8家上市公司！定增拟募资超百亿布局AIGC！详解募集资金使用计划

过去数年间，AI赛道的竞争一直聚焦于视觉系AI与自动驾驶，但随着AI“四小龙”走下神坛，该领域的企业亦开始放缓脚步，市场出现对AI发展持消极态度的声音，认为该领域已形成巨大泡沫濒临破碎。直至2022年8月Jasper.ai绘制的《太空歌剧院》被评为科罗拉多州博览会美术竞赛一等奖开始，生成式AI一炮而红，成为最炙手可热的概念，也被Science杂志评为2022年度科学十大突破之一。

这一年，市场见证了AI在艺术、文学创作、管理工具甚至医疗领域的“爆炸式增长”，在AIGC爆火的同时，国内众多企业也纷纷开始布局，截至目前，国内发布的10亿参数规模以上的大模型数量已超100个，“百模大战”打得如火如荼。

但与此同时，该领域背后的风险问题也引发了监管的密切关注，2023年7月13日，国家互联网信息办公室等七部门联合发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下简称《办法》），即将于8月15日正式生效，对于“裸奔”了数个月的生成式人工智能行业来说，《办法》出台意味着行业将迎来一个全新的发展阶段，新增多处对于生成式人工智能服务的相关鼓励。

总结来看，其内容涉及分级分类监管、企业义务、安全评估和算法备案、境外服务提供者限定等，在三个方面尤为突出：一是强调了AIGC的分类分级管理机制，突出了针对不同风险类型后续引入相关监管机制的思路;二是注重AIGC产业生态的培育，特别是关于算力资源共享以及预训练公共数据平台的建设问题;三是办法强调了国内外的交流合作，在适用范围上，针对境外、境内提供服务以及不向境内提供服务的业务类型做了区分，明确了办法的适用范围。值得注意的是，在8月初多款AIGC应用被苹果中国区下架，而《办法》中对于数据采集和使用环节，以及境外模型接入需满足许可要求的规定，或是导致相关APP下架的主要原因。

汉鼎咨询课题组认为，《办法》在多处放宽了监管要求，并增加了鼓励人工智能技术发展的措施，体现了现阶段监管机构的态度，即“既要鼓励发展，也要重视风险”，而对于涉及AIGC的募投项目，除了科技领域本就备受关注的研发投入、核心技术掌握掌握情况等问题外，相关产品在商业化、技术、运营等方面的合规性将成为审核问询关键点。

今年5月，汉鼎咨询曾对国内A股上市公司及拟IPO企业在大模型方面的布局进行分析，为更清晰地观察行业动态，汉鼎咨询课题组再次深入该领域，对国内上市企业AIGC方面的业务布局进行持续追踪，考虑到AIGC在去年才引爆市场，而企业IPO需要一定时间，故在本文中仅对A股已上市公司定增涉及AIGC的项目做了梳理。

据不完全统计，截至7月20日，约有8家A股上市公司的再融资募投项目与AIGC方面的业务布局直接相关，总募资规模达1,118,804.92万元，其中云从科技及汉得信息拟将募集资金全部用于AIGC相关投资，总募资规模分别为363,519.00万元和30,000.00万元，因赛集团则位列第二，总募资规模达73,101.45万元，AIGC募投项目占总募资比例约为93.16%。

以下为8家上市公司在AIGC方面的募集资金使用计划及项目具体情况：

一

云从科技：云从“行业精灵”大模型研发

本项目的预计投资总额为363,519.00万元，拟使用本次向特定对象发行A股股票募集资金投入363,519.00万元。具体投资明细如下：

本项目主要依托公司算法研发能力和大模型理论基础，用于行业大模型的理论研究与构建以及行业大模型下游场景的应用研发，力争形成围绕行业大模型的全链路大模型综合解决方案。具体建设内容分为4个子项目的研发，分别是标杆行业专用大模型的研究与构建、人机协同操作系统对多模态大模型的整合与综合实践、数字人应用产品的标杆打造和生态建设、人机协同操作系统和行业专用大模型在行业智能化升级领域的实践。

