那些不谈止盈，只谈长期持有的“理财达人”，不是蠢就是坏，或者又蠢又坏。

买基金的根本目的就是盈利

既然是为了盈利，低点买入，高位下车，说什么恐慌不恐慌？

谁买基金是为了高位接盘，低位割肉？

当你开始盈利，每次加仓都意味着成本更高。

而基金的增长，是“波浪式”上涨，高点卖出，低位再买入，成本低了不是一星半点。

明白“微笑曲线”的魅力，及时止盈，是很有必要的。

否则遇到图中这种情况，高位不止盈，一夜回到解放前，那辛苦一年玩了个寂寞？

时间成本不值钱吗？

你拿去银行存定期，也比这个划算啊。

长期持有与一直持有是两个概念

基金确实适合长期持有，可这不意味着你买了它之后，就一直不管不问，不做任何止盈。

也有人只知道加仓，不知道止盈。

看看下图的微笑曲线，就应该明白，止盈的重要性。

偶尔做个波段，收益会更惊人。

以这只鸡为例，一年前买入，到现在最多盈利13个点。

中间无论你如何加仓、定投，成本都不会比最初建仓时低，越加仓，现在收益率越低。

可如果你第一个高位，就分批止盈。

低位再加仓，后面的高位继续分批止盈。

操作得当，一年下来资金翻倍都极有可能。

13个点和资金翻倍，你觉得哪个好？

长期持有，不代表中间不能止盈、不能加仓。

时间是最值钱的

别跟我扯什么，长期持有个五年十年，收益翻倍，翻了几倍……

时间成本不值钱吗？

做波段止盈，只要做得好，一年翻几倍也不是事啊，比牢牢拿手里十年八年更踏实。

十年后，谁知道通货膨胀到了什么地步，谁能确定这个基金十年后涨多少？有没有可能跌？有没有可能被强制清盘？

如果十年前一万块扔进去，现在你跟我说翻了三倍……

这三万块，真心不如十年前那一万块花着实在。

总结:基金必须懂得止盈

行情谁都不可能彻底把握住。

我记得以前刚接触基金，有个朋友告诉我，基金必须长期持有，赚了钱就卖那是韭菜心理！

但我总觉得这话不对劲，最终基金大涨，赶紧卖了，落袋为安。

他还在嘲笑我，说我是韭菜。

结果……他持有的确实比我时间长，现在被牢牢套在军工里，亏了三十多个点，每天都想割肉。

原来我真是割韭菜，跟人家割肉的没法比。

最后附送一份秘籍，别迷信，但有一定参考价值。

冒着被禁的风险，再来补几句，跟某些杠精解释一下。

看清楚，我说的是止盈！

低吸高抛，底买高卖，是每个人都追求的，但没有任何人能准确判断行情。

谁也不知道接下来是跌还是涨。

所以，你现在如果已经达到盈利预期，不止盈，等着坐过山车？

没有任何一支基金只涨不跌！

而且止盈两个字，拜托看清楚好吗？这不是清仓跑路！

分批止盈，目标止盈……一步步把本金抽出来，利润在里面翻滚才是最稳妥的做法。

分批建仓，定投，及时止盈……这些都是分散风险的办法。

你非要满仓来个梭哈，等着它翻个几倍，那是在赌博，不是理财。

理财要控制风险，拿到手的才是真的。

假如你已经盈利二十点，它可能涨到八十点，你中间分批止盈，少赚了一些，但胜在稳妥。

因为它一旦跌个八十点，你这点盈利算赔进去，本金也得折进去。

接下来杠精又来了啊:长期持有懂吗？买基金就是因为相信基金经理，你比基金经理还厉害？跌只是暂时的，早晚涨回来。

你可拉倒吧！

长期持有就不能止盈？我分批卖出去，留个底仓，再定投……风险更小，收益却不低，不香吗？

既然跌是暂时的，早晚涨回来，那为什么不止盈，重新加仓降低成本？等涨回来再赚一笔？

指着满仓买了基金，一动不动，等着发家致富。

你知道它持有个三年五年，十年八年，究竟是涨是跌？

自己看看下图，五年够长了，至少穿越一个牛市，不止盈一夜回到解放前。

还扯什么，我买了某某基金，没止盈现在也赚了多少多少……你那是幸存者偏差，每个人都跟你买一个基金？

我大外甥还买彩票中了五百万呢，每个人都能中奖？

踏踏实实控制风险，理财不是赌博。

都说基金适合长期持有，为什么有的人一遇到高点就下车？这很简单啊！有几个原因，你设身处地想想就明白了。

第一个原因，高点一般会提示高估值，比如现在的支付宝理财，它里面就有一个高手热力图，它会显示高手或者是大资金流出了，你会不会跟风跑掉？17年的时候，我买的证券保险指数，到18年的时候涨到0.92的净值，我觉得一个基金必须要长拿，没有卖，结果它又回到我的定投起点还要低的位置，我坐了过山车。

