茅台2001年财报学习

今天开始看茅台财报，还是走马观花的看，不扣具体细节，也不打算提高财报水平，每隔几天看一篇就行了，主要看怎么一步步发展的。

贵州茅台上市，上市前原有股份1.85亿股，发行国有股存量650万股，发行新股6500万股，公开发行共7150万股，发行价31.39元，总股份2.5亿股。除去发行费，新股募集资金19.98亿元。

茅台2001年实现16.2亿营收，3.3亿净利润。22年茅台的利润627亿，利润增长将近200倍，这样的公司股价怎么会不上涨呢。我们买的就是这样的公司，就是就是没有大资金炒作，也不需要接盘侠，公司的利润就可以推着股价往上走。

当然现在很多人都说站在后视镜的角度看问题，涨起来才这样说，很多好公司和普通公司的财报有天壤之别，具体看看就知道了。茅台没有有息负债，都是经营负债。

五粮液的业绩营收47.4亿，8.1亿净利润。营收是茅台的2.9倍。利润是茅台的2.5倍。这时茅台还不是白酒的老大啊。

生产茅台酒系列产品8610吨。销售茅台酒系列产品5204.46吨。营收16.2亿。每500ml的酒均价为155.64元。

高度茅台酒占销售收入的大部分，毛利率83%，白酒是传统行业，为什么有这么高的毛利率？护城河有哪些？这是值得我们思考的。

茅台底下2家子公司，为销售公司和进出口有限公司。

销售公司净利率占大头。

设立销售公司的目的，是为了让生产厂家卖出白酒的价格尽可能低，这样从价征收的消费税就少了。由于销售公司仍然是生产厂的控股甚至是全资子公司，由销售公司按照出厂价卖出去赚到的利润，依然是企业的。销售公司的进货价和卖出价之间的差额，就避开了20%的消费税。

袁仁国是茅台上市后第一任董事长，后因受贿罪被判入狱服刑的，已于今年9月8日因病去世，终年67岁。袁曾被称为万亿“茅台帝国”的缔造者，也可谓是茅台发展史上的“一代天骄”，然而终因贪腐而锒铛入狱。

难道袁总不知道受贿是错的吗？他知道了，哎，短期的欲望太大可能会把人毁了，不管他有多大的能力和才华。人要走大道，走正道，不是说走大道正道的人都会成功，而是走大道正道的人会减少掉坑的几率。

2002 年公司计划生产茅台酒系列产品 9600 吨，销售茅台酒系列产品 5700 吨，计划实现销售收入 19 亿元。明年的目标出来了。

2001年茅台年报字不多，就50多页，看的很快，大部分都是一扫而过。