其中标杆行业专用大模型的研究与构建是本项目的研发核心，云从科技采用大模型下游任务迁移与行业专家知识相结合的范式，打造出能够成为人工智能行业标杆的行业大模型。标杆行业专用大模型子项目的成功建设将为云从科技业务场景提供算法底座。

人机协同操作系统对多模态大模型的整合与综合实践子项目是行业大模型实现技术平台化的关键步骤，将语言大模型和视觉大模型、语音大模型等技术相融合，充分验证和发挥大模型的能力，整合大模型、数据和应用，为行业和场景应用的研发提供平台支持。

数字人应用产品的标杆打造和生态建设、人机协同操作系统和行业专用大模型在行业智能化升级领域的实践 2 个子项目是基于整合大模型技术的人机协同操作系统，在消费级场景和行业应用场景打造大模型应用的标杆。

二

汉得信息：企业级智能平台开发

该项目总投资31,293.00万元，主要用于设备购置及安装、研发支出及铺底流动资金等。本次发行募集资金拟投入该项目30,000.00万元。

本次募投项目的研发方向及具体内容如下：

三

因赛集团：营销AIGC大模型研发与应用

本项目预计投资总额为76,172.43万元，包括土建工程、土地使用费、软硬件购置等。拟以本次非公开发行股票募集资金投入59,501.45万元。项目建设可自主研发能够生产各种高品质营销内容的营销AIGC大模型和AIGC营销应用大引擎，打造“营销版的ChatGPT”，支撑AIGC全链条营销应用以及品牌元宇宙AIGC应用两大应用项目，重构公司的商业模式：从“智力”服务向“智能+智慧”服务模式升级，以实现客户规模与服务行业极大规模的增长。

AIGC全链条营销模型及应用项目：基于营销AIGC大模型和AIGC营销应用大引擎，实现营销内容智能生成、精准用户触达、营销效果转化的完整营销全链条闭环服务，重构营销链条。

品牌元宇宙AIGC模型及应用项目：基于营销AIGC大模型和AIGC营销应用大引擎的软件，同时通过购置渲染服务器、高清摄像设备、LED屏设备、投影设备、互动体验设备、扩展现实设备等元宇宙硬件基础设施的基础上，公司将有能力为品牌客户提供品牌元宇宙战略研究与咨询、数字虚拟人应用、虚拟场景内容生成业务、数字藏品营销等涵盖元宇宙世界的“人、货、场”的AIGC解决方案，重构用户体验。

四

万兴科技：数字创意产品升级、技术研发

①数字创意产品升级项目

本项目总投资78,289.26万元，拟使用本次发行募集资金投入60,989.77万元，实施主体为万兴科技（湖南）有限公司，建设期为3年。本项目拟在长沙新增建设研发办公场地、算力中心等，实现针对万兴喵影、万兴播爆、万兴PDF等产品的全面AI化升级。本项目的实施有助于公司相关产品加速实现各类AIGC相关新兴功能的开发落地，优化用户使用体验，提高客户满意度并增强客户黏性，促进公司业务规模扩张。

其次，万兴播爆主要面向跨境营销和电商类用户提供一键文生视频制作工具，以及本地化数字虚拟人模特和海量素材模板。本项目的实施有助于万兴播爆充分利用生成式AI技术能力，持续开发创新型智能视频内容生成工具，帮助用户高效、高质、批量产出营销类AIGC短视频内容，从而快速拓展电商营销领域用户，扩大市场规模，进一步巩固公司行业领先地位。此外，公司拟搭建更完善的3D数字虚拟人、虚拟物品、虚拟场景、特效视频素材等拍摄场地，支持更多个性化、多样化的原创特效素材资源的拍摄制作，同时支撑各类AIGC算法和模型的实时演算开发，进一步赋能产品功能升级，满足创作者把握新兴技术、实现规模化创意的需求，培育新的业务增长点。

