「券商聚焦」大摩重申腾讯增持评级及目标价720港元

敲重点：

·摩根士丹利：重申对腾讯增持评级及目标价720元

·瑞银：下调平安好医生目标价至115港元 评级买入

·杰富瑞：予同程艺龙买入评级，目标价17.3港元

摩根士丹利：重申对腾讯增持评级及目标价720港元

摩根士丹利发表报告指，腾讯(00700.HK) 旗下微信成立十周年，在新冠疫情大流行下加速数字化转型，相信对腾讯迎来战略升级属利好，而公司亦重点介绍智能小程序、智慧零售、企业微信和微信频道，料将成为未来微信生态系统的增长动力。该行重申对腾讯增持评级及目标价720元。大摩指，腾讯旗下小程序平均的日活跃用户(DAU)超过4亿，去年总成交总额(GMV)增长逾100%，活跃小程序项目同比也增长75%。2021年的重点是赋能行业和商家通过方案扩展，合并更多中小型企业开发人员，并优化用户体验以扩大交易生态系统。该行认为这也预示公司未来朝着社区团购的发展模式，令累计逾3亿的用户在微信上购买食品。

截止1月21日港股收盘，腾讯控股涨0.44%，报682.5港元。

瑞银：下调平安好医生目标价至115港元，评级买入

瑞银发表的研究报告指，根据平安好医生的策略升级，该行将公司盈利预测下调，以反映公司在加强销售渠道及服务能力时的开支增加，而收支平衡点则由2022年推迟至2025年。虽然未来数年短期盈利受压，但维持对公司长远增长潜力看法正面，相信公司优势在於保险网络协同，以及在线上医疗方面难被取代，将其目标价由146港元降至115港元，认为近期股价下跌已大致反映收支平衡点推迟的负面因素，予买入评级，认为线上医疗竞争环境未变，而策略升级对长期发展亦有必要。

截止1月21日港股收盘，平安好医生涨0.81%，报93.45港元。

杰富瑞：予同程艺龙买入评级，目标价17.3港元

杰富瑞发表研究报告指，同程艺龙(00780.HK)去年经调整盈利应符合管理层指引，料去年第四季总收入按年跌7％至18亿元，其中住宿和交通服务收入分别按年增长2％和下降15％，该行预计最近新冠疫情的爆发将影响12月的业务发展势头，尤其是机票和火车票业务。该行予其买入评级，目标价17.3港元。杰富瑞指，同程艺龙正把握低端城市的潜力，抓住了低端城市渗透的机会，一直保持在20％的较低水平，对比高端城市的渗透率为40-50％。该行续指，公司目标是将年付费用户从2019年的1.5亿增加到2021年的约2亿，获取线下客户是今年的主要策略。

截止今日港股收盘，同程艺龙跌4.69%，报13.82港元。

里昂：重申思摩尔国际买入评级，目标价上调108%至100港元

里昂发布研究报告，将思摩尔国际目标价由48港元上调108%至100港元，重申"买入"评级。报告中称，公司股价自上市过去六个月来上升5倍，在股价及估值创新高同时，鉴于未来可能会有大量的刺激因素，仍然看到上行潜力。该行表示，与将要上市的电子烟品牌相比，鉴于技术领先，多样化客户组合，以及可预见的制造效率优势，认为思摩尔国际是更好的投资选择。

截止今日港股收盘，斯摩尔国际涨4.6%，报78.45港元。

瑞信：上调雷蛇目标价至3.3港元，评级跑赢大市

瑞信发表报告，雷蛇料于去年录收支平衡，胜市场原预期的亏损状况(该行原料亏损1,300万美元)，其中周边设备和服务见强劲增长，相信周边设备因留家需求增加而上升，服务收入料亦达60-70%增长。瑞信升雷蛇2020至2022年每股盈利预期以反映更好的销售和毛利，上调目标价由3.2港元升至3.3港元，评级"跑赢大市"。

截止今日港股收盘，雷蛇跌0.77%，报2.58港元。

汇丰：首予海尔智家买入评级，目标价44.5港元

汇丰研究发表报告，首予海尔智家(06690.HK)买入评级，目标价44.5港元。报告称，去件12月海尔电器完成私有化，集团所有产品及服务现集中在一个全球平台，该行料可精简营运。即使考虑新冠疫情影响，初始迹象亦令人鼓舞。报告称，海尔智家属全球家电行业领导企业，内地及海外收入各占半。公司正扩大内地及海外市占，料2020至2022年间收入年均复合增长达12.9%，高于行业均值。单一全球平台料加快公司落实物联网策略。至2022年，集团整合业务料可降低销售及行政开支占比，提振利润率。长期而言，管理层希望销售及行政开支占比可与同业美的集团相当。

截止1月21日港股收盘，海尔智家涨6.67%，报35.2港元。

麦格理：下调万洲目标价至7.8港元，评级跑赢大市

麦格理发表报告指，万洲国际(00288.HK)旗下美国业务史密斯菲尔德及中国业务双汇，在去年第四季的经营情况都较该行早前预期差，特别是美国的营运。该行因此下调万洲国际团去年及今年的经营盈利预测分别12%及10%，以反映美国封城及生猪价格疲弱的影响。该行下调万洲股份目标价，由8.8港元降至7.8港元，维持跑赢大市评级。由于生猪价格走低，麦格理相信美国生猪生产是集团面对的最大挑战，其次为对冲损失及饲料成本。另外，因低成本库存耗尽，中国新鲜猪肉业务亦料会拖累万洲的盈利能力。

截止1月21日港股收盘，万洲国际跌0.44%，报6.78港元。

本文来源：港股研究社（公众号：ganggushe）—旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股企业，对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们