正荣地产新动作！债务压力大，自救会如何？

摘要：2021年流动负债大增（欢迎关注闺蜜财经）

撰文|蜜妹儿&编辑|凯

按：这是闺蜜财经第1086篇原创稿件

苦熬寒冬的正荣地产最近有了新动作。

7月14日，其发布关于召开“20正荣02”和“21正荣01”债券持有人会议的通知。

会议将表决《关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案》、《关于同意调整“20正荣02”付息方案的议案》以及《关于同意调整“21正荣01”付息方案的议案》。

“21正荣01”，当前余额13.2亿元，当期票面利率6.3%，发行于2021年7月23日。“20正荣02”，当前余额10亿元，票面利率5.75%，期限5年，发行于2020年7月27日。

据上交所披露，正荣地产发行的20正荣01、21正荣01自2022年7月14日起停牌，复牌信息另行确定。

另一边，7月14日，由正荣地产发行的美元债ZHPRHK 8 03/06/23下跌5.656%。

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时间退回2022年4月10日，彼时正荣地产发公告自爆，因2042万美元利息未如期支付导致违约。又一家千亿房企的危机摆在了台面上。

这一切似乎又早有征兆。

时间再往前，今年2月11日，港股正荣地产股价大跳水，一度跌超80%，吓坏了包括蜜妹朋友在内的部分投资者。

彼时还有人高喊抄底。但相比那会1块多港元的股价，现在的正荣地产港股价格已经跌至0.5港元左右每股，到底是谁抄了谁的底呢？

接着正荣地产公告称，向5笔债券的债权人提出交换要约及同意征求。

然后董事局主席黄仙枝在业绩会上表示，正荣已无法在公开资本市场再度融资。

再才是4月份的正式违约。

正荣地产官网显示，其于1998年成立，专注于开发住宅物业以及开发、运营和管理商业及综合用途物业，于2018年在香港联交所挂牌上市。

创始人欧宗荣1964年1月出生在福建莆田，2019福布斯全球亿万富豪榜排名877位、2019年胡润百富榜排名第81位。福建省优秀企业家、中国地产闽商领军人物等各种光环加身。

曾几何时，正荣地产在市场上还扛着“改善大师”的美誉，蜜妹差点买了他家楼盘——目前该楼盘二期暂时烂尾。

从改善大师到暴雷房企，时间也就过了几年，让人唏嘘。

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正荣地产到底欠了多少钱？手里又有多少钱？

目前能看到的最新公开财务数据是2021年报，其中显示截至2021年末，正荣地产负债总额2128.99亿元，比2020年末的1837.83亿元增加了200来亿。要知道2020年房企本来就难，正荣地产彼时的负债总额已经比2019年增加了400多亿元。

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图片来源|东方财富（特此感谢！）

正荣地产这2128.99亿元的总负债里，又以流动负债居多，其2021年该项数据达到1715.35亿元，占总负债比80.6%。

其中增速较大的是短期借款和其他流动负债，前者2021年同比翻倍，从前一年的128.92亿元增加到当期的258.65亿元。后者同比也增加了300多亿为930.58亿元。

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图片来源|东方财富（特此感谢！）

受此影响，在去杠杆大背景下，正荣地产这两年的资产负债率不降反增，2019-2021年分别为81.6%、83.0%、83.9%。

另一方面，正荣地产的现金情况并无好转。至少从2021年报来看，其当期现金及现金等价物账面数据为391.2亿元，比2020年末的429.7亿元少了30多亿。更别提实际在账上能随时动用的。毕竟理论上正荣的现金及现金等价物是能覆盖短期债务的，尽管如此依然深陷违约。

从境外债角度来看，正荣地产的压力亦不小。

​图片来源|企业预警通（特此感谢！）

如企业预警通所示，正荣地产目前有12笔境外债，融资成本都不低。蜜妹看了下详情，有两笔将于今年下半年到期，共5.5亿美元。

此前正荣地产展期了一部分境外债，目前2023年到期的境外债有5笔，数额不小。扛过了2022年，2023年对其挑战不小。

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今年正荣卖了不少资产，以蜜妹所在城市为例，其当地的几个项目大部分都转手了，不过现在大行情不好，多数房企自身难保更别提接盘。

还款除了卖资产，还是得靠卖房。现实是，正荣地产2022上半年的销售情况似乎不太乐观。

​最新经营数据显示，2022年前6个月，正荣地产累计合约销售额约213.17亿元，销售建筑面积约130.43万平米；均价每平米16300元。

2021年同期，上述三个数据分别是822.99亿元、497.7万平米、每平米16500元。2022上半年正荣地产销售额、销售面积及均价都下降。尤其是销售额和销售面积下降明显，同比降幅分别达74.1%、73.8%。

据中指研究院统计，2022年上半年，TOP100房企销售额均值356.4亿元，同比下降48.6%。正荣地产的降速大幅高于百强房企同期的平均降幅。

随之而来的是排名下降。2021上半年，正荣地产在中指院百强房企销售业绩榜单上的销售额、销售面积排名分别还是22、28。

​图片来源|正荣地产（特此感谢！）

到了2022上半年，上述两名次分别大幅滑落至47、41位。希望每一个销售数据最后都能顺利交房。

最近各地烂尾楼业主停贷潮被热议，实在不想看到更多的类似局面再发生了。哪有什么胜利可言，挺住，有时候就意味着一切。

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