最近，各大银行连续公布了财报，营收基本都略有下降，但净利润还是增长的。

最大的亮点还是分红增加了，有些银行的股息率高达7%。

目前大部分银行，5年定期存款利率在2%之内，7%的股息率还是非常有诱惑力的。

今天，我们一起看一下3家股份制银行：招商银行、中信银行、平安银行：

截至去年3季度，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：28.5%、12.9%和9.91%：

今年以来， 这三家公司表现不错，都大幅跑赢3大指数：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括零售金融、批发金融等，毛利率非常高。

2）营收及归母净利润

营收，招商银行最高，其次是中信银行，平安银行第三。

归母净利润，招商银行最高，其次是中信银行，平安银行第三。

3）成本收入比

成本收入比，招商银行最高，其次是中信银行，平安银行第三。

4）净利率

净利率，招商银行最高，其次是中信银行，平安银行第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，招商银行最高，其次是平安银行，中信银行第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，招商银行最强，其次是平安银行，中信银行第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，三家公司都不高。

2）不良贷款率

不良贷款率，中信银行最高，其次是平安银行，招商银行第三。

3）拨备覆盖率

拨备覆盖率，招商银行最高，其次是平安银行，中信银行第三。

4）拨贷比

拨贷比，招商银行最高，其次是平安银行，中信银行第三。

5）股息率

股息率，中信银行最高，其次是招商银行，平安银行第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，中信银行最高，其次是平安银行，招商银行第三。

2）流动性覆盖率

流动性覆盖率，招商银行最高，其次是中信银行，平安银行第三。

3）现金余额

现金余额，中信银行最高，其次是招商银行，平安银行第三。

4）资本充足率

资本充足率，招商银行最高，其次是平安银行，中信银行第三。

5）资本支出及占比

资本支出，招商银行最高，其次是中信银行，平安银行第三。

资本支出占归母净利润的比例，招商银行最高，其次是中信银行，平安银行第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，最近一年，三家公司基本负增长。

2）净利润增速

净利润增速，平安银行最快，其次是中信银行，招商银行第三。

3）研发投入及占比

不涉及。

4）净资产收益率

净资产收益率，招商银行最高，其次是平安银行，中信银行第三。

5）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，招商银行增速最快，年化增速8.9%；平安银行增速最慢，年化增速5.9%。

当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前招商银行的滚动市盈率为5.56，处于10年来11.98的分位值：

目前中信银行的滚动市盈率为4.6，处于10年来23.43的分位值：

目前平安银行的滚动市盈率为4.4，处于10年来4.6的分位值：

2）市净率

目前招商银行的市净率为0.88，处于10年来4.36的分位值：

目前中信银行的市净率为0.51，处于10年来23.59的分位值：

目前平安银行的市净率为0.51，处于10年来3.08的分位值：

3）市场情绪

目前A股恐惧贪婪指数为54，处于中立阶段：

目前格雷厄姆指数为2.67，处于底部区域：

目前沪深300市净率为1.26，处于10年来8.46的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，招商银行>中信银行>平安银行

2）运营能力，整体而言，招商银行>平安银行>中信银行

3）偿债能力，整体而言，中信银行>招商银行>平安银行

4）成长能力，整体而言，平安银行>招商银行>中信银行

5）目前估值，所处分位，中信银行>招商银行>平安银行

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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