外资已大笔买入5000万股，核电龙头企业，规划发电量5600万千瓦.

背靠核工业集团，正大力拓展风光电业务;核电项目审批加速，电价提升带来盈利空间;实现跨越式发展，新能源装机达3000万千瓦。

[个股共识]中国核电:外资已大笔买入5000万股，核电运营龙头企业，正拓展风光新能源业务，规划发电容量达5600万千瓦

股价催化剂: 1、 最新研究:首创证券8月25日发布公司深度报告，给予“买入”评级。2、机构共识:近期，安信证 券、申万宏源在行业报告中覆盖了此标的。3、 外资流向: 近1个月(07.26- -08.25)，公司获北向资金净流入5139.55万股，变动比例13.51%。

核心逻辑:

1、背靠核工业集团，正大力拓展风光电业务

核电运营龙头企业，积极拓展风光新能源业务。核电由于出力稳定且绿色高效，成为基荷电源的最佳选择。公司背靠虫国核工业集团，丛我国大陆第一座核电站秦山核电站开始发展至令，已成为核电运营行业龙头。2020年公司收购中核汇能，开始大力拓展风光等新能源业务。目前，公司已制定“十四五”及2035、2050年远景规划，致力于成为世界一流清洁能源服务商。

2、核电项目审批加速，电价提升带来盈利空间

截至目前，2022年已核准了浙江三门]核电项目3、4号机组，海阳核电3、4号机组，广东陆丰5、6号机组共六台机组。核电机组核准审批步入常态化。随着核电技术发展及安全性的提高，在经历审批沉寂之后，核电审批放开核准加速，预计未来将迎来核准以及装机的快速发展。与此同时， 电力市场化改革为电价上涨打开空间，. 上网电价提升促进核电盈利空间进一步提升。

3、实现跨越式发展，新能源装机达3000万千瓦

风、光等新能源发展是我国能源转型的主要发展方向，公司通过收购中核汇能，风光新能源装机实现跨越式发展，截止2021年末风光装机量达887.33万千瓦。同时根据公司规 划，到2025年， 公司运行电力装机容量将达到5600万千瓦，其中新能源装机将达3000万千亙，成长空间广阔。公 司“核+风光”清洁能源供应禀赋独特，“ 十四五”期间有望实现电量与电价的双重提升。

风险提示:

1)核电建设进度低于预期; 2)核电利用小时数不及预期; 风电、光伏等新能源装机容量不及预期; 3)风电、光伏利 用小时数不及预期; 4)电价上涨不及预期: 5)原料成本 上涨高于预期; 6)运维成本上涨高于预期等。