锂资源成最强爆发风口！上游抢矿大战一触即发

2019年开始欧洲政策不断加码，2020年欧洲电动车市场开始放量，全年实现翻倍增长。美国市场2020年电动车销量达33.2万辆，渗透率仅为2.2%，主要原因系碳排放&补贴政策力度不够，车企和消费者购买电动车动力较欧洲弱，拜登上台后不断加码新能源领域，刺激政策不断超预期，2021-2023年中美欧三大电动车市场共振，全球电动车有望迎来“J”型曲线增长。#锂矿#

随着全球电动车高增长，将带动整个产业链尤其是上游稀缺资源端的高景气。

全球锂资源总量丰富，分布集中，主要分布在南美洲、澳大利亚和中国。据美国地质调查局的数据，2020年全球锂资源储量约为2100万吨(金属锂)。

2018年以来，锂辉石价格长时间处于下跌通道内，期间跌破400美元/吨，因此，2019年下半年以来，高成本西澳矿山开始出现关停及减产等事件，Alita、Wodgina、Altura矿山先后关停，锂精矿生产企业也从7家锐减至4家。

Talison主要供应天齐锂业和雅宝；Marion矿山主要供应赣锋锂业；Pilbara主要供应赣锋锂业、天宜锂业、容汇锂业、POSCO和长城汽车；Galaxy主要由日本明和产业、雅化集团、盛新锂能；国内业隆沟锂矿主要供应盛新锂能，可对外出售的仅有融捷股份的甲基卡矿（目前约45万吨原矿处理能力，对应约1万吨LCE；250万吨选矿处理能力规划建设中，采矿处理能力约105万吨已经建成）。

澳洲锂精矿包销情况：

中国锂资源储量丰富，卤水和硬岩型两者都有，主要分布青海、西藏、新疆、四川、江西和湖南等省区。

西藏和青海为盐湖卤水型，新疆、四川、江西和湖南为花岗伟晶岩或花岗岩矿物型，其中四川甘孜州和阿坝州锂辉石资源储量丰富，江西宜春地区是锂云母的主要生产基地。

国内锂矿主要集中在四川甘孜州的康定甲基卡、德扯弄巴、雅江错拉锂辉石矿以及阿坝州的李家沟、马尔康党坝、业隆沟锂辉石矿。

目前在运营的仅有融捷股份控制的康定甲基卡以及盛新锂能旗下的业隆沟锂矿，天齐锂业旗下的雅江措拉矿仍未开发，众和股份旗下的马尔康党坝处于关停阶段，其余矿山仍处于矿山建设阶段，整体来看21年没有新矿山投产运营。

新能源汽车及3C数码领域已成为锂下游最重要的需求领域，用量占比接近60%。基于欧洲新能源汽车市场快速放量下，2020-2022年动力电池锂需求有望达到12.1万吨、16.8万吨、23.9万吨。

而非动力电池受益于“5G”换机潮，未来三年其锂需求分别达到7.6万吨、9.1万吨、9.7万吨。总体预计2021年我国锂矿需求达到38.1万吨，同比增速22%。