本身就处于超级宽松状态，一直保持负利率，但经济并未有太多起色，印度已经率先降息，一些东南亚国家也跃跃欲试，中国货币政策也由此前中性向宽松倾斜，频频降准释放流动性，加大货币市场投放，防止经济下行，不排除后期降息。同时美联储货币政策松口，也给国内政策更多的空间，这也意味着市场将带来更多的流动性，政策环境更加宽松，对A股也是利好，但是A股强势能否持续，还要看后期政策，因为实体经济并未出现大规模走强，此轮A股利好更多源于政策刺激，最近投资者信心有所恢复，风险偏好走强，A股也会表现喜人。