大牛市？放弃幻想，迎接现实，股市不具备大牛市的条件

#2月财经新势力#

去年底开始，众多的媒体和机构，都在纷纷预测今年中国的股市会迎来大牛市。

逻辑主要是两条。

国际，通胀见顶回落，美联储加息接近尾声，且市场预期美联储会在2023年年底开始降息。

国内，防疫政策180度转身，虽然闪了老腰，但是总归是回到了正确的路上。今年将会是“强预期+强现实”的逻辑，大牛市可期。

尤其是在1月17日统计局发布的众多经济数据之后，市场更是亢奋。

我先说一句，我对那天发布的所有数据，连标点符号都不信。

以后有机会，适当的说几句，这里不多说，说了可能发不出去。

今年春节，很多地方迎来了久违的人山人海，机构纷纷预期，这是强现实的现状，符合大牛市的条件。

而实际的情况却是这仅仅是弱的复苏，仅仅高于大疫三年。远远达不到2019年的水平。

要想真正的复苏，消费真正的恢复，需要满足两个基本条件，居民有钱+有信心。

谁有钱都想消费，压制自己的欲望，本身就不符合人性。

而防疫政策之所以180度转身的主要原因之一就是居民没钱（另一个是财政也没钱了）。

没钱，就不可能有信心。

三年的深度创伤，可不是一朝一夕就能恢复的。更不可能是喊口号就能说有就有的，这个恢复周期，比机构和媒体预期的要长的多得多，甚至可能永远也达不到2019年的水平。

而2022年11月开始，被高层反复提及的，作为中国经济支柱产业的房地产，1月的数据也是扑街的厉害。

据中指研究院数据显示，2023年1月，TOP100房企销售总额为4223.3亿元，同比下降31.7%，较去年同期降幅扩大8.6个百分点。其中，TOP100房企单月销售额环比下降51.6%。TOP100房企权益销售额为3025.4亿元，权益销售面积为1997.5万平方米，同比分别下降35.2%和40.5%。

高层喊话+政策刺激+央行放水之后的房地产市场，仍然异常寒冷。

为什么降首付现在没啥用？因为首付降低了，只是买房的门槛低了，但是贷款金额增加了，导致未来的本息和也相应的增加了，降首付只是降低了一时的成本，未来二三十年的负担更重了。

为什么降低税费没有起到应有的作用？因为这玩意本身就不重要。

很多地方的房贷利率都已经降到了3.8%甚至3.7%的水平，这可比以前的动辄6%以上的房贷利率，要便宜的多。贷款100万，按照30年还款计算，每月少还1600元左右。可以说，这么优惠的房贷利率，历史罕见。

如果所有的刺激政策加一起呢？那也没用！

因为在房地产市场和预期下行的时候，买涨不买跌。就我追踪的主要城市中，只有北京的房价没降，上海微降，深圳、厦门、武汉、郑州、西安、成都、重庆、南京、广州等都降价明显。

房价无论是上涨还是下降，对消费都是明显的挤压。

房价上涨的时候，掏空六个钱包加上家庭未来二三十年的钱，购买住房，未来还房贷的时候，对消费是挤压。

房价下跌的时候，宏观经济下行，失业增加，收入减少，对消费还是挤压。

并且在房价下跌的时候，购房者宁愿减少消费，也要提前还贷。

所以，经济不是喊几句口号，说恢复就能恢复的。而是踏踏实实，在正确的方向上干出来的。

这是国内的情况。

国际上，市场预期美联储今年上半年结束加息，年底开始降息。对应到外汇市场，美元下跌，美股反弹，人民币和非美货币反弹，黄金从1630美元/盎司暴涨到本周的接近1960美元/盎司。

这种预期的高峰在2月2日凌晨美联储议息会议后达到了高峰。

笔者在去年美联储开启加息之后，就一直在不断强调，不要低估美联储加息抑制通胀的决心，以及维持高利率的决心。

过去40年来，只要美联储加息后，经济陷入衰退，美联储就会开启降息周期，货币宽松就会导致资产价格上涨。

而美国的高科技公司如微软、英特尔、谷歌、推特等都在大规模的裁员，美国好像确实陷入了衰退。

那么，美联储就离降息不远了。

市场也正是按照这种持续了40年的思维惯性在操作，可以说，市场也在犯错。

2月3日晚上9:30，美国公布了非农数据。

美国1月季调后非农就业人口是51.7万人，远远高于市场预期的18.5万。

而失业率是近50年最好（除去疫情的影响）。

可以说，美国的非农数据，不是小好，也不是大好，是好到爆炸的程度。

市场开始认识到自己在犯错，于是纷纷平掉账户中的黄金、非美货币、股市的多单，甚至反手做空。导致非美货币、黄金和股市暴跌。

结论，今年国内股市，还是如我去年底的文章中写的，只是阶段性的，不存在大牛市的可能。

至于媒体或者机构高喊的，6000点是牛市起点，10000万不是梦，我觉得，就当做白日梦吧。

说了这么多，我是怎么做的呢。

以游击战的策略，打完就跑，不恋战。有机会的时候，就享受一下泡沫，没机会的时候，就空仓等待。

2022年11月开始市场传言小作文行情，一开始我是不信的。后面看市场在反弹，那就不如享受一下，因为底部毕竟已经很低了，相对安全的多。毕竟股市还要融资，疫情三年来，A股上市高达1367家，总共退市82家，连上市数量的零头都不到。融资方面，过去3年再融资4.53万亿，加上股民的佣金，印花税等，总吸血量接近5万亿。这么好的场所，上有顶，下有底，才更符合高层的意愿。

11月30日，市场证实了防疫政策180度转身，那就继续享受会泡沫。不过12月12日，因为集中爆发和医疗挤兑，我也想出来一下，后面想，既然还有利润拖着，就先不动了。

1月份，往年的吃饭行情来了，春节前股市发个小红包，不要白不要。

年前制定的策略是，要么节前最后一个交易日清仓离场空仓观望，要么就是在节后第一个交易日。

节后第一个交易日，股市受春节“火爆”的消费刺激和外围股市的好转，竟然高开。

当时，我跟媳妇说，股市高开低走，商品下跌，股市要见顶下跌了，赶紧清仓。

年后的股市，要不是因为又炒作注册制，周三有一个小反弹，会更加难看。

而最近3个月，我也确实拿了一个小红包。

结论：

1.今年国内股市，不具备大牛市的基础。

2.市场也会犯错，市场犯错的时候，进去享受一把泡沫，但是不要当真，随时做好撤退的准备。

3.今年的股市，我假期盘了大概二三十个板块，没找到有确定性的趋势行情（30%涨幅）。

4.剩余时间，空仓等待，继续以游击战的策略对待股市。有机会打一枪，没机会就空仓。

5.空仓或者踏空，不会亏损，这句话反复读三遍。

一家之言，仅供参考。

股市有风险，入市需谨慎。