2022年11月16日，有消息称，荣耀日前获得数十亿元战略投资，投资方包括京东方等。新增6名新股东，其中包括京东方以及深圳国资旗下国信资本与深圳市宝安区投资管理集团有限公司等，具体投资金额暂未公开。

全网都在热传荣耀借壳，荣耀借壳事件发酵，目前最新消息：荣耀人事大变动，根据最新的企业变更信息：深城交实控人深智城的总经理张静已就任荣耀的副董事长，下一次董事会选举就可能直接成为荣耀董事长，原华为过来的人基本上全部被调往业务和产品部门了，这样大的人事变动说明深智城推进深城交重组荣耀已进入到了实质性阶段。

但传闻已起，大家留意下，说不定会有意外收获。这比习酒/西凤酒强的借壳预期比这两个事情都是要高的。

荣耀前世今生：

2020年11月，华为迫于芯片采购和自有芯片代工的压力，选择将荣耀独立，同时也为荣耀保留了继续与高通、联发科等主流芯片厂开展业务合作的机会。

从此前荣耀出售的信息来看，华为并未公开这笔交易的具体金额。但当时有消息称，该交易价值约为400亿美元，约合 2633 亿人民币。

不过华为官方对打包荣耀出售一事的态度依旧三缄其口，至今人们也很难知晓这次分割交易的具体细节。只是有荣耀员工透露，荣耀目标是三年内上市，对于员工补偿是2019年收入的1.7倍，而且会给予股票期权。

2021年8月，多位荣耀经销商在接受采访时证实，荣耀已通知核心经销商近期可能上市，可以购买原始股，认购金额为500万-5000万元不等。这一度被外界认为是荣耀上市进程按下加速键的标志。

2020年11月17日，为保证荣耀渠道和供应商得以延续，华为官方声明已与深圳市智信新信息技术有限公司签订投资协议，完成后华为不再持有荣耀任何股权，而深圳市智信新信息技术有限公司由深圳市智慧城市科技发展集团（深圳国资控股）与30余家荣耀代理商、经销商共同投资设立。

2021年11月左右荣耀已启动内部员工配股，公司按照员工岗位、资历等综合指标配给一定的内部股，这一轮配股覆盖了大部分员工。与华为内部股每年分红不同，荣耀内部股不分红，公司承诺将来荣耀上市后会获得相应的股份，类似“原始股”。

春节假期前荣耀方面已通知部分渠道商撤回了原始股认购通知，这一度让业内人士质疑荣耀是否放弃了上市；紧接着4月的消息就再次“反转”。据报道，荣耀正在与投资者就首次公开募股前融资进行谈判，估值超过450亿美元，上市地点可能是中国，但尚未达成最终决定，双重上市仍是一种选择。

2022年4月25日赵明还在接受采访时表示，从华为独立后，荣耀收入和利润持续健康成长，今年一季度的利润兑现率（指针对出售时的业绩承诺情况）、现金流兑现率都超过百分之百，银行给企业的授信也非常充裕，企业经营性现金流非常好。当然，股东和资本多元化是企业的应有之意，可以有更多的资源帮助企业发展。这与之前否认大不相同，如今赵明已经卸任CEO。

2022年4月26日，外媒报道称，荣耀正在考虑2022年上市，寻求以450亿美元的估值进行融资。值得一提的是，国内媒体在报道这则消息时曾将其误译为“筹资450亿美元”，而荣耀官方的否定答复针对的也是这条误译内容。这意味着，目前荣耀还未对上市消息作具体回应。

荣耀背后的力量

1、新增六个战略投资股东

京东方（已经表态属于生态链上下游投资）
国信资本（国信证券子公司/实控人深圳国资委）
综改共赢（杭州）股权投资（中国国新基金控股，实控人国务院）
中金祺智（上海）股权投资（股东有绿地金控，中金资本，中国宝武，歌斐资产，泸州老窖等）
深圳市宝安区投资管理集团有限公司（深圳宝安区国资委）

2、原股东

大股东深圳市智信新信息技术有限公司
（实控人深智城即深圳国资委，100%持股）

备注：深智城为深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司（深城交持股30%）控股人，也是深智城集团唯一上市公司。

深智城实力雄厚，下有（荣耀，深城交，深圳征信，深圳数据交易所（与深交所共设）等）

荣耀上市，标的物很难把握

相关资料显示，荣耀公司股东队伍豪华，质地优良，发展迅猛，上市步伐在加快，有可能走借壳上市之路。

荣耀公司的组织形式，目前仍然是有限责任公司，且成立于2020年4月，到2023年4月才满三年，具备真正意义上的借壳上市资格。这个时间节点很快就会满足。所以，荣耀上市，既可以注入深圳市国资委控股的上市公司，也可以借壳任何现有的异地非相关上市公司，选择范围很广。只要符合资本市场的借壳上市规定就行，国家产业政策方面没有任何限制。当然，深圳国资委旗下上市公司具有谈判和操作便利性。但这点低门槛便利，对荣耀公司可能意义不大。

荣耀公司体量庞大，注册资本高达322亿，估值更是在3000亿---3500亿之间。因缺乏会计资料，不知道其利润和资产价值情况。如果参考同行业估计，其资产评估价值很可能不会低于500亿。

