茅台会成为压垮a股的最后一根稻草吗？

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核心观点：
1、酿酒当前的下跌，非偶然性，而是有一定潜在的预期存在，后续预期还有可能继续下跌。

2、指数当前进入到了关键位置，如进一步下破，则整体存在跌至2700的预期，短期跌破关键位置需要采取仓位控制。

3、后续市场整体会围绕着内循环为主线的投资，其中关键词为增量、替代、创新和渗透率等推进。

一、一场因为酿酒而引发的下跌或许远超我们的预期（至少要做好防御）

酿酒指数

指数回顾：近3周酿酒指数跌幅超过20%，在指数短期处于区间运行的过程中，这种跌幅属实属于不正常，并且在此前指数反弹的过程中，酿酒也没有跟随反弹，那么卖出的意图是非常明显的。

酿酒指数市值

市值：酿酒市值目前3.9万亿，在56个行业的市值中排名第三，是一个比较重要的行业。（酿酒目前包含在食品饮料中），如果酿酒持续下跌，那么对于指数的影响是明显的。

行业排名前10的行业市值

酿酒指数月线

总结1：酿酒指数目前阶段下跌42%，如果按照50%的黄金比例作为下一个目标，则酿酒指数仍将存在8%左右的下跌，如果实现，则指数按照当前的情况，则至少存在2%-3%的跌幅，那么对应指数较大概率跌破2900的位置。这是需要特别注意的

二、北向资金卖出情况

历史北向资金大卖情况

情况：今日北向资金卖出179亿，截至10月24日，近6个交易日连续减仓累计超470亿元。属于历史上最短最快卖出的情况。

此前，据券商统计分析，历史上北向资金曾出现6次较为明显的流出：

2015年7月和10月，30个交易日净流出近700亿元；

2018年10月，中美贸易摩擦升温，13个交易日净流出190亿元；

2019年3月，兑现浮盈，52个交易日流出近800亿元；

2020年3月，美元流动性危机，22个交易日流出近1100亿元；

2022年2月，俄乌冲突以来，13个交易日流出近434亿元。

总结2：北向资金的持续流出，预期整体仍旧有持续的情况，这是需要特别注意的风险，因为这样的卖出急速的卖出存在着不正常的行为，不排除后续持续性卖出的可能。

备注：截至上周五，北向持有a股2.1万亿，新能源3527亿，持有食品饮料2814亿（其中茅台1404亿），持有医药1945亿，持有银行1416亿，持有电子1150亿，持有家电1110亿，其余均在1000亿以下。

投资有风险 仅供参考