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以太坊智能合约平台的乐观叙事正在建立，期待着人们期待已久的从工作证明到利益证明共识方法的转换。对于一个非常重要的群体来说，这是苦乐参半的:合并后，以太坊矿工将剩下大量的计算机硬件，这些硬件的价值将变得难以置信的低。

然而，并不是所有的矿工都准备如此平静地放下它。长期从事以太坊矿业和投资的钱德勒·郭(Chandler Guo)在推特上写道ETH PoW即将推出“7月27日。这是郭的承诺，他将带领其他矿工继续保持目前的工作证明以太坊链后，系统的变化被称为合并。

一个持续ETH能量链有几个有效的理由，如果它真的发生了，那无疑将是一个有趣的实验。但有更多的理由相信，从长远来看，这一链条不会持续下去，不诚实的坏人也可以利用其他方法来利用ETH PoW的延续。

在整个区块链花了两次钱

为了理解合并后“ETH PoW”链的前景和风险，让我们想想即将到来的合并将如何运作，以及会留下什么。一般来说，合并时以太坊链的历史状态中最重要的地址平衡将被移动到新的利益相关共识环境中。

然而，工作证明挖掘器将继续提供状态历史，直到合并前的一纳秒。使用工作证明，这些矿工可以很容易地继续接受交易，并种植他们自己的以太坊链的复制品。这还意味着用户将继续收到与ETH非常相似的令牌，但这些令牌只存在于降级的工作证明链上，作为来自合并前PoW算法的奖励。

与此类似，就在合并之前，所有ETH持有者都可以访问两条链上的令牌。虽然使用它们可能需要一些技术专长或专门的工具，但许多默认程序(如MetaMask)可能会删除带有前一链的连接器，以避免用户混淆。重要的是，只有自我保管的持有者被期望保持他们的ETH PoW令牌的所有权。许多托管交易所可能不会让用户在正在进行的工作证明链上访问他们的令牌。

然而，Chandler Guo和他的ETH PoW倡议的一个重要(尽管经常没有明说)目标是提高对ETH PoW的足够认识，以便交易所将其上市，并允许其作为不同于ETH本身的标志进行交易。虽然分散的交易所可能会更快地提供ETH PoW交易，但维持广泛的市场兴趣将需要主流的集中交易所上市。
对于ETH PoW的支持者来说，这是资金最基本的来源。这将有效地保证，如果他们收到足够多的交易所列表，他们目前拥有的令牌以及更重要的是，他们在合并后挖掘的新ETH PoW令牌至少有一些市场价值。

以防出现可怕的错误

除了发现一夜之间失去大部分价值的东西的价格之外，以太坊的工作证明版本还有存在的意义吗？当然，这与ETH PoW的真正用途无关。ETH PoW实际上会看到消费者需求，从而产生更长期的稳定值或增量的可能性有多大？

为了继续将工作证明链命名为“ETH PoW”(或者他们最终决定称之为什么，因为“ETH PoW”实在是一个糟糕的名字)，有几个非财务方面的理由。关于合并后新以太坊链的稳定性，会有一些不确定性，合理与否。如果合并真的出了大问题，用户、应用甚至资产(见下文)都有可能回到战俘链中。在这种情况下,“旧”链上的头寸可以起到类似于保险的作用。

很明显，这种可能性微乎其微。此时，已经有多个成功的以太坊测试合并。但这种可能性并非为零。

从长远来看，作为以太坊安全方案的生存性证明stake仍然存在一些问题。更具体地说，人们一直担心，随着时间的推移，股权证明通过奖励那些已经是大股东的人，促进了集中化。利害关系证明共识技术的另一个问题是治理操纵。如果随着时间的推移，这些或其他的错误发展，参与者可能会决定切换回以太坊的工作证明模型，这将增加那里的职位价值。

切断系绳和空圈

然而，由于一些更大和更明显原因，ETH电源链不会有太多的实际价值。事实上，它很可能是一个如此杂乱无章、支离破碎的环境，甚至可以说它毫无价值。

最重要的是，以太坊用户实际使用的大多数系统和资产将基本上不再存在于分支的工作证明链上。例如，像Circle这样的实体不会支持标记在降级链上的stablecoins。这足以有效地使以太网供电DeFi系统失效。(DeFi是去中心化金融的简称，指的是直接向消费者提供金融服务的应用集合。)