第二点，很多朋友买股票基金都是拿着计划资金在买，而不是完全的闲钱，比如我初学做基金的时候，有人告诉我，只要有半年的闲钱都可以做点基金赚钱，我真的这样做，确实赚钱了，这样周转非常快。当然如果有闲钱定投个五年十年的肯定可以赚的更多，但是大多数人做不到。

第三，虽然我看到有位大大买的一个什么混合基，从06年一元每份额的净值做到了今年每份额十四元的收益。但是如果不是完全的闲钱，谁拿了这么久？

还有今年二月初的基金大跌，大家有碰到过这样的时候么？如果年前没卖的，收益是不是全跌回去了？因此落袋为安了，再来慢慢定投，它不香么？

所以你觉得像我这样经历过多次过山车的人，难道不会先落袋为安了再次上车？基金适合长期持有，可是谁也没说，下车了再没有上车的机会了呀！它不是股票，一旦错过就追不上了。基金本来就适合长期持有，你一直留点底仓，经常做个波段它也并不和长期持有相违背啊。

因此，各人的操作目的和计划都不一样，何必强求大家死拿不动呢？

这个问题很容易理解，因为有些人看到别人买基金赚钱了，就以为自己也能赚钱。在没有经过调查研究的状态下冲进来之后才发现，行情有涨有跌，自己资金有限，再加上对投资基金没有经验，交易就没有章法。

其实，是缺少控制能力。

有时候，对市场了解不深的人的行为，像极了小孩童探索世界时想摸电门或横穿车水马龙的路面，只有懂的人会看着害怕，他自己却很享受那个过程，只有出事了才会哇哇哭闹。

抓不住投资规律的人，不会判断未来的趋势，就容易产生短期盈利心理，行为模式通常缺少持久性。（懂行的人，有计划地快进快出不在其列）

亏损和盈利的心态

人承受痛苦的能力都比较强，而能够享受幸福的能力往往比较弱。

因为：

亏损不卖，是因为厌恶风险。在一分都不能少的思想下，人们往往能够一忍再忍，哪怕需要消耗几年时间也在所不惜。（建议：时间是有价值的，忍耐也需要计算时间成本）

盈利就跑，是因为担心自己再失去。月有盈缺，日有昼夜，任何事物都会出现起伏的状态，这本是正常的情形。但是，在投资中如果缺少对市场的整体研判能力，有些好处就会出现“见好就收”的心理。这如同“冬虫不与夏草言冰”，有些事，自己看不到就不相信其存在。（建议：多研究规律，把眼光放长远，不要只盯眼前的小利益，投资要始终围绕“一定期限”进行思考）

知道、做到、做好是三个层次

道理懂再多，也不一定能过好这一生。这就是“实践是检验真理的唯一标准”这句话的真实写照。

“实践”是自己参与其中的经历，针对实践还要反思和总结，然后找到适合自己的途径，这才是正经套路。别人的东西，只能说参考和借鉴，不能照搬。

大家可以想一想，每个人在不同的时间买相同或不同的基金，不同的资金量，不同的操作手法，买入时的单位净值完全不同，还有就是对风险的承受能力不同，对收益的预期不同，对市场的判断不同，结果肯定不同。

买卖基金的三种模式：

1. 一次性：风险最高，也可能收益最令人惊喜；
2. 分批：风险适当降低，但是缺少整体规划的时候，很容易急于补仓，即使分批依然买在高位；
3. 定投：风险是三种模式中最低的，可以根据自己的投资期限在系统上设置扣款时间，只要提前把钱存储在账户中，剩下的事情就交给时间。

关于定投期限和扣款时间：

1. 周扣款：1-2年计划，最好2年，基本可以抵抗持续下跌带来的长时间亏损；
2. 月扣款或者双周扣款：3-5年计划，甚至更长，让资金发挥更大作用；
3. 日扣款：不建议，扣款周期太密集，不利于后期有效分摊成本。

总而言之，基金适合长期投资，至于是否长期持有倒不用过于纠结。每个人都要结合自己的情况来分析和决策，在资本市场中挖掘属于自己的宝藏。

基金投资也好，股票投资也好，很多投资者总是纠结于持有的时间、买卖点、投资方式上，可重点真的在那里吗？笔者认为，重点不在于投资的是基金还是股票，虽然方式很重要，但投资者的初衷与执行才是最重要的，最终投资成功与否，与这两点也是密切相关的。也就是说，最终投资的呈现，是投资者决定的，是意识决定的，是对未来认知决定的，是自己短暂的想法决定的，这些决定都有可能影响你投资的成败，但要想投资成功，就要学会应对这些问题，正确的辨别对错。

