数据向下、预期向上，中国经济迎来关键“过渡期”

10月15日，国家统计局发布的10月份经济数据显示，投资、消费、工业环比和同比增速较9月份均有不同程度的下降，这一变化与上周发布的出口、物价数据一致。国家统计局也表示，10月外部环境复杂严峻，世界经济下行的影响逐步显现，国内疫情新发多发，经济恢复有所放缓。

同日，股市上涨、人民币升值，这在一定程度上表明，在“二十条”优化疫情防控措施发布后市场预期出现明显变化。当日，上证综合指数上涨1.64%，以3134点收盘，是9月22日以来首次突破3100点；人民币对美元即期汇率上涨43个基点至7.0335，与11月10日相比，人民币汇率已上涨2.95%，累计上涨2139个基点。

不过，从预期改善到实际改善，仍有一段艰难的路途，短期内，实体经济可能还会在底部徘徊。未来一段时间，疫情形势、防疫策略、经济态势都会有比较大的变化，我们既需要保持定力，也需要及时调整政策篮子，推出新的政策组合，以平稳度过这一时期，也为经济稳定恢复打下基础。

消费或进入筑底期

随着国内疫情新发多发，10月消费再次负增长。与9月相比，10月社会消费品零售总额下降0.68%，处于有统计以来倒数第三低位，仅低于2020年1月和2022年3月份；与上年10月相比，社会消费品零售总额下降0.5%，是今年3-5月后的首次负增长，拖累社会消费品零售总额累计同比增速降至0.6%。扣除物价因素后，10月社会消费品零售总额同比下降2.74%，连续第二个月负增长，降幅扩大2个百分点。

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