风电装机需求向好 行业进入成长新周期

证券时报记者 梁谦刚

据国家能源局统计，2022年国内新增风电装机容量为37.63GW，同比减少20.9%，主要是由于经过抢装潮后2022年海上风电开发建设短暂进入阶段性低谷期；2023年一季度，国内新增风电装机容量为10.40GW，同比增长31.65%。其中，3月新增装机量达到4.56GW，同比增长110.14%，反映出当前风电装机需求的向好趋势。

进入4月以来，山东、福建、广东、浙江等地区海上风电开工明显，国电投山东900MW项目核准、华能广西竞配型项目发布询价公告。机构预计，广东、福建、江苏等地从下半年开始陆续会有竞配项目推出。

风电行业逐步进入

成长新周期

在“双碳”目标指引下，全球能源结构重塑，风电成为推进能源转型的重要抓手，叠加风电项目自身经济性的驱使，风电行业已逐步进入成长新周期。

4月12日，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》。其中提出，稳妥建设海上风电基地，谋划启动建设海上光伏，大力推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设，科学设置各省(区、市)的消纳责任权重，全年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右。

中银证券认为，当前已招标未并网风电项目存量空间较大，足以支撑2023年风电新增装机量实现快速提升，全年新增装机量或有望达到90GW~100GW。

广发证券预计，2023年风电装机量预计在70GW~80GW，其中海上风电预计装机10GW左右，招标量会达到13GW~14GW，乐观情形下可达20GW，主要原因是去年招标多但开工不理想、有项目积压。今年实际落地开工的会更多，预计同比增长40％，海上漂浮式风电也在持续推进。

11只风电概念股

一季度净利润翻倍

证券时报·数据宝统计，今年一季度风电概念股中，超半数净利润同比增长，其中11股净利润翻倍。天顺风能、阳光电源、嘉泽新能、振江股份、通达动力净利润增幅排在前五位。

天顺风能净利润增幅最高，公司2023年一季度实现净利润1.97亿元，同比增长超5倍。公司是风塔细分领域的龙头企业，核心产品的产、销量全球领先。截至2022年底，公司塔筒产能合计约100万吨/年。今年一季度末，公司前十大流通股东中出现2只养老金组合、2只社保基金组合。

从机构持仓情况来看，今年一季度末，风电概念股合计获得1214家机构持仓（注：未剔除单家机构重复持仓情况）。机构持仓家数靠前的是阳光电源、天顺风能、东方电气、东方电缆、明阳智能等。按照持仓占流通A股比例计算，11只概念股机构持仓占比超五成，如电投产融、江苏新能、福能股份、中材科技、甘肃能源等。

二级市场表现来看，截至5月11日收盘，今年以来风电概念股平均上涨0.96%，弱于同期上证指数。濮阳惠成、新强联、东方电缆、明阳智能、好利科技5股跌超20%。

经过大幅调整，不少风电概念股估值水平进一步下移。数据宝统计，截至5月11日收盘，11只风电概念股滚动市盈率低于20倍。市盈率最低的是福能股份，公司滚动市盈率为9.81倍，其次是中材科技、中闽能源等。

13股两年净利润增幅

有望超20%

从未来增长潜力来看，根据5家以上机构一致预测，13只风电概念股今明两年净利润增幅均有望超20%。机构评级数量最多的是东方电缆，共34家机构给予其积极型评级，其次是阳光电源、日月股份。以5月10日收盘价与机构一致预测目标价相比，明阳智能、新强联、恒润股份上涨空间超50%。

明阳智能上涨空间为81.4%，居首位。公司是国内风机大型化的先行者，2022年度营收和净利润分别达到307.48亿元、34.55亿元，均创上市以来新高。国盛证券研报指出，2023年一季度，明阳智能风电机组新增订单达到2.78GW，截至2023年3月，公司在手订单32.25GW。从公司在手订单量及海上风电订单量看，公司后续需求充足，且海上风电1/3结构占比有助提升后续公司盈利性。

一季度净利润增幅居前的风电概念股

今年一季度净利润(亿元)

今年一季度净利润同比(%)

A股市值

(亿元)

代码

简称

002531

300274

601619

603507

002576

603985

603218

600821

300443

000862

300569

300185

002204

300129

600458

603693

601177

002487

600875

天顺风能

阳光电源

嘉泽新能

振江股份

通达动力

恒润股份

日月股份

金开新能

金雷股份

银星能源

天能重工

通裕重工

大连重工

泰胜风能

时代新材

江苏新能

杭齿前进

大金重工

东方电气

266.23

1650.05

114.66

53.11

27.52

90.51

221.15

127.03

105.75

54.02

69.44

100.15

100.82

99.10

89.35

115.80

44.69

227.23

505.42

1.97

15.08

2.46

0.47

0.25

0.29

1.31

1.69

1.00

0.53

0.54

0.86

1.14

0.91

1.08

1.76

0.66

0.75

10.19

506.88

266.90

204.65

156.48

151.82

131.61

120.83

120.71

117.42

108.81

104.36

65.28

63.41

45.13

40.47

37.92

32.51

19.97

10.04