这次经济衰退会比2008年更严重吗？对中国和A股影响有多大？

全球正在跨入一场深度的经济衰退，危机程度甚至会超过2008年，很多国家和很多人却没有引起足够的警觉。

今年全球经济不景气，明年只会比今年更差。2021年全球GDP增速为6%，据国际货币基金组织最新预测，2022年全球GDP增速为3.2%，2023全球GDP增速为2.7%。权威机构的预测，已充分反映了对世界经济的悲观。

这一轮全球性的经济大衰退，哪些国家会率先“崩盘”？对中国有何影响？股市投资、个人创业、家庭生活要如何应对？

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☛强势美元是经济衰退和引爆危机的罪魁祸首？

美国CPI自2020年6月份之后就如同脱缰野马一样一路狂奔，最高冲至同比增长9.1%，九月份CPI同比上涨8.2%，再超市场预期，核心CPI同比上涨6.6%，创40年新高。

美联储自今年3月份以来,就在持续不断的加息，企图以加息来抑制通胀，这是经济学上压制通胀的惯用手段。可为什么这次美联储加息却几乎没起多大作用呢？主要原因有三方面：

一是“放水”过度，流动性全球泛滥。2020年疫情以来，美国开启了“印钞”和“撒钱”模式。从2020年2月末至2022年3月末，美联储总资产规模由4.21万亿美元迅速扩张至近9万亿美元，两年时间美国放水近6万亿美元。于此同时，全球的央行为了应对疫情，刺激经济，也是普遍“大放水”，导致全球流动性泛滥，推动物价飞涨。

二是国际能源价格居然不下。因地缘冲突，国际能源供应格局被打破，煤炭、石油、天然气价格飞涨。美国虽然不缺石油和天然气，但国际能源价格会带动推高美国能源价格。

三是“逆全球化”导致美国大量消费品价格激涨。美国近几年一系列的“逆全球化”，各种制裁、各种限制、各种关税，廉价的物品没了，使得美国日常消费品价格大涨。

这三大原因是美国通胀居高不下的根源，源头问题不解决，单靠加息收效甚微。

美国放水，害人害已；美国加息，更加害人害已。历次美元持续加息都会引爆局部的或全球性的经济危机或金融危机。如1982年的拉美债务危机，1990年的日本泡沫破灭，1994的墨西哥货币危机，1997年的亚洲金融危机，1998年的俄罗斯债务危机，2000年的互联网泡沫破灭，2008年的美国次贷危机等等，都是因美元持续加息而引爆的。

美联储加息目标是把通胀控制到2%，9月份数据为8.2%，距离目标差得远，加息缩表还将继续进行。11月份加息75个基点已是板上钉钉。

美国会不会经济衰退呢？明确告诉宝友们，美国经济一定会衰退。

美国农业、制造业加在一起所占比重只有15%左右，第三产业占85%。这85%的产业中，有大量创新型经济和虚拟经济，都是烧钱的行业。

在货币宽松期，即使产品或服务还没有研发创造出来，企业一直不赚钱，但有源源不断的现金流支持，企业就能继续干下去。可是，到了货币紧缩和经济衰退周期，金融机构就不敢再对这些不赚钱的企业和行业大量放贷。这样就会导致大量企业倒闭，工人失业，引发连锁反应。

收入下降，再加上高烧不退的通胀，使得民众生活成本大幅提升，消费不振，需求萎缩，会使得经济更加雪上加霜。银根收缩，信贷限流，行业凋零，企业倒闭，风险敞口洞开，美国想不衰退都不可能。这一问题，不只会在美国上演，世界主要经济体都会面临这一问题。

美国是世界第一大经济体，也是最大的商品消费国，美国经济衰退，全球都会深受影响。

美债收益率倒挂数据表明，世界距离爆发经济危机只有一步之遥。

1985年以来，美债收益率倒挂数据到达极值后，引爆了3次大危机：1990年的日经经济泡沫破灭、2000年的全球互联网科技泡沫破灭、2008年的美国次贷危机爆发。现在，美债收益率倒挂数据已经到达危机爆发的边缘。

随着美联储持续加息，不断抽取全球市场流动性，那些外债高、外汇储备不足的国家会率先爆发金融危机，经济内生动力不足、对外依赖程度高的国家会率先爆发经济危机。

美元指数强势上涨，众多国家的货币大幅贬值，不得不消耗外汇储备维护汇率稳定，当外汇储备消耗一空的时候，金融危机就会在这些国家不可避免的爆发。

本次衰退是全球性的，动荡不安的欧洲正处于崩溃的边缘，汇率疯狂贬值的日本大有掉进金融危机深渊的风险。世界主要经济体纷纷陷入衰退，可想而知，全球的市场需求将萎缩得多么严重，那些对外依赖程度高的国家就会失去经济增长的活水，陷入深度衰退，爆发经济危机。

✦随着能源危机升级，生活成本飙升，欧洲民众忍耐力坍塌，多国爆发大规模游行示威抗议政府。

法国游行

法国游行

5月1日，法国超过11万人走上街头游行抗议，首都巴黎发生暴力冲突，警方动用催泪瓦斯。

英国游行

10月1日，英国超50城镇爆发示威游行，高呼：我们受够了！

德国游行

欧盟的“大哥”德国，在俄乌冲突以来，也爆发了多次游行示威。

寒冷的冬季即将到来，能源危机愈演愈烈，欧洲民众的不满会更加激烈。可以预见，欧洲的动乱还在后边，或许只需要一场大雪，就能引爆民众的心底积怨。

✦自2021年1月份，日元就开始了贬值，2022年3月份美联储加息之后，日元更是开始了坠崖式的下跌，一路从102狂跌到接近150，贬值幅度接近50%，创下30多年的新低。

