2022年最大收购案落幕，马斯克执掌下的Twitter将迎来巨变

2022年最大的收购案终于落下帷幕。经历了变卦、压价、上法庭等戏剧性的折腾后，在收购期限前一天，马斯克最终还是以每股54.2美元、总价440亿美元的原定价，买下了Twitter。

16年历史的社交巨头平台至此被私有化，10月28日Twitter暂停交易，并将于11月8日从纽交所彻底退市。有分析师评价说，440亿美元，其实也只占特斯拉市值的6%，而Twitter是一个潜在的用户平台，能有很多好处进行转化。

10月26日，马斯克抱着水槽（sink）入驻Twitter大楼，并开心地发布消息称：这只鸟儿自由了，未来将建立一个更包容的交流社区。同时，新官上任一把火，Twitter的多名高管第一天就被马斯克裁掉，包括CEO、CFO以及法律与政策主管，有人称，马斯克将继续对Twitter裁员50%。

在这位“天马行空”的新掌门人管理下，Twitter未来将有何改变，会革新社交媒体行业吗，这让市场拭目。

1 Twitter业务深陷泥潭

其实马斯克之前反复“扯皮”、压价Twitter也不全无理由。近几年Twitter一直深陷泥潭，业务进展并不顺利，广告收入不及预期。来看下Twitter的经营情况。

2010-2013年，是Twitter快速增长的时期，首创了信息流，各种名人入驻，热点和时政在此交流，这三年Twitter的月活用户同比增长率常是Facebook的两倍以上。2013年Twitter上市，发行价26美元，开盘股价就涨了73%。

但是，随着竞争的激烈，Instagram、Messenger和Whatsapp入局，而Twitter的管理策略混乱，产品迭代过慢，Twitter的增长神话开始破灭，错过图片和短视频的机会以及算法推荐的机会，没能成功完成用户下沉和内容泛化，Twitter开始走下坡路。

在移动广告的拓荒期，Twitter吃到了第一波红利，但从2014年Q1开始，Facebook连续6个季度广告价格超过100%增长，而Twitter同期的广告价格基本持平，甚至在2014年底出现下降。

今年第二季度财报显示，Twitter营收为11.8亿美元，同比下降1%，低于市场预期的13.2亿美元。二季度Twitter净亏损2.7亿美元，上年同期为净利润6600万美元。

Twitter的广告业务，占了总营收的约90%，今年二季度Twitter的广告业务营收为10.8亿美元、同比增长2%，低于此前市场预期的12.3亿美元；订阅和其他业务营收为1.01亿美元、同比下滑27%。Twitter称，是受宏观经济环境影响，广告行业逆风，外加马斯克收购带来极大的不确定性，导致二季度业绩不如人意。

用户数据方面，该季度TwittermDAU（可货币化的日活跃用户数）为2.378亿、同比增长16.6%，其中美国市场mDAU为4150万、同比增长14.7%，国际市场mDAU为1.963亿、同比增长17.0%。对于mDAU的同比增长，Twitter方面表示，主要是不断改进产品，以及与马斯克纠纷所产生的话题热度导致。

截至停牌前最后一个交易日，Twitter报53.70美元/股，当前市值约411亿美元，距离马斯克的收购价格差距不算很远。

图片来源：同花顺数据截至：2022.10.31

2 马斯克的理想，Twitter的未来

虽然财报难看，但是Twitter仍然是全球最有影响力的社交平台之一，拥有庞大的用户。

马斯克表示，要致力于将Twitter建成言论自由且公平的社区，尽可能广泛地包容，并要取消Twitter用户禁令。近年来信息流广告的“骚扰”，也让很多用户不满，所以，在“让Twitter成为世界上最受尊敬的广告平台”的愿景下，Twitter的广告业务将是马斯克的重点改革对象。

据称，马斯克希望将Twitter的广告收入占比从2020年的约90%降至45%，在2028年产生120亿美元的收入，而订阅费用预计将再拉动100亿美元。马斯克还希望在2025年将Twitter的现金流增加到32亿美元，2028年增加到94亿美元。

另一方面，马斯克还提出了让Twitter“抄微信作业”的模式：“购买Twitter是创建‘X’的加速器，这是一个超级App(everything app)。”“X本质上将成为一个像微信一样的一站式商店，用户可以在这个App上实现几乎所有的日常生活消费功能。”

图片来源：硅谷特斯拉车主俱乐部视频

不过市场营销人员则质疑马斯克根本不了解广告商对该平台的需求，认为这会直接影响广告主投放的意愿。更有分析机构预测，2022年Twitter的广告投放增速可能只有2021年的1/4。

私有化后的Twitter，不需要按季度披露其月度活跃用户或收益等信息，同时还可能会组建一个新的董事会。有消息称，退市后的Twitter有可能于2026年重新上市，也就是4年后，我们或将看到一个全新的社交媒体平台或是商业模式。

对于为什么要收购Twitter，马斯克说，他不是为了赚更多的钱，也不是因为它易于运营，“我收购Twitter的原因是，拥有一个共同的数字广场对文明的未来很重要，在这里可以以健康的方式讨论更广泛的信仰，而无需诉诸暴力，在对点击的不懈追求中，许多传统媒体助长并迎合了那些两极分化的极端，因为他们认为这是带来金钱的动力，但这样做会失去对话的机会。”

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