宁波银行2022年报抢先看

今天刚发完一篇关于自己跟踪的城市行文章，就看到宁波银行发年报了，所以抓紧时间先看看怎么回事；

看之前先大概聊下宁波银行，我最早关注并投资宁波银行大概是在2017-2018年，当时跟着教授学习投资银行股，主要关注的银行股是兴业银行，然后搭配了一个城商行就是宁波银行，当时宁波银行的股价还不如兴业银行高，也就短短几年，宁波银行一飞冲天，股价最高超出兴业银行2倍，最新收盘价是27.18，也远高于兴业银行的17，市值1795亿，PE8倍，PB1.2，享受了整个上市银行的最高估值，我在2020年初也没有再投资宁波银行，时隔3年，又重新开始关注并最近尝试以打酱油的方式少量参与，最近城商行都跌的很惨，这跟过去几年涨的太多有一定的关系，今年的风格有点切换到低估值和高股息，又以中字头的大行和股份行为代表，例如中国银行和中信银行；

闲篇扯完了，我们言归正传，看下宁波银行2022年财报到底成色如何，是否对得起最高估值；

业绩是不错的，营收增速下来了，ROE也略有回落；

再看看过去几年的数据，发现2021年营收和利润增速见顶迹象，2022年营收回落至个位数增长，净利润增速依然维持高速增长，继续往下看；

核心一级资本充足率比2021年下降，但比2020年还是高一点；

不良率一直下降，但拨备覆盖率下降甚至低于2020年，不过依然维持在500%+的水平；

拨贷比下降较快，低于2020年不少；

净利差和净息差也是持续下降的趋势，这跟疫情大环境让利和降息大周期有关，这是整个行业问题，宁波银行再优秀，也无法避免；

正常贷款迁徙率上来了，还高过了2020年；

次级贷款迁徙率也大增，看来2022年银行的日子甚至比2020年还过得艰难；

这些问题之前招商银行、兴业银行也是类似，虽然不同类型的银行，但是行业问题谁也无法独善其身，希望2023年整个行业都可以困境反转；

宁波银行的收入主要还是依赖利息为主，非利息收入微增1.4%，手续费及佣金净收入下降了9.63%；拨备里面调节了一些利润，毕竟拨备丰厚；

贷款利率下行，这个是预期内，整个行业都处在降息周期；

存款利率也有所下行，对贷款利率下行的压力有一定的缓冲作用；

手续费及佣金净收入下降比较多的主要是代理类业务，年报也说明了主要是受到债市波动和股市走熊的影响，这个也是行业的共性问题；

宁波银行早期在全国开展业务，监管严格后，但是之前已经既成事实的业务，也给了时间退出，所以这个也对打擦边球跨区开展业务的城商行未来的成长性有一定的影响，从年报开，宁波市的不良率高于浙江省，而其他省市的不良率明显高于平均，好像占比少；宁波银行跨界到江苏开展的业务占比高达22.60%，未来监管怎么弄，还需要关注这个问题；

逾期看都是短期的有所提高，但提高的并不算多；

今天先看这么多，下一次再看看经营方面的亮点。

总体看下来宁波银行2022年依然很优秀，但面对疫情、封控、经济停摆、国际局势动荡、内外需求下降的整个宏观大背景下，行业共性问题还是存在，营收增速快速下降，资产质量略有恶化，息差压力，非息收入大幅下降等，未来还有跨域经营监管等问题面临解决，内生性增长，规模大了以后高成长性的保持等等问题需要投资人去思考；

宁波银行是否能守住优势，再现辉煌呢？

我不知道，我只能拭目以待，不过我希望宁波银行会越来越好！

本文作者持有宁波银行，本文仅供学习和交流，不构成投资建议！

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