日元汇率

近些年，日本一直靠发债来推动经济，积累着巨大的金融风险。日本10年期国债也出现了20年未有的怪现象，连续四个交易日0成交。今年6月份，日本央行持有本国国债份额创下历史性记录，超过50%，是日本GDP的2.6倍多，远超过0.6--0.9%的健康比例。这意味着日本不吃不喝，也得2年多的时间才能还清债务。一旦流动性衰竭持续下去，日本爆发债务危机的风险剧增。现在日本正处于股债汇三杀的局面。

日本为外向型经济，大量投资在国外，经济活动也主要依赖国外市场。当全球经济衰退时，日本经济将遭受重创。

☛全球经济衰退对中国有何影响？

全球经济一体化，在这轮经济衰退周期中，中国不可避免的也会被波及。投资、出口、消费一直是中国经济的三驾马车，目前也都不同程度的出现“困境”。

✦全球经济衰退，以及东西方“脱钩”，和各种限制打压，对中国的出口影响很大。

前两年，因疫情影响，世界各国停工停厂，中国因疫情控制得当，率先复工复产，“世界工厂”开足马力，向国际提供大量商品，出口数据一枝独秀。

今年以来，各国防疫躺平，陆续复工复产，国际产能迅速释放，全球经济衰退，国际市场需求萎缩，中国商品被“选择性需求”。可以预见，明年中国的出口数据大概率要下滑。

✦投资方面咱就不多说了，政策性很强，重点是地产要稳住。但现在人口拐点到来，预期已转变，难以再现往日辉煌。

基础设施投资的空间也不是很大，前些年基建扩张的很厉害。结合中国当下形势需要，应顺应时代潮流和信息科技革命，重点发力新基建。科学技术才是第一生产力，社会前进的重要推动力。

新基建带来的经济效益、社会效益及发展后劲，远比旧基建的重复投资与资源浪费要好上很多。当然，新基建对GDP的拉动，目前还是弱于旧基建的，毕竟我们的科技产业还没有占据绝对优势。

✦消费降级，是显而易见的。随着经济的下行，还会加剧。对此，大家应该感同身受，咱就不多说了。消费萎缩对经济影响是非常不利的，通缩比通胀更可怕。当然，中国当下还不至于陷入通缩，但是内循环会被重视起来。

看到这里，大家不难理解，为什么扩投资、促消费、稳增长、保就业要作为政策的发力点了。

受疫情和全球经济衰退影响，明年中国经济下行压力依然比较大，大家心里要有预期。

相对其它国家来讲，中国经济韧性要强得多。低通胀数据，让我们有更灵活的货币政策选择。

☛本轮经济衰退周期的预判

美联储加息会持续到何时结束呢？美国国债高达31万亿美元，美联邦利率后面会提高到5%以上，美国每年要为美债支付巨额利息。到2024年美债中的低息部分会被逐渐置换成高息部分，就按5%来计算，将来每年要支付1.5万亿美元的利息，这会让美国每年的财政赤字剧增。

因此，美国的高利率不会维持很久，加息能持续到2024年基本上已是极限，利率上限提高到6%已超出市场的普遍预期了。2024年之后，美国很可能会进入降息周期，开启新一轮量化宽松来刺激经济，全球经济迎来新一轮扩张期，美国资本借势收割全球财富，大肆收购廉价资产及股权。

如果届时利率提高到上限，美国通胀仍没降下来，那么极有可能它会被迫放开限制，再次融入到全球化中。

据以上分析，大致推算，本轮经济衰退周期有望持续2-3年，2022年为发展期，2023年为爆发期，2024年为缓冲期，2025年摆脱低迷期，逐渐走向复苏。

☛股市投资、个人创业、家庭生活如何应对？

✦在美联储停止加息前，全球股市难有好的表现。特别是明年，一旦经济危机、金融危机真的爆发，全球资本市场必然又是一场血雨腥风。

因此，在当下阶段，宜现金为王，等股市砸到历史大底来重仓，布局下一轮牛市周期收获暴利，或者扩大实体投资，乘上经济扩张期的东风赚大钱。任何一次危机过后，都是一次重大的财富机遇。只要手握重金度过危机，留给自己的就是一飞冲天的机会，是改变人生命运的重大机遇。

✦现在阶段不是扩张投资的好时机，大环境不景气，个人创业宜谨慎。就连华为都在收缩业务准备着过紧日子，在当下盲目追加投资、扩大经营规模风险很大。经营企业的，首先要考虑着如何“活下来”，熬过这轮经济衰退周期。能熬过去，未来又是一片艳阳天；感觉熬不过去，要赶紧找原因，提前做好应对准备。

✦经济下行周期，所有人都会受影响，只是程序不同而已。尤其是普通家庭，要做好现金储备应对失业降薪，以及必要的生活品储备，未来我们也将面临一定的物价上涨。

当下，应好好工作，努力表现，多赚钱、多积累，避免失业。尤其是背着房贷或债务的，要为未来多做一些谋划，避免家庭现金流失血，让生活陷入困境。

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