②数字创意技术研发项目

本项目总投资64,995.24万元，拟使用本次发行募集资金投入43,090.70万元，实施主体为万兴科技（湖南）有限公司，建设期为3年。本项目拟围绕AIGC等新兴技术领域，聚焦多模态视频创意大模型、跨模态音乐音效生成技术、面向特定场景的虚拟人技术应用等方向进行技术研发，有助于公司把握行业前沿技术发展趋势，加速对AIGC相关核心技术的突破，进一步丰富数字创意技术储备，巩固并提高核心竞争力。同时，公司拟通过本项目的实施新增建设算力中心，以满足因技术研发与产品创新而持续增加的算力消耗需求，助力公司后续新产品的研发落地。

五

中文在线：基于新技术的数字内容智能化升级

基于新技术的数字内容智能化升级建设项目计划投资总额为 73,060.00万元，具体构成如下：

本项目基于公司现有原创网络平台生态布局，对数字内容制作与生成方式进行智能化升级，募集资金用于招募专业研发团队和购置配套开发软/硬件设施。公司拟通过本项目的建设构建完善的数字内容智能生成技术能力，在智能内容生成系统底层架构以及技术应用两个方面进行研发升级，一方面基于公司海量的语料内容优势构建专业内容生成应用模块，另一方面在智能内容生成系统底层架构的基础上，针对IP衍生漫画内容创作、动画内容创作、视频内容创作及智能聊天机器人等应用领域布局。本项目的实施有助于提升公司数字内容创作的速度和质量，初步实现IP衍生内容创作的标准化，同时基于数字内容智能生成技术持续探索内容创新，助力公司在数字文化领域的高质量发展。

六

竞业达：面向行业应用的新一代人工智能技术

面向行业应用的新一代人工智能技术研发中心建设项目总投资15,388.00万元，拟使用募集资金投资15,388.00万元。项目具体投资内容如下：

本项目依托公司技术积累和行业资源优势，基于新一代人工智能技术，建设新一代人工智能技术研发中心，具体开发以下产品：

（1）人工智能核心算法

基于深度学习技术，充分利用计算机视觉、语音语义理解，结合公司在运营中提炼的数据积累，研发面向教学、考试、轨道等特定行业场景需求的算法，例如教学行业的知识点构建算法、知识图谱构建算法、课堂讲义文字生成算法、讲义匹配度算法、敏感词识别算法；考试行业的图像质量分析算法、体育成绩测评算法；轨道交通行业的电梯逆行识别算法、电梯骤停识别算法、轨行区异物检测算法等。

（2）AI中台

AI中台是一套完整的人工智能模型全生命周期管理平台和服务体系，提供模型设计训练、模型/算法库、标注管理、模型监控、服务发布等能力支持，包含平台管理中心、开发中心、任务中心、数据中心、模型中心、服务接入中心、服务中心和资源中心等8个核心模块，采用微服务架构设计思想，将各个功能模块解耦，具有强大的扩展能力，并依托OS通用服务，实现模型开发、模型维护、模型推理、服务监控、审计等功能，对多业务场景的多种数据形式的处理提供统一的入口，支持进行客制化处理。

（3）AI边缘计算场景摄像机

伴随着芯片技术的持续发展，尤其是专门为视觉处理设计的终端芯片体积的减小、能耗的降低以及处理能力的增强，使得越来越多的智能算法可以从后端转向在前端完成，通过边缘计算、前后端结合来实现更快、更准、性价比更高的解决方案。在考场、轨道交通等业务场景内，AI场景摄像机能够在第一时间预测、判定出异常事件，并向工作人员作出预警，实时掌握事态发展。AI边缘计算场景摄像机根据场景的不同，承载不同的算法集，如针对闸机场景可对翻越、尾随、冲撞闸机、闸机夹人、传递物品逃避安检等多种算法，实现以场景来定义摄像机AI算法规则。

（4）多模态大模型训练

智慧教学方面，聚焦高质量人才培养、大规模个性化教学的国家战略，综合视频 AI、语音AI、语义AI等多引擎能力，全面提升教学效果和学习效率，分3个节点实现AI多模态大模型对教学业务的赋能。智慧招考方面，基于大模型与AIGC研发形成：任务自动化产品、智能内容创作产品、智能数据反馈产品等。

