博瑞医药：2022年净利润同比下降1.77% 拟10派1.14元

中证智能财讯 博瑞医药（688166）4月25日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入10.17亿元，同比下降3.33%；归母净利润2.40亿元，同比下降1.77%；扣非净利润2.14亿元，同比下降4.76%；经营活动产生的现金流量净额为3.11亿元，同比增长76.78%；报告期内，博瑞医药基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为12.68%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.14元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于原料药产品收入较上年同期减少11.51%。

数据统计显示，博瑞医药近三年营业总收入复合增长率为26.45%，在原料药行业已披露2022年数据的35家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为29.21%，排名7/35。

年报称，公司是一家参与国际竞争的创新型制药企业。公司依靠研发驱动，聚焦于首仿、难仿、特色原料药、复杂制剂和原创性新药，持续打造高技术壁垒，致力于满足全球患者未被满足的临床需求。报告期内，公司始终贯彻执行原料药与制剂一体，仿制药与创新药结合，国际市场与国内市场并重的业务体系。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，原料药-抗真菌类收入3.32亿元，同比下降18.06%，占营业收入的32.61%；原料药-抗病毒类收入1.04亿元，同比下降25.91%，占营业收入的10.23%；制剂类收入1.00亿元，同比增长102.46%，占营业收入的9.87%。

截至2022年末，公司员工总数为1128人，人均创收90.19万元，人均创利21.24万元，人均薪酬18.65万元，较上年同期分别变化-22.02%、-20.76%、0.18%。

2022年，公司毛利率为63.01%，同比上升6.78个百分点；净利率为20.78%，较上年同期下降1.79个百分点。

分产品看，原料药-抗真菌类、原料药-抗病毒类、制剂类2022年毛利率分别为72.17%、29.07%、71.77%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.23亿元，占总销售金额比例为31.78%，公司前五名供应商合计采购金额1.35亿元，占年度采购总额比例为35.84%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为12.68%，较上年同期下降3.21个百分点；公司2022年投入资本回报率为6.67%，较上年同期下降4.77个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为3.11亿元，同比增长76.78%，主要系加强应收账款回款管理所致；筹资活动现金流净额13.65亿元，同比增长93.92%，主要原因是取得借款增加所致；投资活动现金流净额-8.72亿元，上年同期为-8.90亿元，主要因为收回结构性存款所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-4.75亿元，上年同期为-5.18亿元。

2022年，公司营业收入现金比为116.08%，净现比为129.90%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.44次（2021年行业平均值为0.53次，公司位居同行业29/47）；固定资产周转率为3.18次，上年同期为4.47次（2021年行业平均值为1.93次，公司位居同行业5/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.01次、1.57次。

2022年全年，公司期间费用为4.02亿元，较上年增加7721.76万元；期间费用率为39.50%，较上年同期上升8.66个百分点。其中，销售费用同比增长63.74%，管理费用同比增长11.81%，研发费用同比增长19.47%，财务费用同比增长70.73%。

根据公告，销售费用的变动主要因为制剂销售增加，推广费相应增加；管理费用的变动主要因为企业职工薪酬和资产折旧与摊销较去年同期增加；财务费用的变动主要因为借款增加带来利息支出增加；研发费用的变动主要因为公司坚持“研发驱动”战略，保持较高水平的研发投入。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加250.43%，占公司总资产比重上升13.98个百分点，主要系取得借款增加；应收账款较上年末减少18.89%，占公司总资产比重下降6.07个百分点；在建工程较上年末增加47.34%，占公司总资产比重下降2.33个百分点，主要系可转债募投项目加快投入；无形资产较上年末增加0.99%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少51.61%，占公司总资产比重下降5.99个百分点，主要系归还部分短期借款；一年内到期的非流动负债较上年末增加1091.65%，占公司总资产比重上升5.87个百分点，主要系一年内到期的长期借款增加；长期借款较上年末增加89.14%，占公司总资产比重上升4.28个百分点，主要系银行长期借款增加；应付账款较上年末增加4.35%，占公司总资产比重下降2.35个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为2.8亿元，占净资产的12.79%，较上年末增加8029.15万元。其中，存货跌价准备为1829.24万元，计提比例为6.13%。

2022年全年，公司研发投入金额为2.07亿元，同比增长19.47%；研发投入占营业收入比例为20.35%，相比上年同期上升3.88个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，报告期内，公司新提交国内专利申请32件，新获得国内专利授权7件，新提交国外专利申请7件，新获得国外专利授权5件；累计申请专利365件，其中发明专利354件；拥有有效专利共200件，其中发明专利194件，布局了美国、日本、加拿大、欧洲、韩国等多个国家和地区。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为51.91%，相比上年同期上升10.56个百分点；有息资产负债率为43.24%，相比上年同期上升12.86个百分点。

2022年，公司流动比率为2.39，速动比率为2.04。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为袁建栋、苏州博瑞鑫稳管理咨询合伙企业(有限合伙)、钟伟芳，取代了此前的Giant Sun Investments HK Limited、苏州市禾裕科技小额贷款有限公司、宁波保税区弘鹏股权投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，北京红杉坤德投资管理中心(有限合伙)-宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所上升，先进制造产业投资基金(有限合伙)、南京华泰大健康一号股权投资合伙企业(有限合伙)、苏州德睿亨风创业投资有限公司、苏州高钺创业投资管理有限公司-苏州高铨创业投资企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区茗嘉一期投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.01万户，较三季度末下降了98户，降幅0.96%；户均持股市值由三季度末的74.02万元上升至94.26万元，增幅为27.34%。