美元方向不明，待美联储指点迷津

由于金融市场在等待美国联邦储备理事会(美联储/FED)提供更清晰的路径，美元目前方向不明，策略分析师对未来三个月美元走势的预期存在分歧。

早在美联储主席鲍威尔上周五在杰克森霍尔发表讲话之前，美元就已经处于守势。自大约两周前触及九个月高点以来，美元已经下跌了近1.4%。但今年仍上涨约3%。

虽然分析师们预计美元在未来一年将回吐大部分涨幅，但他们对短期和中期的前景越来越不确定。

“当我们观察美元走势时，看到两股重要力量。一是全球复苏和最近看到的势头，第二显然是各国央行对此的反应，”摩根大通资产管理全球市场策略师Kerry Craig说。

“因为这两股力量目前正在相互竞争，所以我们对美元走向的看法相对中性。”

51位分析师中超过75%的人预计美联储将在今年最后一个季度宣布缩减每月1,200亿美元的购债规模，这一举动应该有助于美国公债收益率走高。

“最终，我们认为在未来几个月实质收益率将继续上升的情况下，这很可能对美元有利，”摩根士丹利北美地区外汇策略主管David Adams说。我们继续看涨美元，尤其是相对于低收益的融资货币—那就是日圆和欧元。”

美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至8月24日当周，投机客持有的美元净多仓规模大增。

但在回答关于未来三个月美元走势将如何的问题时，分析师们没有达成共识，这凸显了美元走势的不确定性。

虽然分析师们坚持他们对美元在12个月内走软的长期看法，但还是变得有些怀疑。

大多数主要货币兑美元在未来12个月内料将走强，预计欧元将上涨略超2%。欧元今年以来已下跌3%。

预计未来三到六个月大多数新兴市场货币也将走弱，或者最多维持在一个区间内，因美国刺激政策的退出可能推动投资者像2013年那样，回避被称为”脆弱五国”—即土耳其、南非、巴西、印度和印尼的货币。

“当风险偏好盛行时，美元往往会走弱，资金因而流入新兴市场，而我们最近看到的是Delta变种病毒真正在撼动亚洲市场，同时围绕缩减刺激的讨论放大了这种不确定性的程度，”荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦的外汇策略主管Jane Foley表示。 “正是这两个因素的结合，使得资金重新流回美元。必须有大量的资金流入新兴市场才能让美元再次走弱，我认为这不会马上发生。”