一、原因分析

依据实证结果，研究互联网金融发展水平影响家庭投资效率的原因，重点立足于互联网金融在金融投资领域展现的特性。

（一）互联网低交易成本、高效率优势

相较于传统理财产品的投资跨期长、中介服务费高、起投门槛高等劣势，互联网理财产品借助互联网独有的透明、高效、低成本优势，提高跨期资产配置收益转化率、降低第三方平台收费抽成，近年来成功跻身为受居民重点关注的投资方式之一。

互联网与金融在全体系的深度融合成功优化家庭资产配置，改善传统理财思维下千篇一律的低效率投资组合，在提高有效收益率的背景下增加资产流动性，加强居民面对不确定性风险时处置能力。互联网的引入亦推动居民散户便捷参与资本市场投资，打破原有受限于交易场所的交易、理财模式，由此推动股票、基金等投资品类在家庭资产配置中比重提升。

（二）互联网金融补充金融可得性

在早期我国大部分农村地区，银行覆盖率低、投融资模式单一导致居民的金融可得性一直处在较低水平，整体投资状态并不理想。自互联网出现后，国家大力推进互联通讯基础设施建设，居民获得金融服务的成本大大降低，金融中介提供融资服务渠道拓宽。

在经过国家金融监管层的多年治理后，互联网金融体系得到正确引导，作为普惠金融的一种强力补充形式活跃在居民日常金融生活中，建设民众金融素养，促进家庭层面投资高效化。

根据实证分析部分城乡异质性分析结果，在浙江省内互联网金融发展已在农村家庭投资层面展现显著促进效用，且该效用远大于城镇家庭，这一结论侧面印证互联网金融已在普惠金融领域发挥重要作用，可有效帮助金融可得性孱弱区域提升金融覆盖率。

（三）高收益新型互联网投资理财产品普适化

根据金融学理论，理性投资者总是会在一定风险暴露的情况下，追求更高收益的投资产品。由于互联网金融系统天生的低成本特性，使得其推出的理财产品相较于传统金融产品收益率要更高，仅利益驱动这一点便吸引大量理性投资者出资。

例如余额宝的推出使得短期货币市场的回报率已远高于部分银行定期存款利率，由于其随时可赎回用于消费支付加强了资金流动性，一度成为低风险承受能力投资者的最佳选择。

同时，互联网金融产品类型高丰富度、低投资门槛也有利于中小散户投资者将家庭理财重心转移至互联网金融中介，凭借近年来互联网金融的高速发展，获得高于原先投资传统金融产品的收益率。

（四）第三方支付助力高投资效率模式建设

鉴于浙江省内第三方支付的高普及率，互联网金融优势已显现在消费支付、投资理财、大数据分析等诸多领域，极大便捷居民日常生活、消费投资活动。

第三方支付作为互联网金融的重要体现形式，旨在简化投资者筛选投资产品流程、缩短各方面信息流时滞、增加投资过程与结果透明度。通过健全平台规则、建设安全交易模式，可帮助居民投资者仅使用简单工具便体验到互联网金融变革带来的效益，有利于提高家庭整体收益率并提升投资效率。

第三方支付平台的存在亦帮助提供服务部门进行商业活动时降低信用成本、融资成本与支付成本，有力促进经济发展，在一定阶段内有效提升居民可支配收入从而极有可能增加家庭投资支出，由此在经济社会形成健康的闭环正循环系统。

二、建议

参考互联网金融发展水平影响家庭投资效率的原因分析，依据浙江省数据分析过程中体现出的特点，为因地制宜充分发挥互联网金融在家庭金融领域的促进作用，提出适合于浙江省的参考性建议。

（一）国家在5G技术加持下发展互联网金融并保障网络高覆盖率

在5G发展大环境下，技术、产业、区块链、数字货币与互联网金融等经济要素横向合作将在未来产生经优化升级的数字经济，有效助推中国经济持续快速增长。浙江省杭州市作为全国第一批5G商用试点城市。

其发展相较于其他城市有明显的领先趋势，有助于推进移动通信技术快速发展。而5G基站建设将有效保障浙江省大部分区域可以覆盖高质量、高速率的网络通信讯号，在该基础设施的推进下无论城市或是农村皆可享受到互联网金融带来的便捷服务。

原有低互联网金融接受度的部分居民，只有在体验到传统金融无可比拟的便捷支付方式、高收益投资产品，才有可能转向使用互联网金融各项工具。在高互联网金融接纳度下弥补传统金融在家庭投资方面的劣势，可大幅提升居民投资金融风险资产的概率，优化匹配家庭风险容忍度的投资组合。

（二）互联网金融企业丰富服务方式、产品种类

互联网金融作为金融市场的一种有效补充形式，被视作普惠金融现代衍生模式，本应增加居民金融可得性，但受限于互联网金融企业现阶段服务方式、提供产品类型上的局限，部分风险等级不匹配投资者被排除在外，反而加大了原有的投资收益率差距。

浙江省互联网金融服务企业已走在金融市场去中心化变革的前列，但是依旧存在部分创新服务、产品与现实需求脱节的情况，该部分企业需要在考察市场需求的情况下，加强线上与线下双线联动。

使用大数据合理剖析浙江省特定区域投资者投资逻辑与偏好，推出适合不同风险承受能力、不同人群特征的定制化服务模式和投资产品，增加在蓝海市场的服务范围和竞争能力，助推浙江省居民投资金融产品多样化、高效化。

（三）居民提升金融素养以增加投资风险资产意愿

在进行浙江省家庭投资情况分析后，发现大部分家庭未配置任何有效投资性金融资产，虽然当地互联网金融发展水平远高于其他地区，但部分家庭投资理念过于保守，财富规划意识薄弱，无法在合适的风险敞口下为家庭带来匹配的投资收益率。

根据互联网发展理念，该金融类型的出现可为投资者提供有效降低风险、高流动性保障下追求高收益率的机会，但部分家庭无理由排斥互联网带来的经济效应，亦或者是持续质疑正规互联网支付方式的安全性与流动性，以致其收益率长期落后于整体家庭平均水平。

在浙江省打造数字经济社会的大框架下为解决此困局，需从公众渠道教育投资者正确剖析互联网金融利弊，全方位渐进引导群众培养金融素养，合理使用这一工具促使有条件、有需求的省内家庭提升投资金融风险资产的意愿，使投资方式符合市场经济规律。

（四）加强互联网金融行业自律监管并引导健康发展

因互联网金融相对于传统金融的虚拟独特性，其现阶段监管易存盲区，但国家已切实加强全方位管理，有效推进互联网健康助力整体经济市场。例如总部位于浙江杭州的第三方支付平台巨头支付宝的母公司蚂蚁集团。

由于垄断、藐视监管要求、损害消费利益等多方面原因被国家金融监管部门联合二次约谈而暂停上市脚步。中国人民银行应时推出的数字人民币将有效遏制目前第三方支付平台在电子支付行业的垄断，使数字货币合法化、规范化，此举可巩固国家监管机构在互联网金融发展进程中宏观管控职能。

互联网金融的无序时代早已结束，在国家监管指引大环境中，浙江省互联网金融行业在竞争与监管的双重压力下将调整原有运营理念，朝着提升居民民生福祉方向发展，切实保障家庭投资者基本利益。走在潮流前沿的浙江省家庭投资者更应增加互联网金融信任度，拥有辨别是非的能力，选择合法合规产品，在法律监管允许的范围内高效配置资金。