净利下降、奶酪毛利率下滑，妙可蓝多下一步怎么走

3月22日，妙可蓝多发布了2022年年度报告显示，实现营业总收入48.3亿元，同比增长7.8%；归母净利润1.35亿元，同比下降12.3%。相较过去几年财报数据，2018-2021年，妙可蓝多营收分别同比增长24.82%、42.32%、63.2%、57.31%，净利润分别同比增长148.69%、80.72%、208.16%、160.6%。

对于这份成绩单，妙可蓝多在财报中解释称，2022年受交通物流不畅、原材料价格上涨、竞争加剧、消费疲软等影响，造成净利润较去年同期有所下降。

分产品板块具体来看，自推行“聚焦奶酪”战略以来，妙可蓝多投入了相当多资源集中在核心业务奶酪产品，并有意缩减液态奶业务。2022年奶酪板块收入38.69亿元，同比增长16.01%，占公司主营业务收入80.3%，贸易产品、液态奶板块收入占比分别减少14.78%、18.86%。

值得注意的是，2022年妙可蓝多奶酪业务的毛利率由48.51%下滑到40.73%，同比减少7.78 %；奶酪的营业成本则大幅上升了33.54%。这背后是奶酪产品成本的上涨，妙可蓝多表示，受交通物流不畅及国际大宗商品价格上涨影响，公司原辅材料和物流成本大幅上涨，导致奶酪板块毛利率有所下滑。

妙可蓝多的成本压力也体现在公司整体营业成本上。2022年妙可蓝多营业成本为31.8亿元，同比增长14.9%。

对此，妙可蓝多在财报中表示，奶酪产品的主要原料来自国际市场采购，国际大宗原料市场的价格波动直接影响产品利润以及公司现金流；在国内，公司原料乳采购规模较大，其价格波动对公司经营业绩也存在较大影响。公司会努力和主要供应商保持长期稳定的业务关系，为稳定原材料采购价格提供合理保障；同时拟参与投资低碳环保生态牧场的建设或收购，提升公司奶酪业务上游奶源的供给保障能力，完善供应链体系的稳定性与安全性。

但供应能力的搭建似乎还需要时间。财报发布同日，妙可蓝多公告称对募集资金投资项目上海特色奶酪智能化生产加工项目延期，表示因项目建设过程中受多方面因素影响，结合产品产能和市场需求状况，决定延长上海特色奶酪智能化生产加工项目实施期限。此次延期后，该项目达到预定可使用状态时间为2023年12月。

从奶酪整体市场来看，欧睿数据显示，中国奶酪市场在过去10年的复合增长率高达24%，到2021年中国奶酪市场规模约123亿元，在整体的中国乳制品市场中奶酪占比为2.3%，仍然有较广阔的发展空间。这也意味着，下一步奶酪行业的市场争夺将更加激烈。

在业内看来，随着奶酪市场竞争进一步加剧，渠道推广能力、产品研发能力以及供应链体系的效率和成本都将成为企业长期竞争比拼的资本。在达到奶酪行业第一后，妙可蓝多“后劲还足不足”成为行业后续关注的问题。

广科咨询首席策略师沈萌表示，奶酪作为乳制品的新兴品类，市场需求仍处于成长培育阶段，虽然妙可蓝多通过营销手段拓展了一定的市场，但毕竟还没有形成稳定的消费需求，加上疫情期间对消费的负面影响，所以妙可蓝多利润下滑还并不令人担忧。但是毛利率下降意味着产品的收益空间受到影响，对长期盈利基础不利，所以下一步来看，妙可蓝多在市场培育阶段仍然需要研发创新扩大业绩结构。

针对上述问题，北京商报记者联系采访了妙可蓝多相关负责人，截至发稿未收到回复。

北京商报记者 郭秀娟 张函