现在只剩一个主要矛盾

­­­­­­宏观谈谈股市说说

首先说一下，由于晚上发文睡太晚了，以后发文时间和发文形式会逐渐变化。最近一段时间估计会在早上，八九点的样子。

今天（11月24日），上证指数跌0.75%，创业板跌0.46%。早盘市场大幅低开，整个一天交易下来又拉回来不少，最终各指数基本都收了长下影线的倒锤。

北上资金净流出37.60亿元。两市成交7590.6亿元。

港股澳门博彩业大涨，A股旅游酒店板块活跃。不知是否有下一步的防控优化政策在酝酿中。

上周五收盘后，央行降准0.25个百分点。但在完全在预期范围内，甚至说还降得比较保守，消息出来反而卖空，银行股卖得最凶。

中期。十月下半期至十一月上半期，精准防控、救房企等刺激政策密集出台，期间市场基于对基本面的强预期上涨。后续需要基本面的预期兑现才能继续涨。

但担忧的事情还是发生了。疫情多点开花，而各地方政策并没有很好地、统一地处理好。物流、采购等高频经济数据已经受到疫控影响而下滑，11月经济数据估计也不会好看。

别说地方政府了，中央政府都不知该杂办，这事儿得探索着来。其他国家在慢慢放开的过程中也多存在反复。

抛开什么出口增速下滑、美联储加息、房地产等次要矛盾，当前中国基本面主要矛盾是疫情。政策对冲手段有降准、稳增长、救房企。对冲手段只是主要矛盾的缓解对冲，主要矛盾依然是走向。

更远一点的推演。

首先。尊重科学，人类和病毒不可能一直隔离，早有一天要共存。眼看国外都不带口罩恢复正常，咱不可能一直隔离下去。若不是10月经济数据工业下滑，政策也不可能就转向精准防控。也就是说，逼不得已要转变了。而这一转变，便没有回头路，这是战略方向。

这一点，相信政策制定者也一定清楚。

其次，就11月这个经济情况，地方政府的手忙脚乱以及层层加码。相信上层也能意识到，当前这个上层出防疫大纲、地方各自处理的战术，估计是行不通。

疫情防控态度和方法需进一步优化，12月会议估计会出优化的优化政策。这或是一个可以期待的时间点。

Again，一来优化政策也是一步步探索出来的，二来经济也不是说出个政策就一步到位、积极向好的。

所以，回过去还是11月17日的推论，市场存在较长时间的bug（但这种bug并不是定价错误）。市场在较长一段时间内宽幅震荡，难破之前低点，上涨也难破两三月的高点。

真不是故意去印证之前自己的推论，是反复根据最新的信息去思考，发现推演下去却还是那个结论。

（以上，仅代表喵总个人看法，不构成投资建议）

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