A股：转融通为何人人喊打？看完你就知道了，太难受了

朋友们，今天市场的波动是不是比昨天要大了不少？参考昨天我的发文，今天大盘确实洗的更加厉害。上午大盘一度下跌接近一个点，临近中午开始拉升，下午指数又一度翻红，但是两点之后又有资金开始砸盘，最后半小时开始震荡平稳。

今天很多人依旧看涨情绪，容易被资金利用

今天波动较大的原因是什么？其实就是一个大家都比较反对但又不得不接受的消息，那就是“转融通从下周开始要从T+0开始变成T+1了”，周末开始调试下周开始实行，为什么这两天市场反而波动会比较大呢？很多人不明白其中的理由，（中午已经说了一部分，但很多人不熟悉，今天再说详细点）：

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1、关于转融通你了解多少？为什么这几天卖出压力较大？

首先，很多人可能还不知道我们这个市场是有转融通业务的，还有很多人不太理解转融通带来的影响，我来简单说下：

转融通和券商的融资融券有一定的区别，但两者基本上都是给投资人提供借券做空。相当于别人借券卖出，然后等股价跌下来之后再买入还券，投资者以此获利，而券商或者其他出借证券的机构可以获得利息或者回报。

融券很好理解，是投资者向券商借券到期还给券商就行了，而转融券业务其实就是券商通过证金平台向其他机构借股票，然后再把股票借给投资者去做。这里券商实际上扮演了一个中介的角色。（这里的机构会包含公募基金，社保基金，保险以及其他类型的机构投资者，转融券业务的券源实际上比融券要大很多）

其次，为什么这几天市场的波动反倒是和转融券有较大的关系呢？既然3月16日之前，转融通都是T+0的交易，为何之前不做空，偏偏在这周开始有所行动呢？的确是有人问过这样的问题，几个因素：

一是1月份市场见底以来，正处于底部反弹的关键阶段，当时明确说明了对于转融通的关注以及限制所以前面势必有所收敛，现在下周就要调试回归常态了，最近开始活跃了；

上证指数

二是前期大盘和创业板以及很多板块都是在底部，那个时候底部借券做空空间利润大吗？这一个多月的反弹，很多股价出现了大涨，很多机构持股有了一定的利润，这个时候一些机构出借转融通出去，还可以获取一定的利息收入，其他投资人这个位置借钱卖出砸盘，然后跌下来再买券还券，是不是也可以赚取一定的利润？（所以，这也能解释为何这几天市场波动大， 一些高位股回调，市场出现高低切换的迹象，资金先是高卖，过几天在低买回来还券，高位追涨的不太好受）

三是下周转为T+1的制度，意味着当天融券当天不可卖出，只能等第二天才能卖出，而这几天当天融券还是可以当天卖出的。举个例子，假设某股今天大涨，有人融券做空但只能第二天才可以卖出，这样的话一些融券者优势其实也不大了，因为今天大涨之后一些短线朋友第二天也会想着卖出离场，对股价也会造成压力。（所以，趁着这几天还是T+0，就有资金趁着当天高位融券就立刻卖出，后续再想着买券还券）

从以上几点大家应该就明白了为何这几天市场波动会开始加大了，而为何今天转融通会引起市场高度的议论，这其实不是我们想要的，但又不得不接受的事实。不过，既然高位卖出最终还是要低位买回来还券的，也就意味着后续资金还是要买回来的，所以现在高位融券卖出的资金，后续还是做多的力量一部分。

只是对于短线朋友来讲，短期如果追高了会比较难受一些，可能还需要忍受市场波动给自己带来的煎熬，但后市还是不应太过于担心，波动大只是洗盘的幅度更大一些，上方有抛压，下方有获利盘，这个位置需要洗洗再上。

2、明天市场会怎么走？大盘还会再进行洗盘吗？说说我的看法：

今天市场下跌，但洗盘痕迹还是明显的，盘中从下跌到拉升再到回落，说明资金一直在做投机交易。洗盘的特征便是如此，而下跌的特征是不回头的往下走，今天盘中明显还有探底回升，整体走势还是健康的。

不过，明天市场可能还会继续洗盘，明天的幅度应该会比今天要小一些，最终可能会以红盘报收。

一是这几天高位洗盘阶段，北向持续在买入；二是市场没有单边向下说明跌幅不大；三是今天三桶油有护盘迹象（先跌的已经开始先回升了），科技股也再次活跃，只是收到了金融权重拖累，明天顺势再洗之后，多头可能就要开始反击，所以不必太担心。

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