人工智能停止狂飙，双汇发展业绩平稳

迟日江山丽，春风花草香。管它外边几点，这里春意真浓。本日市场终于从前期疯狂的人工智能模式中清醒出来了，爬起来就摔了一跤，特别是今年多灾多难的创业板，简直是惨哭的节奏。然而春天毕竟是来了，一二月国内的规模工业数据极度难堪背后，A股背后的政策空间，还有进一步打开的空间

疯狂的人工智能终于停下了蒙眼狂奔之路，向前一步是黄昏，退后一步是人生。在上周，有据可考有30-40%的流动性参与了击鼓传花游戏，都知道国产的AI产业化完全不成气候，但不影响数据，芯片，软件，封测类公司一路HIGH歌。当然了，以chatGPT为标志性事件，一个潘多拉的盒子被打开，算力是支撑，数据是瓶颈，算法需突破，一个人工智能题材，虚实之间，未来不排除会有产业化带来的利润增长过程，但现在这种疯狂是不可持续的

同花顺最近比较欢腾，近期狂飙暴走，冲击千亿市值，然后让很多人颅内高潮了，当年的东方财富，那种感觉又回来了。至于公司为什么涨，与基本面的变化关系不大，主要还是人工智能的风口风太大。这公司也倒是口嫌体直，直接宣布减持8%，百亿利润到手，谢谢啊。A股市场就是这么充满深深的恶意，你的开始成了别人的结束。话说同花顺未来发展人工智能确实是个看点，比我们这各路野生投顾强多了，未来机器坑你的时候，你连一个哼都不会发出来

中东有土豪，出手即头条，自去年四季度中国与阿拉伯，海湾国家相向而行后，今年多条战线陆续有彩蛋发出，外交上沙特与伊朗不打不闹了，在北京唱起哥俩好。产业上，中国与沙特的合作也进入深水区。沙特阿美拟溢价近九成入股荣盛石化，带动后者股价无悬念涨停，花了200多亿，效果很刚硬。中沙做生意，从来不互坑，从来不学损人不利己的西方大国。话说细节还有，荣盛石化的原油由沙特供应，且使用人民币结算。地球上离了美国，还不是照样转？（温馨提示大家，今年开年买买买的千亿北上资金，判断正常是海湾资金的投名状）

多家公司陆续披露年报业绩，我们还是以抓壮丁的方式点评两家。有请上市以来首亏的天士力，乍看真是不争气，但主要是公允价值的波动，公司扣非表现还是有内容，其中小闫计提，商誉减值，ADC研发打款等等，没有这些因素的话，天士力利润稳稳上到10亿。公司的中药去年营收增长9%，达到55.5亿，三大基础中药乘风破浪，这还是整体控制了生产，去化库存。化学药基本稳定住了，13.4亿营收，今年大概率开始贡献利润增量，多只化学药产品投产在即，去年这个子公司赚了2亿左右，及格。生物药基本凉了，去年零增长，新适应症没有过会成功打击不小。天士力业绩中庸，但运营质量可圈可点，负债率22.9%，良好，经营现金流22.8亿，优秀。研发去年投了10亿，一不小心成了国内研发最下血本的中药公司，当然了，将其中计提和专利支付的3亿剥掉后也是金额不小。由于中药研发政策变化，公司的二三期中药超过10款。今年天士力没有公允价值的烂账了，为什么不能涨？

双汇年报也披露了，好于预期，营收625亿，下降6.1%，考虑到猪周期和流行病，没什么太多不应该。归母净利润56.2亿，历史上第二好的利润来了，四季度公司营收，净利润，重回两位数增长，双汇不容易。分红方面，赚了56亿万，先分30多亿，去年年中的分红算进来的话，双汇算是把近一年的利润全部分掉，对股东是真没说得。我仔细阅读了业绩，双汇去年四季度猪肉价格下跌期间，并无冻肉计提，判断应该是套保得利了。肉制品销量停滞情况下，利润还能红盘表现，判断主要是产品结构进一步优化，肉制品和屠宰之外，其第三曲线预制菜正在全力推进，我看有戏。受益超长产业链布局，猪肉跌价，它受益，猪肉涨价，它一样受益。什么，股价没有涨？股价不涨还不好吗？这种公司可别喜欢股价上涨，我更担心上涨了买不到便宜的股权

最后来说说近期惨淡的锂电池材料吧，去年此时，50万一吨坚挺有力，半年过去，马上跌破30万，逼近20万了。对锂电池材料公司，我们很久就开始注意到超强的产业开支带来的潜在供求风险了。现在说正经事，跌成这个样子，完了没？新能源这条线，拉长看风景是很精彩的，材料跌价难道不是意味着电池公司和整车的成本下行确定吗？如果大家持有了新能源，这个位置，大家卧倒就好了，冲上云霄你信仰加持，跌成骨折你也得坚持。不难理解吧？

二季度马上要来了，近期我们在准备《二季度策略：盛夏果实》，全行业景气扫描，无死角热点跟踪，本周六日提前约见。