斗鱼Q2财报：收入结构持续优化，以游戏为核心构建差异化竞争力

出品｜人民电竞

作者｜芦文正

编辑｜凯文

8月14日，斗鱼发布了2023年第二季度财报，具体来看，斗鱼二季度总营收为13.92亿元，净利润为680万元，经调整后的净利润同比大增160.8%，达到6140万元。

作为国内领先的以游戏为核心的多元化内容生态平台，斗鱼立足游戏直播起家，拥有大量游戏玩家用户。近年来斗鱼继续坚持以游戏为核心，构建多元化的内容生态，在电竞赛事、游戏内容、头部主播共创等方面持续发力。

总体来看，在电竞赛事方面，通过转播头部赛事吸引硬核用户，通过自制赛事吸引中轻度游戏玩家。在游戏内容上，斗鱼持续丰富布局，与游戏厂商开展深度合作，以多种形式进行游戏推广和引流。此外，斗鱼还与头部主播开展内容共创，推出融合游戏与娱乐要素的自制综艺，提升用户粘性。

财报还显示，在良好的内容生态支撑下，斗鱼实现了用户规模的稳定，移动MAU达到5030万，付费用户400万，并取得106.5%的广告及其他收入增长。这充分展现了斗鱼在构建以游戏为核心的多元化生态方面的领先实力。虽面临行业竞争压力，但斗鱼凭借生态建设优势，有望抓住更多游戏内容供给的机遇，实现平台营收和利润的进一步增长。

构建游戏为核心多元化生态战略的意义

今年二季度，斗鱼在电竞赛事版权运营上持续加码。

财报显示，斗鱼二季度转播了英雄联盟LPL春季赛、王者荣耀KPL春季赛、和平精英PEL春季赛、穿越火线职业联赛CFPL夏季赛等超过20场官方大型电竞赛事。

据斗鱼一季度官方数据，在转播LPL春季赛期间，斗鱼二路直播间DAU较2021年大增近4倍，观看时长增加200%。

可以看出，电竞赛事内容对吸引用户和实现用户转化十分关键。而根据中国音数协游戏工委发布《2023年1-6月中国游戏产业报告》，我国电竞市场实际销售收入644.76亿元，同比增长1.2%，行业发展的整体向上，对斗鱼而言也意味着更多机会。

斗鱼通过赛事转播实现流量导入后，着力发展赛事衍生节目等二次内容，如二季度推出的《这场怎么说》全网讨论量超过2亿，赛事流量得以进一步被充分利用，这也显示出斗鱼在电竞赛事运营方面的成熟与专业。

而随着今年以来游戏版号市场回暖，许多优质新游戏进入市场，这也为斗鱼等游戏直播平台带来了新机遇。斗鱼管理层在财报后电话会上表示，今年年初开始，斗鱼推出了许多新游戏相关的内容，还有不少新游戏也进行了公开测试，一方面让公司有更多新内容来吸引新用户，另一方面也为现有用户带来了更多内容选择，提供了更多收益的可能性。

管理层提到，“新游戏推出有两方面让游戏直播平台受益。一方面斗鱼在早期加大相关游戏板块的内容布局，且与游戏厂商保持紧密合作，通过推广引流、内容搭建、赛事活动等多个维度，提升站内流量和互动，探索全新的商业化空间；另一方面斗鱼还根据游戏的特点，推出各类活动，比如在游戏更新等关键时间点，发起主题赛事活动，增强社区运营和用户参与。”

此外，斗鱼还聚焦头部主播内容共创，借助头部主播影响力，将游戏分区与泛娱乐分区强强联合，打造了《PDD歌友会》《黄浦JumpJumpJump》《CSGOGOGO末日农场》等全网破圈的自制综艺，同时也将传统文化与正向价值以巧妙、新颖的互动形式融入部分节目内容中，《恕瑞玛特种兵》《新疆一家人》《高校音乐盛典》《国潮女团》等节目均获得了良好的口碑，进一步提升了用户粘性。