智慧轨道方面，通过统一建设线网级基于视频的AI技术的创新业务平台，将 AI 核心能力、服务输出以及软硬件方案整合，形成一个多接入方式、多能力和多后台服务管理的一体化AI能力支撑业务平台，依托AI技术创新应用中台提供的AI模型一站式开发能力，结合地铁专业领域知识，以AI创新业务平台为核心，对生成AI模型进行云边端协同应用，将中心生成及自主优化的最新模型同步至边缘服务器、摄像机等边缘设备，构建云、边、端协同机制。构建立体化、场景化、业务化AI能力，以形成智慧地铁各业务领域的智能化、创新性解决方案，形成全面赋能地铁智慧运营、企业管理、设备运维、乘客服务、站务管理等业务创新，并持续优化、持续进化城市轨道交通AI能力体系，推动城市轨道交通的数字化转型，构建智慧运营业务应用平台。

七

力盛体育：人工智能数字体育项目

人工智能数字体育项目预计投资总额为 10,438.78 万元，具体投资情况如下：

人工智能技术在健康运动领域的合作和创新不断涌现，尤其是2023年初在AIGC（内容生成式人工智能技术）的突破，将极大地改善健康运动市场的用户体验。利用人工智能技术，可以根据用户的健康状况、运动习惯和目标等数据，为用户提供个性化的运动建议和指导，并实现自动化的监督，帮助用户更好地完成运动计划，极大地提高用户的运动效果和健康效益。

人工智能技术将有效拓宽健康运动产业的市场边界，增加产业附加值，带来巨大的增值效益。在社交属性增强方面，AIGC等人工智能技术生成的内容具有高度的相似性和可预测性，用户可以通过关注其他用户或创建自己的内容来形成社交网络，这将增强用户之间的联系和互动；在提升增量用户方面，AIGC生成的内容可以根据用户的兴趣和行为进行个性化推荐和营销，从而提高广告投放的效果和效率；对于存量客户的维护方面，AIGC生成的内容具有高度的相关性和可信度，用户可以通过观看和互动这些内容来提高自己的满意度和忠诚度。

本项目旨在开发一款基于人工智能技术的健康运动管理平台，通过对用户的生理数据和运动数据的监测和分析，提供个性化的运动建议和健康管理服务。该平台将集成社交功能，用户可以在平台上与其他用户交流和分享运动心得，形成良好的社区氛围，以满足大众对于康养、健身，体育锻炼等私人轻健康运动的需求。

八

星环科技：AI知识助理建设项目

AI知识助理建设项目投资金额共计19,113.55万元，主要建设内容包括知识助理TKS的研发、统一图计算引擎TKS UGE的研发、文档解析引擎TKS DDE的研发、知识业务引擎TKS KBE的研发、结合大语言模型的智能问答引擎TKS KBQA的研发、基于深度图算法的知识推荐引擎TKS KRE的研发，相关投资的明细见下表：

本项目依托公司在大数据及人工智能领域方面的积累，通过引进先进软硬件设备、扩充研发团队、增加研发投入，开展知识工程的研发和产业化应用，解决项目建设生命周期中的知识引接、知识建模、知识抽取、知识清洗、知识融合、知识构建等问题，同时满足基于知识工程的智能应用需求，最终形成闭环式的一站式、端到端知识平台，解决底层数据处理能力不足、业务模式单一等问题。项目实施有利于充分发挥公司现有的技术优势及产品优势，巩固公司在行业内的市场地位和扩大市场占有率，提高公司的盈利能力，为公司长期可持续发展打下坚实基础。

由于申报时间原因，目前8家上市公司的再融资项目均处于发布预案或收到问询阶段，尚未有获得中国证券监督管理委员会同意注册批复的情况。除竞业达、力盛体育和星环科技，其他5家上市公司AIGC募投项目占总募资比例均超20%，各公司AIGC项目募投项目主要集中在“大模型的研究与构建”、“算力中心建设”及“相关AIGC应用平台建设”等方面，技术研发是募投项目建设的主要内容。后续随着行业AIGC大模型技术的进一步成熟，更多的技术创新和应用场景不断涌现，预计进行AIGC方面业务布局的上市公司还将进一步增多，未来各公司的募投项目审核情况、反馈问询，以及AIGC的发展趋势如何，汉鼎咨询将持续关注。