长江传媒：2022年净利润同比增长4.57% 拟10派3.2元

中证智能财讯 长江传媒（600757）4月21日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入62.95亿元，同比增长4.52%；归母净利润7.29亿元，同比增长4.57%；扣非净利润7.80亿元，同比增长18.19%；经营活动产生的现金流量净额为10.67亿元，同比增长7.34%；报告期内，长江传媒基本每股收益为0.6元，加权平均净资产收益率为8.75%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派3.2元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于本期产品销量增加及部分产品价格上调。

数据统计显示，长江传媒近三年营业总收入复合增长率为-6.38%，在教育出版行业已披露2022年数据的7家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-2.29%，排名7/7。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，教材教辅收入47.66亿元，同比增长10.56%，占营业收入的75.71%；一般图书收入13.32亿元，同比下降5.35%，占营业收入的21.17%；印装业收入2.79亿元，占营业收入的4.43%。

截至2022年末，公司员工总数为4967人，人均创收126.74万元，人均创利14.68万元，人均薪酬21.74万元，较上年同期分别增长0.69%、0.73%、4.78%。

2022年，公司毛利率为35.54%，同比上升0.58个百分点；净利率为11.63%，较上年同期上升0.01个百分点。

分产品看，教材教辅、一般图书、印装业2022年毛利率分别为31.93%、28.91%、15.43%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.86亿元，占总销售金额比例为14.00%，公司前五名供应商合计采购金额4.66亿元，占年度采购总额比例为13.00%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为8.75%，较上年同期增长0.05个百分点；公司2022年投入资本回报率为7.97%，较上年同期基本持平。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为10.67亿元，同比增长7.34%，主要系本期支付其他与经营活动有关的现金减少所致；筹资活动现金流净额-5.09亿元，同比减少4542.77万元，主要原因是本期对外分红增加所致；投资活动现金流净额-9.17亿元，上年同期为-8.51亿元，主要因为本期理财增加以及对外投资增加所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为18.04亿元，相比上年同期增长777.01%。

2022年，公司营业收入现金比为108.18%，净现比为146.30%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.53次（2021年行业平均值为0.53次，公司位居同行业8/11）；固定资产周转率为6.03次，上年同期为5.80次（2021年行业平均值为5.17次，公司位居同行业5/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.45次、3.18次。

2022年全年，公司期间费用为13.94亿元，较上年增加7101.01万元；期间费用率为22.14%，较上年同期上升0.18个百分点。其中，销售费用同比增长2.23%，管理费用同比增长8.72%，研发费用同比下降12.7%，财务费用由上年同期的-5312.38万元变为-6098.79万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少17.58%，占公司总资产比重下降3.97个百分点；存货较上年末增加18.93%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；应收账款较上年末减少5.82%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；固定资产较上年末增加1.76%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末增加18.72%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；合同负债较上年末增加2.12%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；预收款项较上年末减少4.98%，占公司总资产比重下降0.01个百分点；其他流动负债较上年末增加9.32%，占公司总资产比重上升0.01个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为13.86亿元，占净资产的16.42%，较上年末增加2.21亿元。其中，存货跌价准备为3.63亿元，计提比例为20.75%。

2022年全年，公司研发投入金额为2224.41万元，同比下降12.70%；研发投入占营业收入比例为0.35%，相比上年同期下降0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为31.99%，相比上年同期上升2.10个百分点；有息资产负债率为0.34%，相比上年同期下降0.08个百分点。

2022年，公司流动比率为2.07，速动比率为1.71。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为上证红利交易型开放式指数证券投资基金、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金一零零三组合，取代了此前的淳厚欣享一年持有期混合型证券投资基金、JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，UBS AG、吴春持股有所上升，广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金、淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为3.2万户，较三季度末下降了1129户，降幅3.41%；户均持股市值由三季度末的19.75万元上升至21.62万元，增幅为9.47%。