荣耀公司旗下有五家控股子公司，其中三家是制造厂家，一家是配套软件公司，一家是专业销售公司。各个子公司之间存在产业链的高度关联性。这说明，荣耀不可能分拆部分子公司先行上市。这一点和美利云收购力神电池旗下两家子公司不同。

筛选初步要求：深圳国资背景、与荣耀有一定业务协同性、业务资产负担小可剥离，整理个列表参考：

荣耀借壳概念股

1.深城交

优势：①流程简单。深智城同样是他的实控人，且占股最大。若借壳则路径可能为置入荣耀资产后实现双主业经营，然后慢慢置出旧主业，这样流程简单，如鲁商发展。②有参股荣耀的国信证券最近大举买入深城交。

劣势：需一换一。他刚上市一年，各方发展良好，直接一换一，多少有点亏。

2.深振业A

优势：①深振业A实控人持有荣耀股份2%左右，为荣耀的战略股东。前两年重组深湾科技告吹后，他有强烈继续重组预期，深圳国资委旗下房地产上市平台太多，急需整合释放②代码000006.

劣势：没什么有关的巧事发生，主观猜测多。

3.深纺织A

优势：人事变动巧。董事长张剑21年刚任职，41岁年轻有为的年纪怎么刚上任一年都不到就换深控投副总尹可非来兼任，一来就换国际四行之一做审计。

劣势：①深纺织A的实控人深投控只占荣耀股份的百分之零点几。②刚刚大资金购买偏光片业务，转型偏光片，不大可能临时又换。

4.恒实科技

优势：①时间节点巧。在今年传出荣耀要借壳后一天，深智城跟恒实签订了入主协议，股权全部交接后控股21.99%成为控股股东。现在进度是恒实现大股东970万股合计3%的股份已过户到深智城名下 另有大股东1200万股质押给深智城也已经完成 现在已经到了最后一步②筹划到深圳设立南方总部。

劣势：实控人变更36个月之内就搞资产注入的话，构成借壳上市，要等同于IPO审核。真借他也要等到明年年中了。

其他：爱施德、天音控股等也持有荣耀部分股权，但它们声明同京东方A一样是作为产业链利益方进行的投资，波导股份、*ST日海已否认荣耀重组。

5.深深房A

优势：恒大借壳失败后一直留着，很干净。

劣势：没什么相关消息和动作。

三、具体策略

荣耀预估为3000亿，不论借壳哪个，以他们30-60亿的市值，都将是疯狂的连板，因此值博率很高。

重点说说传闻下恒实科技和深城交的暗战

从深智城入主的时间脉络看，和市场当时的传言以及外媒的报道荣耀可能上市的时间节点完全一致，如果是巧合只能说是惊人。那么接下来深智城花近10亿元拿恒实科技来干嘛，之前大家都认为深智城是要发展什么虚拟电厂，数字能源，但既然有荣耀上市这种传言出来，那么我们就可以展开想象，深智城2020年11月正式收购荣耀，次年3月就找到家网络通讯和消费电子公司卓翼科技谈收购事项，后因未知的原因没谈成。

之后马上就找到恒实科技并先花一亿买进安信资管的996万股，并转接了质押给安信资管的1200万股，只待增发落地，现在看来卓翼科技和恒实科技其实是主业并不相同的两家公司，一个消费电子硬件类一个能源通信软件类，深智城再多元化，也不会今年想收购个消费电子明年又收购通信软件，只能说明一个问题，深智城想要一个壳，这个壳深智城想拿来干嘛？传言的荣耀借壳上市就来了，这里又涉及深智城旗下去年10月上市的另一家公司深城交，浓眉大眼的亲生儿子，但深智城寻壳在深城交上市之前，这个不是很好理解。

深智城明知深城交10月就能上市的情况下，火急火燎的3月份去找壳干嘛，包括现在深城交已经上市的情况下，去收购恒实的意图，别说是要去发展什么数字能源虚拟电厂，从深智城意图收购卓翼科技那一刻起我就不信，多元化不是这样搞的，不必遮遮掩掩就是要个壳。

问题就来了，要两个上市公司的目的就是要装新东西进去，我们不说荣耀就说新东西，这里有两个选项：

1.装入深城交，亲生儿子浓眉大眼以及目前暂时深智城股权结构上唯一的控股公司是它的优点，但深城交承担了深智城旗下主要的智慧城市和智慧交通业务，去年刚上市就置出资产，然后深智城去买个壳恒实科技来再置入深城交置出的资产？此举不但增加时间及财务成本，审批手续也相应增加，以高效的深圳国资来说，这一点不好理解。

2.装入恒实科技，优点简单直接增发落地获得控股权后，直接装入没有障碍，缺点增发还未落地，目前深智城持有9%的股权和实控人相当在增发完成前还没形成绝对控股，具有不确定性。

综上，两家公司都可能有机会，都有优缺点，在消息未落地前会轮番上涨，但恒实科技存在一个消息催化，就是开始增发，这个消息随时都可能出，一旦出来后则深智城正式上位，短期会有强刺激，深城交在明，恒实科技在暗，但暗流涌动往往最具爆发性。

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