中远海控究竟该如何估值？

中远海控究竟该如何估值？
我们查看她往年度盈利，2019年100亿，2020年130亿，数据增速都比较正常。
但到了2021年暴增到890亿，2022年机构预测1000亿，2023年预测600亿。
看来这妥妥一个大周期股。


背后原因应该借鉴马士基高管曾经在在2021年讲到的一句话，“美国消费者的需求激增是造成供应链系统压力的原因，并表示美国进出口的增量远超世界上的地区。航运拥堵很可能在年内无法解决”
我当时看了这段话后很是不理解，但又觉得很有道理，难道大牛股中远海控背后的逻辑就是美联储肆无忌惮地放水造成的？就是这么简单？
我带着一丝丝疑惑持续跟踪这只大牛股，我作为一个电脑散户，没见过集装箱船，没有相关行业经验，只能通过网络搜索信息，加上自己的一点联想，我笃定这个马士基高管的判断是正确的，而且有可能事情的真相往往就是这么简单。

而人们之所以不敢相信，是因为夹杂了自己的不切实际的预期，不能够理性地看待一些现象。


如今中远海控依然守在2000左右的市值，但美联储已经进入了加息的中后程，我依然从网络搜索一些信息，得知海运集装箱运量已经远不如21年了，明显的是运价腰斩了还在跌，都有了停航现象了，现在再回想起马士基的高管当时的判断依然感觉是犹如洞若观火。

有时候业内人士不经意的一句话很可能就揭露了事情的真相。

现在我依然在跟踪这只股，一方面是对马士基高管的验证，一方面是研究她的估值。

中远海控究竟该怎样估值？2022年1000的净利润，该给几倍市盈率呢？没法给。没有锚定值。这是由一次历史罕见的疫情诞生的天选之股。真的没法给。

那我们用傻瓜版的dcf估估。
不考虑折现，假设净利润全是净现金。只考虑10年（航运周期太长而且复杂）。那么10年内净利润预计分别是：2021年890，2022年1000，2023年600，2024年300，2025年150，2026年130，2027年150，2028年180，2029年200，2030年230，2031年250亿。合计是4000亿。
如果你在2020年买，这个股值4000亿，如果你在2021年买，这个股值3000亿，如果你在2022年买，这个股值2000亿，如果你在2023年买，这个股值1400亿，依次递减，因为你买的都是未来的现金流。

我想这个故事仍未结束，她身上的悲喜剧仍在不停地上演。
我将继续跟踪，看看A股究竟会怎样演绎完她的生命周期。