时值3月中旬，纸业市场颓势渐显，华南、华东等地的中小纸厂陆续小幅下调。与此同时，国内龙头纸厂发布停机通知，山鹰旗下三大基地停机检修6-24天；玖龙纸业除了其天津基地之外，泉州基地也将从本月底开始停机10-13天。

泉州玖龙将停机10-13天

3月10日，泉州玖龙发布通知称，计划于2021年3月份至4月份对设备进行停机检修。据悉，本次停机一共涉及三台纸机，分别为生产瓦楞纸的PM35、生产牛卡纸的PM36和PM39，停机时长为10-13天，具体如下：

• PM35：4月6日-4月15日停机10天；
• PM36：4月13日-4月24日停机12天；
• PM39：3月25日-4月6日停机13天。

而在此之前，玖龙纸业天津基地亦宣布，旗下五台纸机将在4月6日-4月30日期间停机5-20天。国内另一家纸业巨头山鹰国际于3月5日表示，华中、安徽、福建三大基地合计6台纸机，将在3月10日-4月29日停机6-24天。

每年的三四月份是造纸行业传统意义上的淡季，纸厂通常会在此时间段进行停机检修，过去几年均有类似情况。只是与往年相比，2021年2月份的行情着实罕见，各类纸种齐齐上涨，涨幅屡创新高，步入3月中旬后却颓势渐显，有些反差过大。

纸价已经步入拐点？

如此行情，在3月上旬便已出现一定征兆。山鹰国际于2月底提前宣布的100-500元/吨涨幅正式生效，可市场反应平平；玖龙纸业在3月8日涨价50-300元/吨，却主要集中于白板纸，纸箱包装企业常用的瓦楞纸涨幅仅有50元/吨。

目前，华东地区的A级国废收购价已从高点的2600元/吨左右，下滑至2300-2450元/吨；其余各类废纸也有不同幅度的下滑。

在原料方面，国废价格连日下滑，三大龙头纸厂——玖龙、理文、山鹰均有多个基地参与其中。

当前，中小纸厂正在根据库存情况调整价格，各地纸厂陆续小幅下滑。广东、浙江、河南等地多家纸厂于在近期优惠50-150元/吨。究其原因，无非是成本面支撑偏弱，下游需求较为一般。

3月上旬纸张“被”涨价幅度为何如此之大？

2021年1月-3月初，纸张价格一路飙升。其中，一些纸种的价格创下了历史新高。一石激起千层浪，纸价上调背后的原因是什么？为何涨价持续了几个月？

进口纸浆的港口库存量下降

2020年12月-2021年2月，国内四大港口，青岛港、常熟港、保定港、高栏港，总库存量158万吨左右，这是近两年来的港口库存最低值，比2020年度最高库存量下降69万吨左右，降幅超29%。比2020年度最低库存量下降8万吨左右，降幅为5%。

国内木浆市场的供应在2020年12月份出现大面积的下滑，减少量约166万吨。

原料价格决定纸张价格

全球制浆企业高度集中，国际排名前十的制浆企业的木浆产能占全球木浆总产能约为70%，某种程度上说这些企业有绝对的议价权和足够的定价权。

2019年至2020年第四季度前，进口木浆价格持续走低，一度跌至历史低谷，在此期间，商品木浆价格整体上维持在3400-3500元/吨。自2020年四季度，商品木浆价格开始反弹，持续大涨。

▲商品木浆近期价格趋势

2021年3月初，商品木浆价格已经超过6000元/吨，上涨了近40%。金融市场资本炒作助推了浆价上涨，大量资金流向纸浆期货，纸浆期货已持续一个季度的高位。

能源价格上涨转嫁到下游

国家统计局近期数据显示，受国际原油价格持续上行影响，国内石油相关行业价格继续上涨，石油和天然气开采业价格上涨7.5%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格上涨4.9%。

造纸企业是水、电、气等能源消耗大户，煤炭价格上涨，带动了电和蒸汽的价格上涨。

与此同时，石油价格上涨，也导致造纸化学品原料的成本上升。

海运价格暴涨

数据显示，巴西各地港口运费情况不尽相同，但都保持上涨趋势。比如巴西北部港口在疫情前，与中国之间每个集装箱运输价格一般为2500美元左右（约合16250元人民币），但截至2020年12月，价格上升了4倍，达到了10000美元（约合65000元人民币）。

美线运价、欧洲地中海航线运价在新年之后突然涨价，一夜之间暴涨近10%、23%不等。

▲美国国会大楼（新华社记者刘杰摄）

随着电商的风起云涌，以及新冠疫情的发生，网购成为了大众购物的一种习惯。中国在开启电商新纪元之后，纸张便成了更为刚性的社会需求。纵观任何行业的发展，都遵循了市场经济供求关系的规律，他们始终在起伏中前行，造纸业也一样。

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