阿里巴巴季度营收增5%，蔡崇信回应：退出传统实体零售合理

2月7日晚，阿里巴巴集团公布2024财年第三季度业绩。财报显示，截至2023年12月31日的第三季度营收2603.5亿元，同比增长5%，市场预期2612.47亿元。经营利润为225.11亿，同比下降36%。主要是高鑫零售的无形资产减值和优酷的商誉减值所致。

核心业务方面，截至2023年12月31日的三个月，淘天集团营收1290.7亿，同比增长2%。阿里云智能集团收入280亿，同比增长3%。出海业务继续高增长。阿里国际数字商业集团营收285.1亿，同比增长44%。

此外，阿里宣布将股票回购计划增加至250亿美元。财报发布后，阿里开盘跌5%。

淘天变现率降低，出海成第二大营收业务

去年开启变革后，重新“创业”的阿里调整业务优先级，聚焦淘天集团和阿里云。财报显示，截至2023年12月31日的三个月，淘天集团营收1290.7亿，同比增长2%。经调整EBITA为599亿，同比增长1%。其中，中国零售商业客户管理收入921.1亿，与去年同期几乎持平。

淘天集团本季度变现率的降低是分析师提问的重点。财报中提到，本季度线上GMV取得同比健康增长，由交易买家数和订单量的强劲增长所推动，部分被平均订单金额下跌所导致。对此，高管在回答分析时提问时称，本季度变现率略微降低是结构变化带来的，即当前消费者对有价格力的低价好物有很强的偏好。“证明年初的战略初步有成效，我们并不担心。”

对此，零售电商行业专家庄帅告诉南都记者，淘天变现率的降低意味着投放广告的商家变少了，或广告预算降低了。具体来看，低价商品佣金低且获得更多免费流量支持。另一方面，竞争对手的广告转化率更强，导致广告预算发生迁移。

另一大核心业务阿里云的盈利能力大幅提升。财报显示，阿里云智能集团收入280亿，同比增长3%。经调整EBITA为23.64亿，同比增长86%。这主要是在AI驱动、公共云优先策略下，阿里云减少了利润较低的项目式合约类收入，公共云产品及服务收入健康增长，带动盈利能力提升。

与两大核心业务的增速相比，出海业务保持高增长。阿里国际数字商业集团营收285.1亿，同比增长44%。在跨境业务Choice的带动下，速卖通本季度实现超过60%的订单同比增长。

出海业务的发展也带动菜鸟实现高增长。该季度，主要在跨境物流履约解决方案收入带动下，菜鸟收入同比增长24%至284.76亿。财报显示，菜鸟进一步拓展全球5日达优质物流服务的范围，本季度新增两个国家。全球5日达优质物流服务的订单量实现环比三位数增长。

阿里巴巴集团各业务板块营收情况。

蔡崇信回应退出非核心业务

非核心业务方面，本地生活集团大幅减亏。本季度，本地生活收入同比增长13%至151.6亿，由饿了么的健康增长和高德的高速增长所带动。饿了么亏损收窄，带动本地生活经调整EBITA收窄至20.68亿；大文娱集团处于亏损状态。本季度，大文娱收入50.4亿，亏损相比去年同期有所扩大。

值得关注的是，近期有消息传出阿里巴巴正考虑出售旗下百货和购物中心运营商银泰商业。财报显示，所有其他业务包含高鑫零售、盒马、阿里健康、灵犀互娱、银泰、智能信息、飞猪、钉钉和其他业务。该部分收入为470.23亿，同比下降7%，经调整EBITA同比下降87%。主要是供应链业务规模缩小及客单价减少导致的高鑫零售收入下降所致。

对于出售非核心资产的问题，阿里巴巴集团主席蔡崇信在回答时表示，2024财年至今，9个月的时间内，阿里完成出售17亿美元非核心资产，也在积极看上市股票如何退出，并且成立专门的团队。“目前，阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，他们不是核心聚焦业务，退出是合理的。但考虑到当前的市场情况，退出可能需要时间去实现。”

拆分之后，外界关注各业务的上市进程。财报电话会议上，蔡崇信表示，阿里不急于让菜鸟、盒马进行IPO。阿里会考虑不同业务的单独融资，但不会操之过急。目前，阿里战略的焦点是推动集团内不同业务之间的协同效应。

此外，阿里巴巴宣布将股份回购计划增加250亿美元，股份回购总规模增至650亿美元，回购有效期将延长至2027年3月底。此前，阿里巴巴创始人马云、蔡崇信也大幅增持阿里股票。

分析师关注大规模回购之下阿里是否有充足资金。对此，阿里高管称，公司资产负债表表现强劲，有充足现金，境外资金可通过派发股息的方式用于执行回购。另一方面，公司杠杆率、负债率很低，完全可期待继续为股东返还价值。

采写：南都记者 黄培