复盘

周二（11月8日），A股早盘小幅低开，并震荡下行，午后探底后跌幅逐步缩窄，全天缩量回调，主要指数止步6连阳。虽个股跌多涨少，但涨跌比没有那么悬殊，仍超1900家上涨，仅1股跌停，涨停则有54家，显示情绪上并不悲观。全天成交8364亿元，较上日缩量近1700亿元。

截至收盘，上证指数跌0.43%报3064.49点，深证成指跌0.58%，创业板指跌0.91%。

各指数收盘情况

板块方面，运输设备、IT设备、软件服务、航空、互联网等板块涨幅居前；酒店餐饮、酿酒、旅游、食品饮料、半导体、运输服务等板块调整。

申万一级行业涨幅前十

北向资金全天成交854亿，净卖出37.94亿元。宁德时代、药明康德、泸州老窖分别遭净卖出4.47亿元、2.33亿元、2.25亿元；美的集团逆势获净买入4.59亿元。

南向资金今日净买入41.98亿港元。恒生中国企业、盈富基金、腾讯控股分别获净买入12.44亿港元、10.06亿港元、4.36亿港元。美团－Ｗ净卖出额居首，金额为6.14亿港元。

北向、南向净买入走势

11月8日，港股冲高随后回落，全天维持弱势震荡。恒生指数收跌0.23%报16557.31点，恒生科技指数跌1.56%，恒生国企指数跌0.6%。成交同步回落至1047.29亿港元。

数据

2021年中国数字经济规模占 GDP 比重为 39.8%

国务院新闻办公室11月 7 日发布的《携手构建网络空间命运共同体》白皮书指出，截至 2021 年，中国数字经济规模达到 45.5 万亿元，占国内生产总值比重为 39.8%，数字经济已成为推动经济增长的主要引擎之一。

白皮书介绍，截至 2022 年 6 月，中国网民规模达 10.51 亿，互联网普及率提升到 74.4%。累计建成开通 5G 基站 185.4 万个，5G 移动电话用户数达 4.55 亿，建成全球规模最大 5G 网络，成为 5G 标准和技术的全球引领者之一。

10月乘用车市场零售同比增长7.3%，新能源乘用车批发销量同比增85.8%

乘联会数据显示，10月乘用车市场零售达到184万辆，同比增长7.3%，增长平稳；10月零售环比下降4.3%，这也是自2013年以来首次出现“金九银十”的环比下降特征；

10月新能源乘用车批发销量达到67.6万辆，同比增长85.8%，环比增0.4%，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，持续环比改善超过预期，目前中国乘用车碳达峰或已经提前完成。

2022年10月各类挖掘机出口同比增长43.8%

据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年10月销售各类挖掘机20501台，同比增长8.1%，其中国内11350台，同比下降9.91%；出口9151台，同比增长43.8%。

第三季度平板电脑出货量同比下降4.5%

IDC研究报告显示，2022年第三季度中国平板电脑市场出货量约729万台，同比下降约4.5%，其中消费市场同比增长6.3%，商用市场同比下降56.7%。

中老铁路货物运输量突破1000万吨

11月8日，中国铁路昆明局集团有限公司透露，中老铁路自开通以来，货物运输量逐月攀升，截至11月7日，累计运输货物突破1000万吨。

消息

文化和旅游部发布《关于拟确定15家旅游度假区为国家级旅游度假区的公示》

根据《国家级旅游度假区管理办法》和《旅游度假区等级划分》国家标准，经省级文化和旅游行政部门推荐，文化和旅游部按程序组织认定，河北省秦皇岛市北戴河度假区、上海国际旅游度假区、江苏省常熟虞山文化旅游度假区等15家旅游度假区达到国家级旅游度假区标准要求，拟确定为2022年新一批国家级旅游度假区，目前处于公示期。

北京通州区台湖、马驹桥地区不再执行通州楼市升级版限购政策

11月8日，北京市住建委官网发布《关于加强亦庄新城台马地区商品住房管理的通知》。通知称，经市政府批准，自本通知发布之日起，划归北京经济技术开发区管理的通州区台湖、马驹桥地区（约78平方公里）商品住房（包括新建商品住房和二手住房）执行北京经济技术开发区商品住房政策有关规定。

