熊猫乳品：2022年净利润同比下降30.95% 拟10派2元

中证智能财讯 熊猫乳品（300898）4月20日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入8.92亿元，同比增长4.05%；归母净利润5340.82万元，同比下降30.95%；扣非净利润4491.10万元，同比下降33.53%；经营活动产生的现金流量净额为3199.85万元，同比下降71.22%；报告期内，熊猫乳品基本每股收益为0.43元，加权平均净资产收益率为6.35%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

数据统计显示，熊猫乳品近三年营业总收入复合增长率为13.88%，在乳品行业已披露2022年数据的7家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-7.10%，排名3/7。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，浓缩乳制品收入5.96亿元，同比增长9.99%，占营业收入的66.81%；乳品贸易收入2.17亿元，同比下降14.55%，占营业收入的24.39%；椰品收入0.62亿元，同比增长22.63%，占营业收入的6.96%。

2022年，公司毛利率为19.27%，同比下降4.18个百分点；净利率为6.19%，较上年同期下降3.29个百分点。

分产品看，浓缩乳制品、乳品贸易、椰品2022年毛利率分别为24.18%、2.98%、28.34%。其中，浓缩乳制品连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.54亿元，占总销售金额比例为17.28%，公司前五名供应商合计采购金额4.50亿元，占年度采购总额比例为65.36%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为6.35%，较上年同期下降3.35个百分点；公司2022年投入资本回报率为6.01%，较上年同期下降3.13个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为3199.85万元，同比下降71.22%；筹资活动现金流净额-763.52万元，同比增加4925.76万元；投资活动现金流净额-2922.23万元，上年同期为-1.09亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为348.32万元，相比上年同期下降86.43%。

2022年，公司营业收入现金比为114.94%，净现比为59.91%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.83次，上年同期为0.84次（2021年行业平均值为0.84次，公司位居同行业11/19）；固定资产周转率为4.73次，上年同期为5.02次（2021年行业平均值为3.22次，公司位居同行业4/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为26.65次、4.64次。

2022年全年，公司期间费用为1.12亿元，较上年增加72.48万元；但期间费用率为12.56%，较上年同期下降0.43个百分点。其中，销售费用同比下降1.94%，管理费用同比增长6.15%，研发费用同比下降0.03%，财务费用同比下降19.94%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司存货较上年末增加32.20%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；预付款项较上年末减少46.46%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；固定资产较上年末增加12.75%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；应收账款较上年末增加39.51%，占公司总资产比重上升0.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司合同负债较上年末减少57.52%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；短期借款较上年末增加28.57%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；应付账款较上年末减少14.37%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；其他流动负债较上年末减少68.78%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1.77亿元，占净资产的20.58%，较上年末增加4307.51万元。其中，存货跌价准备为441.34万元，计提比例为2.44%。

2022年全年，公司研发投入金额为1840.85万元，同比下降0.03%；研发投入占营业收入比例为2.06%，相比上年同期下降0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为18.92%，相比上年同期下降2.04个百分点；有息资产负债率为8.40%，相比上年同期上升1.69个百分点。

2022年，公司流动比率为3.61，速动比率为2.72。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、吴小芬、李建明、郑和平，取代了此前的郭红、徐春生、华安智能生活混合型证券投资基金、黄永贵。在具体持股比例上，郑文涌、周炜、上海汉铎投资中心(有限合伙)、蔡清豪持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.97万户，较三季度末增长了6136户，增幅45.40%；户均持股市值由三季度末的15.34万元上升至15.58万元，增幅为1.56%。