适时关注医药与高股息央企

适时关注医药与高股息央企

有一些股市的困境翻转的萌芽出现了，比如医疗！

上周五，医保局刚刚发布冠脉支架国家集采续约规则。续约规则温和，比预期要好，具体主要体现，支架采购需求量，不低于2021年实际使用量的95%。同一中选企业不低于上一年使用量的90%。（基本维持去年的格局）最高有效申报价798元，申报价格不高于最高有效申报价即可拟中选。（国产此前中标价基本在700以内-微创590元，乐普645元，大概率均可中选且中标价可能有一定上涨空间）

总结就是，心脏支架集采开始纠偏了，价格开始上浮了。

之前，医保局在答复函中提到对于创新器械暂时不纳入集采，对于创新器械可能带来一个边际变化，另外前期的北京医保局计划把创新器械纳入单独的DRG计费，也是一个信号。注意，他不是一个正式的发文，一个回复大人的信，可能也代表一个态度！各个地方医保的耗材的集采，可能会缓一缓！

再扒一扒医药后面的更大的逻辑，中秋假期，CXO意念跌停，拜登拟签署一项行政命令，准备扩大生物制造业，减少对中国的依赖。

美国拥有世界上最强大的生物技术产业，在源头创新上绝对领先，而中国创新生物制药的体量和水平都在起步阶段，还没到具备威胁性的级别。

创新药产业链国际化走在最前列的是CXO，CXO国际化走在最前列的是药明系，药明系提前避开锋芒，把资本开支，也就是生物制造基础设施布局重点放在海外。

当然，Cxo订单大部分来自美国，他政策要发展自己，就等于对我们有极大的反噬力。

所以，集采会缓一缓也正常，不然医药两边都不受待见，他们打压我们的药企，我们也在拼命打压自己的药企，久而久之，到时候没有国产创新药怎么办，全部依赖海外？

现在医药为啥一直这么悲观，就是集采，企业也没有动力去创新，这回倒逼着去国产替代。

所以说，中国生物医药产业面临的问题，内卷大于外患。地缘风险的冲击，对医药大部分赛道而言，反而是替代进口、突破卡脖子技术的催化剂。

策略上，关注，在传房地产政策，我说下半年要稳定经济，要放开2个，一个是地产一个是互联网，但放开地产又违背了因城施策的总原则，所以暂时也没法证明接下来地产放松的路径。

不过风格切换正在发生，虽然过程犹豫，但因为经济迈向正常化趋势是大概率事件，所以资金会提前，这个过程会有不断新的政策信号予以强化，适时关注一些高股息的央企重估！！！！

地产政策边际加码是大概率，但金融地产链缺乏弹性，切换意义不大。如果看经济修复，煤炭基本面一样改善。消费的恢复则是一个曲折缓慢的过程。

下周可以跟踪下医药产业，特别是心血管方面企业！