最近美的和格力公布了2022年年报和2023年一季报，美的没有大家想象的差，格力也没有超预期，反而是海信家电异军突起，财报亮瞎眼。

今天，我们一起看一下空调行业的这三家公司：美的集团、格力电器和海信家电：

截至去年年底，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：53.1%、44.1%和2.58%：

今年以来，海信家电领涨空调行业：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括空调、消费电器和冰洗等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

归母净利润，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

3）毛利率

毛利率，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

4）净利率

净利率，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，海信家电最强，其次是格力电器，美的集团第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，海信家电最高，其次是美的集团，格力电器第三。

2）存货及占比

存货，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

存货占营收的比例，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

3）应收账款及占比

应收账款，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

应收账款占营收的比例，海信家电最高，其次是美的集团，格力电器第三。

4）合同负债及占比

合同负债，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

合同负债占营收的比例，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。海信家电最强，其次是格力电器，美的集团第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，格力电器最高，其次是海信家电，美的集团第三。

2）有息负债

有息负债，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

3）现金余额

现金余额，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

5）资本支出及占比

资本支出，美的集团最高，其次是格力电器，海信家电第三。

资本支出占归母净利润的比例，海信家电最高，其次是美的集团，格力电器第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，海信家电最快，其次是美的集团，格力电器第三。

2）净利润增速

净利润增速，海信家电最快，其次是格力电器，美的集团第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，格力电器最高，其次是美的集团，海信家电第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，海信家电增速最快，年化增速18%；美的集团增速最慢，年化增速10%。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前美的集团的滚动市盈率为13.47，处于10年来38.01的分位值：

目前格力电器的滚动市盈率为8.61，处于10年来30.14的分位值：

目前海信家电的滚动市盈率为18.94，处于10年来80.92的分位值：

2）市净率

目前美的集团的市净率为2.87，处于10年来26.36的分位值：

目前格力电器的市净率为2.46，处于10年来16.7的分位值：

目前海信家电的市净率为2.82，处于10年来56.88的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，美的集团>格力电器>格力电器

2）运营能力，整体而言，海信家电>美的集团>格力电器

3）偿债能力，整体而言，海信家电>格力电器>美的集团

4）成长能力，整体而言，海信家电>格力电器>美的集团

5）目前估值，所处分位，海信家电>美的集团>格力电器

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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