保持DeFi平台有效的分散定价神谕，特别是对于交易可编程资产而言，将被打破，这是一个更大的问题，尤其是在合并后的一段时间内。

ETH PoW概念还面临第二组问题。以太坊的设计者包括一个定时炸弹，以鼓励切换到股权证明。合并后，这个“难度炸弹”应该会使挖掘链几乎不可能，减慢所有交易。

ETH战俘营需要团结在另一个分叉的后面，这个分叉是为了移除难度炸弹，以执行它的计划。如果没有以太坊基金会和其他经常为以太坊重大升级提供指导的领导者，这可能会非常困难。
从理论上讲，ETH PoW集团还可以与stablecoin的创造者和甲骨文的维护人员合作，将这些产品的操作版本带回ETH PoW链。然而，做所有这些将花费大量的金钱和编码资源。ETH PoW的支持者可能有足够的资金，但考虑到合格的以太坊开发人员严重短缺，找到工程师来研究一个已不复存在的遗迹可能很困难。

另一个引起怀疑的因素是基于工作证明的替代以太坊的存在。它的名字叫以太坊经典(ETC)，是在2016年臭名昭著的DAO攻击导致以太坊链回滚之后创建的。

事实上，ETC刚刚经历了一次重要的反弹，并且在早期以太坊升级之前经历了反弹，这一事实支持了以太坊“备份”版本中存在一些感知价值的观点。
尽管如此，自从脱离以太坊以来，以太坊经典版在用户中的受欢迎程度仅略有上升。即使在最近飙升之后，ETC的交易价格仍然只有ETH价值的10%。鉴于此，不清楚为什么以太坊的两个工作证明版本是必要的。

最奇怪的是，目前负责ETH PoW战略的Kevin Guo是ETH Classic的公开支持者，至少在口头上是这样。他当时预言“以太坊经典将取代以太坊核心”，充满乐观。
也许第二次尝试会是幸运的。

世界上最古怪的交易

考虑到所有的障碍，我不认为ETH PoW fork会发展成一个繁荣甚至完全可持续的生态系统。然而，如果它以最缩减的形式进行，它将引发一波高度非理性的投机交易，因为人们试图从叉子留下的“免费”令牌中受益。
两个链之间的价值分配问题是交易者思考其持有资产的一个简单而实用的框架。根据周世杰的说法例如，在Galois Capital，以太坊价值的4%可能进入新的ETH PoW链，而以太坊价值的96%将留在新的PoS链。

除此之外，从假设的ETH PoW交易中获利，只会是那些拥有最高水平技术熟练程度的人的游戏。正如BitMEX最近一篇出色的研究文章所解释的那样，这种变化可能会摧毁普通交易员习惯的几乎所有交易基础设施。
BitMEX声称，为了制作一个以太网PoW play，需要付出巨大的努力，直到完成运行自己的完整以太坊节点的重大任务。BitMEX还为那些不会立即被这种想法吓到的人提供了一些有趣的战术选择。

作为一个绝对不是专家的交易者，我对一个假设的ETH分叉有一个非常直截了当和非常懒惰的想法。为了确保我有两条链的钥匙，我将开始把我所有的乙醚从交易所转移到个人钱包里。当一个集中的交易所上市时，我会保留我的ETH工作证明。
大部分都会被扔掉，我要么给自己买个三明治，要么买块金表，两者我都满意。

来自ETHPVP的问候

一如既往，重大事件为骗子提供了巨大的机会，新手在这方面面临着同样巨大的风险。请注意，任何ETH PoW爱好者或组织都没有理由要求任何资助。毕竟，电力部门应该有一个繁荣的社区和自然需求来支持其发展，如果这是一个明智的想法。

BitMEX的报告还包括了我认为对ETH PoW交易最准确的评估，你可以在任何地方找到:
“以太坊马克西实际上应该(有点反常地)希望ETH战俘链继续存在，至少是一点点，这样他们就可以向市场倾销ETH战俘币，从而获得更多的ETH(或美元)。这样，他们就可以在未来几年ETH PoW慢慢死去之前，从他们认为“愚蠢”的ETH PoW支持者身上赚钱。因此，许多人可能会尽快出售他们的ETH PoW，价格可能会很低。”