@A股投资者！全面注册制落地 这些规则已变 16家主板公司将“扫尾”发行

从核准制到全面注册制，A股资本市场迎来新时代。2月17日，证监会正式发布全面实行股票发行注册制制度规则，内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。对于A股投资者而言，需要熟知打新、交易两方面的重要变化，其中沪市主板申购单位由1000股调整为500股，与科创板、深市保持一致，主板新股上市前五日将不设涨跌幅限制，之后交易日则仍保持10%的日涨跌幅。

值得注意的是，虽然已是全面注册制时代，不过还有几只过渡期主板个股将按照核准制发行，这些个股的打新、交易不适用于上述注册制规则，涉及公司包括已完成申购、待申购个股，以及拿到IPO批文尚未启动发行承销企业，经北京商报记者梳理，上述公司共有16家。

沪市主板新股申购单位调低至500股

全面注册制之前，深市、沪市科创板新股申购单位均是500股，唯有沪市主板新股申购单位为1000股，此次规则调整后，沪市主板新股申购单位将与深市、科创板保持一致。

2月17日晚间，上交所发布《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，其中提到，在申购配售方面，将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股，明确在网上申购倍数较高时，在确保较大比例新股向网上投资者发行基础上，将主板回拨后比例上限从90%调至80%。根据发行数量差异，明确战略配售规模与参与投资者家数安排。

中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示，将沪市主板新股申购单位调整至500股，A股全市场将保持一致。“当下A股市场，出现过不少由于申购资金较大而遭投资者弃购的情况，沪市主板新股申购单位降低后，打新投资者需配资金也将进一步降低，会在一定程度上降低沪市主板的弃购率。”

另外，在定价机制方面，明确新股发行价格、规模主要通过市场化方式决定。发行规模较小的企业，继续保留直接定价，新增定价参考上限。此外，明确可以对网下发行采取摇号限售或比例限售，进一步加大网下投资者报价约束。

主板新股上市前五日不设涨跌幅

全面注册制推开后，主板新股上市前五日将同科创板、创业板一样不设涨跌幅限制。

据了解，在实施全面注册制前，A股主板市场新股上市首日涨幅限制为44%，跌幅限制为36%，上市首日后，新股的日涨跌幅限制为10%。从目前A股主板上市新股表现来看，上市首日未能封上44%涨停板的个股数量较少，受投资者追捧个股，最高可一连走出10多个的涨停板。

全面注册制下，主板新股上市前5个交易日也将不设涨跌幅限制，这与目前的科创板、创业板保持一致。投融资专家许小恒对北京商报记者表示，此举是为了让投资者充分交易、加大交易效率。

不过，主板上市新股第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。目前，科创板、创业板新股第6个交易日起涨跌幅限制则为20%。

对于未将主板新股日涨跌幅放宽至20%这一考量，许小恒进而对北京商报记者表示，从实践经验看，主板存量股票及新股第6个交易日起波动率相对较低，10%的涨跌幅限制可以满足绝大部分股票的定价需求。

北交所新股交易规则与主板、科创板、创业板有所不同，新股上市首日无涨跌幅限制，但第2个交易日起，新上市股票的日涨跌幅限制为30%。

此次注册制改革，主板交易制度还有一项改进，即新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。

按核准制最后发行的16家公司

根据过渡期规则，已完成申购、等待申购以及拿到批文尚未启动发行承销工作的主板公司将“扫尾”发行，这也是最后一批按照核准制发行的新股。

经东方财富统计，目前已经完成申购的主板公司有和泰机电、多利科技两家，分别在2月8日、2月16日完成申购工作，按照时间来看，和泰机电上市在即。

申购日期已经敲定的则有金海通、一彬科技、四川黄金、播恩集团、联合水务、苏能股份、海通发展、华塑科技、宝地矿业、彩蝶实业、宿迁联盛等11股，其中金海通将在2月20日申购，一彬科技在2月21日申购，四川黄金、播恩集团均在2月23日申购，申购日期排期最远的是宿迁联盛，在3月10日启动申购。

从上述个股来看，多利科技、金海通的发行价格相对较高，均在50元以上，分别为61.87元/股、58.58元/股；宝地矿业、联合水务、苏能股份、四川黄金等4股的发行价格则较低，预计分别为4.38元/股、5.86元/股、6.18元/股、7.09元/股。

除了上述个股之外，按照过渡期规则，拿到批文尚未启动发行承销工作的公司也将按照原有的核准制发行，包括亚光股份、徐矿股份、上海建科三家公司。

根据证监会官网，2月15日核发了徐矿股份、上海建科IPO批文，在2月16日核发了亚光股份IPO批文。

另外，沪深交易所将于2月20日-3月3日，接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请，并按在证监会的审核和受理顺序接续审核。3月4日起，沪深交易所开始接收主板新申报企业的申请。

北京商报记者 马换换