黄金大事记

• 1973年，第一次石油危机，美国通胀愈演愈烈，金价冲破100美元，到1974年底CPI仍较高，经济陷入滞胀。
• 1974-1977年，金价在130美元到180美元之间波动。
• 1979年，伊朗停止石油出口，第二次石油危机推动美国通胀快速上升，至10月通胀率冲破12%，金价涨到500美元。

伊朗停止石油出口

• 1982年，美联储维持较高利率应对第二次石油危机，因决策失误使得经济陷入严重衰退，同年金价跌至300美元。
• 1985年9月美日德英法五国签订广场协议引导日元升值、美元贬值。

广场协议

• 1987年，美国股市崩盘后，黄金价格触及486美元的峰顶后便一路下滑。
• 2002年，欧元正式流通，美元国际货币地位受挑战，【去美元化】金价从300美元涨至2008年的1000美元。

欧元流通

• 2008年，为应对金融危机，美联储将利率降至0%后，【量化宽松】于11月启动量化宽松政策。黄金价格出现历史性大幅上涨，一路飙升到1923美元的历史最高点，随后开始逐渐回落。

2008年金融危机

• 2016年，受英国脱欧、美元指数和全球股市走弱等因素的影响，市场避险情绪明显升温，黄金的避险功能凸显，越来越多的人选择买入黄金，黄金价格猛涨近25%。

• 2019年，美联储开启预防式降息。
• 2020年，应对疫情冲击，【量化宽松】美联储重启大幅宽松，金价一路涨至2000美元。

疫情冲击，美国重启量化宽松

• 2020-2023年，金价高位震荡。
• 2024年，各国通胀上升，美联储利率鸽派，以及受地缘政治紧张、黄金供应短缺等因素影响，金价刷新记录并一度跃至2200美元上方。

美国降息预期

黄金价格影响因素

• 美元汇率：通常在美元升值时，黄金价格下跌；而在美元贬值时，黄金价格上涨。

美元与黄金价格负相关

• 货币政策：宽松的货币政策会导致货币供应量增加，从而可能引发通货膨胀，推高黄金价格。
• 通货膨胀：通货膨胀会导致物价普遍上涨，而黄金作为一种相对稳定的资产，其价值往往也随之上升。

通货膨胀，物价上涨

• 地缘政治：黄金作为避险资产，国际紧张局势（包括：贸易战、恐怖主义、领土争端等）的加剧会推动黄金价格的上涨。

俄乌战争

• 供需关系：黄金的产量、消费量、新金矿开采成本、环境保护政策等因素也会影响黄金的供求状况，从而影响价格。

黄金开采