政策

《建材行业碳达峰实施方案》

11月8日，工信部等四部门印发《建材行业碳达峰实施方案》指出，目标是：

“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。

“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。确保2030年前建材行业实现碳达峰。

主要重点任务包括强化总量控制、推动原料替代、转换用能结构、加快技术创新、推进绿色制造。

《国家公园空间布局方案》

11月8日，国务院批复《国家公园空间布局方案》，将健全国家公园运行管理体制机制，强化政策支持和监督管理，探索生态产品价值实现机制，引导社会各界参与自然生态保护，科学有序推进国家公园建设各项任务，构建中国特色的以国家公园为主体的自然保护地体系，为维护国家生态安全、建设生态文明和美丽中国提供支撑保障。

《湖南省碳达峰实施方案》发布

湖南省人民政府近日印发《湖南省碳达峰实施方案》提出，到2025年，非化石能源消费比重达到22%左右，单位地区生产总值能源消耗和二氧化碳排放下降确保完成国家下达目标，为实现碳达峰目标奠定坚实基础。

到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位地区生产总值能耗和碳排放下降完成国家下达目标，顺利实现2030年前碳达峰目标。

八卦

农夫山泉钟睒睒以4550亿元第二次成为中国首富

2022胡润百富榜发布，1305位个人财富50亿元人民币以上的企业家上榜，同比减少11%；上榜企业家总财富下降18%，至24.5万亿元；千亿级企业家减少11人，至34人。

农夫山泉68岁的浙商钟睒睒财富比去年增长650亿元，以4550亿元第二次成为中国首富。钟睒睒创造二十多年来中国首富财富最高纪录。字节跳动39岁的张一鸣财富下降950亿元，以2450亿元位列第二，排名不变。

宁德时代54岁的曾毓群财富下降900亿元，以2300亿元位列第三，排名不变。

从行业来看，房地产行业上榜人数继续下跌，上榜人数占比从二十年前的50%减少到十年前20%，五年前15%，今年10%。大健康行业上升，占比从十年前的6%上升到今年9%。

券商年度策略

华泰证券：消费“重启”，科技“共生”

华泰证券认为，从当前至明年底，A股或先筑底后修复，2023年上半年估值修复先行、下半年盈利接力。2023年市场结构与2022年或近似镜像，成长+下游占优，消费搭台+科技唱戏，把握社交重启+虚实共生双主线，周期、制造中挖掘细分机会；主题投资可关注共同富裕、社交重启、安全、产业基础高级化四大方向下的投资机会。

大势研判上，华泰证券认为2023年全A企业盈利或呈现前平（上半年）后高（下半年），全年归母净利润增速预计+10%；合理PETTM或较当前修复，核心驱动力为国内信贷结构、海外流动性分配环境的温和改善。

风格方面，华泰证券认为成长、下游占优，与2022年近似镜像。2022年小盘/价值/上游占优，如果说2022年是风格的趋势年，那么2023年则可能为风格的变化年。今年四季度成长继续承压，2023年或反转。

市值风格上，2022年小盘占优，华泰认为中小盘超额收益大周期仍在上行，但明年可能是超额收益逻辑“歇脚年”，业绩剪刀差不会大幅转向、剩余流动性收敛但不转负，预计大小盘均衡。

盈利维度，从PPIRM同比、PPI同比、CPI同比及价差趋势上看，中下游相对上游盈利能力改善，且改善幅度下游大于上游。

行业配置上，2023年消费搭台、科技唱戏。消费领域，2023年可能是消费股筑底修复的一年：

一是分子端，地产vs固投剪刀差或迎来温和修复；

二是分母端，美债实际利率的周期回落也将带来消费超额收益逻辑的修复；三是估值与仓位面，持仓拥挤度已降至近2014年水平；四是权重行业医药运行至产业基本面+政策变化。

在主题投资方面，华泰证券看好共同富裕、社交重启、粮食+能源+国防三大安全、产业基础高级化四大方向下的投资机会。

共富主题，建议关注职业教育、乡村振兴；

重启主题，建议关注大众消费品、航空机场、快递物流、餐饮旅游、广告营销、影视院线；

安全主题，建议关注动保、油气设备、储能、军工电子、航空装备；

产业基础高级化主题，建议关注机床、机器人、光通信、医疗器械、半导体设计。

结尾

周二主要指数均收跌且缩量，但是，不要因此而悲观，今日指数均微跌，跌停的也仅一家，而涨停的超50家，今天北上资金尾盘净卖出额有所收窄。

从前两日过万亿交易量，证明市场不差钱，明天新一批增强型ETF就要开始分批发行。而且此后会有长线资金逐步入场。

证监会已公布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。据头部券商研报测算，我国2021年缴纳个税的人数为7000多万，根据个人养老金账户一年12000元缴纳上限额度，若顶额计算，将带来每年8400亿增量资金。

风物长宜放眼量。所以，调整好心态，开心地过好每一天。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担）