综上，斗鱼在游戏生态建设上形成明显优势，未来抓住更多游戏内容机会，平台价值变现能力持续加强。

立足游戏，与厂商协同创造价值

在与游戏厂商合作过程中，斗鱼不仅将游戏作为流量入口对待，而且着力构建沉浸式的游戏社区。同时，斗鱼也在游戏内容层面发挥自身优势，与游戏厂商开展全方位合作，探索更多商业化路径。

具体来看，斗鱼在热门游戏板块加大内容投入和营运。如在《无畏契约》推广中，斗鱼与游戏厂商进行深度合作，通过主播推荐、限定资格发放等方式吸引用户。在《逆水寒》手游首日公测中，斗鱼调动多名头部主播进行导流推广，助力游戏迅速在玩家圈层被熟知。

斗鱼还根据不同游戏特点，打造个性化推广方案。在米哈游备受瞩目的新品《崩铁：星穹铁道》推广中，斗鱼构建丰富的游戏体验内容，覆盖新手指导、攻略教学、趣味瞬间等，版本更新节点日均开播数超1万，位列行业前列。与此同时，斗鱼也结合游戏的二次元社交属性，每月推出超过10场直播活动，通过“平台-活动-主播”的转化链路释放流量，从而在生态层面给予游戏产品大量的曝光机会。

在线上推广取得亮眼成绩的基础上，斗鱼也作为唯一一家直播平台受邀参与了米哈游“miYoSummer”线下漫展。斗鱼结合《崩坏：星穹铁道》游戏元素搭建线下展台“萌鱼北站”，现场斗鱼主播与游戏Coser十分吸睛，引发海量现场用户与米哈游官方Coser前来打卡，覆盖核心二次元用户超3万人。“线上+线下”的全方位布局，成功提升了斗鱼在二次元圈层中的影响力，展现了斗鱼在游戏推广上的专业能力。

可以看出，斗鱼通过精细化运营，不仅为用户提供游戏消费内容，更为用户打造了强互动的内容社区。这种以用户为中心的深入合作的模式，不仅满足了用户的游戏体验，也让斗鱼获得了更多优质内容，同时开拓了To B的更多业务，多方实现了共赢。

通过与游戏厂商的深度合作，斗鱼在吸引用户的同时也实现了收入的增长，显示出其在游戏领域的商业化运营能力。未来斗鱼若能继续探索创新玩法，有望打开更大的增长空间。

在财报后电话会上，斗鱼创始人、CEO陈少杰也表示，“2023年第二季度，我们持续构建健康可持续的游戏社区生态，重视核心用户的运营，打造更多互动性强的高质量内容，促进社区互动，提升用户体验。同时，我们一方面加强与游戏厂商的深度互惠合作，另一方面减少推广获客的营销投入，通过不断更新的优质游戏内容供给、丰富的平台运营活动和营收产品的升级，保持了平台核心优质用户的稳定。未来，我们将继续执行‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’的发展战略，致力于优质内容的生产和产品模式的创新，同时探索新的增长点，通过稳健的业务发展继续巩固公司在国内游戏内容行业中的综合竞争力和领先地位。”

结语：

结合斗鱼最近发布的二季度财报情况，可以看到，斗鱼坚持构建游戏为核心多元化生态战略的意义已经凸显。

一方面，斗鱼在电竞赛事运营、游戏内容丰富、主播内容创新等多个维度进行了积极布局，形成了从赛事引流到游戏推广再到内容变现的闭环生态，这为其实现了用户规模的稳定和收入结构的优化提供了有力支撑。

另一方面，斗鱼还注重与游戏开发商的深入合作，不仅将游戏作为流量入口，而是打造沉浸式的游戏体验和活跃的游戏社区，这进一步提升了用户粘性。可以看出，这种多元化的生态运营是斗鱼取得差异化竞争优势的关键所在。

展望未来，随着国内游戏市场环境的日益明朗，更丰富的优质游戏内容将为斗鱼继续增长提供机遇。斗鱼若能进一步加强内容创新与运营，在牢牢掌握游戏用户的同时，逐步拓展非游戏娱乐内容，完善多元化的平台生态，其商业价值将获得进一步释放。毫无疑问，以创新驱动的多元化生态，将是推动游戏直播行业进一步发展的重要动力。

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