都说基金适合长期持有，都是谁说的？很多投资者没有考虑过这句话到底是谁说的，认为一个观点切合自己即时的想法，认为就是正确的，自己的思想就会偏向于此。可是，背后的逻辑呢？是否正确吗？都无从考量。

基金有很多种，根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金；根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金；根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金；根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。不同的基金，风险不同，投资的方向也是不同。其中，有些是适合长期时候的，有些是不适合长期持有的，再者，投资者期望收益率不同，对应的基金投资品类也是不同。所以，基金适不适合长期时候，首先要看自己对收益率的期望是如何的，承担风险的能力是怎样的，以及基金的情况。

那么，为什么有的人一遇到高点就会恐慌下车？根本原因是“错配”，投资者害怕涨起来了会回落损失盈利，故而选择恐慌抛售，甚至还有其他很多投资行为。而这些投资行为都是“错配”造成的，本来自己期望承担低风险，但却选择了高风险基金，本来期望是长线，但短线波动却很大。“错配”，又因为自己无法保持自己投资的初衷，也无法冷静下来，也就会造成错误的行为。

说到底，这就是大部分散户无脑操作，很难挣到钱的原因，不管是买股票还是投资基金等。下图是持有基金五年的收益情况。

一个基金18年买入的话，获利的概率有百分之八十多，很多散户从18年买入股票到现在不说挣钱还是亏钱的也是比比皆是。

为什么会出现这种情况呢？

主要有以下几点原因

第一：散户为什么拿不住基金呢，主要是因为散户的投资思维没有转变过来。还是以玩股票的方式来操作基金。买卖股票就是经常亏钱，那按照同样的逻辑，买卖基金肯定也是亏钱的，一旦亏钱了，那么就更拿不住了。

第二：散户压根就不懂基金。

上图也是一个基金，18年9月份发行的。目前的累计净值快两块钱了，相当于一年半的时间就翻了两倍了。这样的业绩从目前来看，那是相当的厉害了。但是为什么很多人拿不住了呢。因为散户以为基金涨了那么高了肯定还是会像股票一样那样回调。但是散户忽略了一个问题，就是基金是由基金经理操作的。当基金里头持有的股票涨幅过大，那么基金经理是可以调仓换股，那样就可以让基金一直稳定持有向上涨。当然这个也需要基金经理特别厉害的。

