不知道老罗是不是嫌直播带货的还钱速度还是不够快，所以打算去A股捞一笔。

作者：李可乐

微信公众号：略大参考

“这个始于2018年年底的6个亿债务，到今天我们已经还了快4亿。如果没有意外的话，未来一年，应该也就差不多还完了”。

这是罗永浩在9月底播出的脱口秀大会总决赛上的发言。“如果没有意外的话”，从这一前提条件可以看出老罗是个很谨慎的人。

果不其然，仅仅一个月后，老罗的“意外”就来了。

10月26日，A股上市公司尚纬股份发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式收购成都星空野望科技有限公司现有股东所持35%-51%股权，以谋求星空野望控制权。

星空野望正是罗永浩直播电商业务的运营主体。

「略大参考」发现，截止9月30日，尚纬股份拥有账面资金4.4亿元，但短期贷款却高达7.2亿元，如果算上3.2亿元的应收票据、1.5亿元的应付账款等，其流动负债（在未来12个月内到期的债务）合计达到16亿元。

如若星空野望最终被尚纬股份控股甚至收购，罗永浩是不是要帮着偿还这些债务？大可不必担心，老罗还债的进度可能反而会大大提前。

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罗永浩直播带货的主体是一家叫做“交个朋友专属店”的淘宝店铺，其背后的运营方为成都天生骄傲科技有限公司。

“交个朋友专属店”企业资质

企查查显示，成都星空野望科技有限公司持有天生骄傲66%的股份。换句话说，星空野望为罗永浩电商直播的运营主体。此前已媒体报道，罗永浩就是以星空野望的名义，与各个品牌商爸爸签订直播带货的合同。

来源：企查查-成都星空野望科技有限公司控制企业

尚纬股份公告显示，星空野望的股东几乎全在罗永浩的朋友圈内。

第一大股东黄贺持股比例61.3%，他是老罗的直播搭档、前锤子科技产品总监，同时也是星空野望第三大股东成都逸致创新的法人。

深圳小野科技位列第二大股东，持有14.4%的股份。小野科技的实际控制人叫彭锦洲，他同样曾任职于锤子科技。小野科技的合伙人中包含罗永浩。

第四大股东成都逸致共盈的法人由前锤子科技设计总监、锤子VR内部孵化项目负责人罗子雄担任。这家公司持有星空野望约4.8%的股份。

来源：尚纬股份公告

罗永浩在今年愚人节正式开启了自己的直播带货生涯。这条“真还传”之路，他可谓越走越顺。曾经有媒体统计，直播带来的税前收入预计超过7亿元，包括超4亿元的坑位费和2亿多元的佣金。

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再来看看收购方尚纬股份的情况。

这家公司来自乐山，从事的是高端特种电缆产品的研发、生产、销售及服务，主要产品包括核电站用电缆、轨道交通用电缆、中压交联电缆、高压电力电缆等。

2020年前9个月，尚纬股份实现营收16.1亿元，同比增长13.3%。归属上市公司股东净利润4600万元，较去年同期下跌51.5%。

表面来看，本次交易的双方毫无相似之处，但其实尚纬股份和罗永浩还是有共同点的——他们都背负巨额债务。

「略大参考」发现截止到今年9月底，尚纬股份尚有7.2亿元的短期借款，若再加上3.2亿元的应付票据、1.5亿元的应付账款等，尚纬股份当前总流动负债（未来12个月内会到期的债务）接近16亿元。

但他们账面现金仅仅为4.4亿元，结合前9个月的经营现金流1.9亿元的情况来看，想要按时偿还上述债务似乎颇有压力。

来源：尚纬股份2020年3季报

尚纬股份也不是完全没有希望，他们目前的应收账款高达10.6亿元，如果这些款项可以按时收回来，那么债务压力将得到很大程度缓解。

但我们在财报上找到的却是坏消息。前9个月，尚纬股份确认信用减值损失736.6万元，原因正是部分客户因为疫情影响账期延长，导致应收账款坏账计提增加。

来源：尚纬股份2020年3季报

这么看来，尚纬股份莫不是看上了罗永浩超强的还债能力，想要以控股星空野望的方式，让老罗帮他们还债？

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让老罗帮忙还债当然是玩笑话，这次交易的真实目的很可能是星空野望想要借壳上市。

直播电商目前在二级市场颇受待见。

仅今年5月，已经有超过20家上市公司的股价因为与李佳琦、薇娅等人的合作而出现大涨的情况。

以梦洁股份为例，这家过去4年净利润几近停滞增长的公司在5月11日与薇娅所在的谦寻文化签订《战略合作协议》，股价随后出现7个“一字板”，市值在整个5月上涨83.65%。

更早之前的1月，新文化在宣布与李佳琦所在的美腕(上海)网络科技有限公司签订合作协议之后，股价随即如同打鸡血一般，连续5个交易日触达涨停。

最新案例来自辛巴。9月16日，起步股份宣布，公司控股股东香港起步拟将其持有的公司10%股份以9.162元/股的价格协议转让给辛巴控制的辛选投资和个人投资者张晓双（此人为辛选投资联合创始人）。受此消息影响，起步股份的股价迎来5个涨停板，可算是真的起步了。

老罗自视为带货界的“四大天王”之一，眼看其他三位均展现出了超强的“带股”能力，自然不甘落后。虽然尚纬股份的公告中宣称本次交易“不涉及上市公司控制权变更”，但未来会发生什么真不好说。

海通证券早年通过对26起借壳上市的成功案例分析，指出壳公司大多具备以下几个特点：第一，市值较小。通常在50亿元以下。其次，这些壳资源大多是以传统行业为主。第三，壳公司大多是第一大股东持股比例不高或者股权高度集中，易于协商转让。此外，短期偿债压力较大、依靠本身经营无法根本改善业绩的公司更愿意转让壳资源。

尚纬股份目前市值37.8亿元，低于50亿；电缆行业当然是所谓的传统行业；截止6月底，尚纬股份第一和第二大股东分别为李广胜、李广元两兄弟，持股比例分别为30%和28%，第三大股东的持股比例仅仅为1.17%，股权结构可谓非常集中；短期偿债压力较大的问题我们前面也有所讨论。

这么看来，尚纬股份绝对是一个理想的“壳”。

今年5月，梦洁股份股价上涨期间，公司多位股东、董监高及其关联人频繁减持，累计减持数量达到1441.65万股，占总股本约1.89%，套现总金额接近1亿元。

不知道老罗是不是嫌直播带货的还钱速度还是不够快，所以打算去A股捞一笔。