投行要做好"四个坚定"！国信证券副总裁谌传立：践行"看门人"职责，提升保荐机构服务质量

日前，在证券时报社主办的“2022年中国金融机构年度峰会暨2022中国证券业投资银行高峰论坛”上，国信证券副总裁、投资银行事业部总裁谌传立作了主题演讲。

他表示，全面实行股票发行注册制已成为市场共识，投行人要肩负促进资本市场高质量发展、进一步提升上市公司质量、防范化解各类风险的职责。投资银行要不断提升执业质量，打造适应全面注册制的核心能力，更好地服务国家战略及资本市场改革。

中介机构责任不断压实

国信证券副总裁、投资银行事业部总裁谌传立表示，经过近3年的试点探索，以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验，配套制度和法治供给不断完善，全面实行股票发行注册制已成为市场共识。做好“看门人”，提升保荐机构服务质量成为市场共同的期待和要求。

他认为，在此形势下，投行人肩负促进资本市场高质量发展、进一步提升上市公司质量、防范化解各类风险的职责，全面提升投行执业质量依然任重道远，时不我待。

据了解，近年来资本市场违规情况频发。个别上市公司、实控人及其他相关人员仍然存在违法违规行为，给市场带来不良影响。

新《证券法》正式施行以来，监管机构持续加强违法违规案件查处力度，大幅提高了证券市场违法违规成本。11月份，A股市场共有20余家上市公司相关方被证监会立案调查，其中有10多家上市公司实控人、董事长等董监高成为监管部门立案调查对象。

2021年证监会颁布《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，监管机构扩大现场检查和督导面，坚持“申报即担责”的原则，坚决杜绝“带病闯关”，重点对项目撤否率高、公司债券违约率高、执业质量评价低、市场反映问题多的证券公司开展专项检查。问责关口进一步前移，问责力度进一步加大。

这对证券中介机构履行责任提出了更高要求。谌传立表示，随着注册制深入，首先，以信息披露为核心、推荐“真公司”的合规责任不断压实；其次，以推荐“可投性”发现“好公司”的专业责任不断压实；再次，以完善内部制度、强化投行执业标准体系的机制建设责任不断压实。

投资银行要做好“四个坚定”

近期，证监会主席易会满指出，“恪守‘看门人’责任是国际上对保荐中介机构的基本要求，把真实的公司选出来是底线，把优秀的公司选出来是水平”。

面对新形势，在谌传立看来，投资银行要做好“四个坚定”，不断提升执业质量，打造适应全面注册制的核心能力，更好地服务国家战略及资本市场改革。

一是坚定做好资本市场的政治站位。坚持人民立场，充分尊重投资者、敬畏投资者，提高保荐项目质量，切实增强投资者获得感。

二是坚定做好企业的价值发现和运行规范。发现一个好公司，这是考验投行核心能力的关键。投行要苦练内功，具备一双发现优秀和伟大企业的眼睛，具备更高的资产定价能力、投研能力，以及更高的道德水准和社会责任感，把真正优秀的企业推荐给投资者。同时，做好优秀企业的规范，在做好价值发现培育的过程中，解决企业发展历史存在的问题，把优秀、合规的企业推荐给投资者，把可投性好的“真公司”推荐给投资者。

三是坚定做好监管理念传导。保荐机构要用好监管政策要求，及时传导监管理念，服务硬科技企业、三创四新企业、专精特新企业，服务国家实体经济发展战略，服务资本市场改革。

四是坚定不移防范和化解风险。要按照监管要求，把主动防范风险放在更加重要的位置，科学防范、早识别、早预防、早发现、早处置重点风险，着力完善注册风险安全防线和应急处置机制，筑牢底线，不碰红线。

责编：林根

校对：李凌锋