第三：散户没有投资的思维。就是以堵的心态来快进快出。

这是今年上半年的基金表现情况。散户可以去投资基金，但是思路还是需要转变的。

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在高点卖出基金并没有错，更没有恐慌一说。

那些在地板上割肉基金的，才有问题。

还有那些常年拿着基金，不止盈不止损，可能才是真正不懂基金的人。

基金适合长期持有，是因为基金会出现短期波动，长期持有可以用时间来弥补短期波动，取得应有的收益。

基金进入高估值区域，逢高减仓没有任何问题，又何来恐慌的说法？

该下车的时候就下车，不去试图赚那些超越认知以外的钱，完全没必要。

只有那些完全没有投资经验，没有判断能力的人，才适合无脑的持有基金，让基金经理来帮他们赚取

在基金持仓处于低估值的时候买入，在进入高估值的时候卖出，其实就是一种很好的投资策略。

基金就该逢高减持

基金和股票一样，都应该有止盈策略。

股票也可以长线投资，就是买入后持续上涨，前提是上市公司越做越强。

基金可以长期拿着，前提是基金经理能持续不断地给到基民超额回报。

但事实证明，绝大多数基金经理并没有达到这个水平。

基金在极端风险下也存在30%-60%的回撤，要知道回撤60%，意味着要涨2.5倍才能弥补损失。

所以，那些说基金永远不用止盈，长期定投即可，让你上上下下坐电梯，每年交着管理费的说法，其实很容易不攻自破。

从基金层面来看，确实希望你长期持有，越久越好，但你自己也要有自己的判断。

尤其是公募基金60%的最低仓位，直接决定了没有办法可以有效地抗跌。

控制回撤的最好方法，就是自己在风险较高的阶段下车。

当基金处于高位，整个市场处于高位的时候，减持没什么问题，更不存在什么恐慌。

遇到高点下车的人，至少落袋为安，而始终坚持不懈的人，可能最终面临浮亏的尴尬境地。

所以，不要去嘲笑那些赚了点小钱就逃之夭夭的基民，他们可能没有大智慧，但是他们本身有风险控制的意识。

基金在高估值的时候，进行赎回，一定不是一个错误的选择。

如何判断基金所处的位置

除了部分基民还被蒙在鼓里，埋头苦买基金，研究定投等，还是有一部分基民明白基金也要做一些高抛低吸的。

但是，结果是绝大部分基民做高抛低吸的结果，都是没有赚到钱，反而比那些踏踏实实持有的基民收益更低，甚至还会出现亏损。

这才有了基金适合长期持有，不适合做短线交易一说。

所以，如果能判断基金所处的位置，相对合理地进行买入和赎回，是完全可以规避掉一些市场波动带来的损失。

那么问题来了，如何判断基金所处的位置？所谓的基金高位低位又是怎么得来的？

一般来说，可以有三个参考指标，对应不同类型的基金。

1、大盘指数位置。

这种方式主要对应一些综合类基金，偏向于指数类的，比如沪深300，中证500等，还有一些混合类综合配置的基金。

利用大盘指数的位置去判断基金位置，要求基金总体的收益率相对于大盘同步，至少不能有独立走势，或者偏差太多。

指数的位置其实很好判断，3000以下是相对安全，3500以上是相对风险，3000-3500是中枢波动区域。

关于指数的位置，相信最近的十多年已经印证了很多次，没有必要再过多的赘述原因。

2、行业估值水平。

这种方式比较适合行业主题基金，比如医药题材、白酒题材、芯片题材、新能源题材等等。

通过对于行业估值的判断，对于这些基金去做相关的位置判断。

行业估值水平，并不是指基金涨多了就估值高，跌多了就估值低，而是行业市盈率水平相较于历史平均市盈率，到底是处于高位还是低位。

行业估值水平的判断，对于行业基金买卖点的把握，有着非常重要的影响。

原则上，绝大部分的行业都是周期性的，所以估值是在平均估值水平上下波动的。

3、基金最大回撤率。

适用于长期业绩过往的综合型成长基金。

这类基金主要是依靠基金经理的能力，去进行全行业布局，没有一个绝对的估值水平。

基金通过调仓，在景气度相对高的周期布局优质的资产，从而取得好的回报。

优秀的基金经理，可以将最大回撤控制得非常好，即便遭遇比较大的熊市，一般也就在30-40%的回撤。

所以，通过参考最大回撤情况，可以找到基金所处的位置，是相对高还是相对低，判断风险系数。

但这种方法，相对适用于下跌途中的基金选择，不太适用于上涨途中的基金选择。

买基金的目的决定持有周期

很多基民买基金，目的不明确，对于基金这笔钱的规划认知也不够。

你到底是持有一个波段，赚到钱就走，还是说耐心地等待，进行长期规划，五年翻两三倍再离场，其实对于基金的选择，对于总体的研判，还是要有一定程度的认知。

我们可以从4个维度去做基金的选择，确定自己对于基金的持有周期。

1、预期回报。

不同投资者对于基金的预期回报是完全不同的。

至今还有一部分投资者认为基金是稳赚不赔的，只要时间足够久，就一定会赚到钱。

真不知道为什么会有这样的想法，也不知道是什么样的人给这些人灌输了这样的理念。

优质的基金即便出现回撤，也可以通过时间换空间，这是没错，但前提是优质基金。

还是有大把的基金跑不赢时间，最后一败涂地的。

你对于基金的预期回报，是10%，15%，20%，年化回报不同，采用的策略就不同。

当然，如果你要是年化回报预期要有30%，50%，80%，那真的很难了。

因为从10年左右的时间来看，平均年化回报在20%以上的基金，就屈指可数了。

就必须通过规避基金回撤，来做到更高的收益。

2、基金类型。

不同基金的类型，持有周期也是不同的。

有一些基金对应的是行业周期，行业周期性无可避免，所以基金的持有周期也一定是有策略的。

顺周期持有，逆周期离场，是一种比较好的选择。

所以，指数类、行业类基金，持有周期应该顺应行情周期，尽量做到合理止盈。

但是对于一些综合管理类基金，可以大幅度调仓换股，降低仓位，去规避周期风险。

这类基金的持有周期就可以稍微拉长一些，根据基金的策略来调整。

3、基金经理水平。

基金经理水平，也是决定了基金持有周期长短的主要因素之一。

有一些基金经理相对比较中庸，那么合理止盈就很必要。

有一些基金经理非常激进，那么分段止盈就很合适。

还有一些基金经理相对保守，抗风险能力较高，收益性一般，那么可能长期持有会取得更好的回报。

我们都知道，选基金的本质就是选择基金经理，那么基金经理的水平，一定是要我们去考察和验证的。

4、资金用途。

最后，每个人的财务规划不同，对于投资基金的周期就影响很大。

通常，权益类的投资，还是以闲钱为主，做好长周期的准备。

万一基金出现相对比较严重的回撤，可以通过时间换空间的做法，来规避一定损失。

资金用途从另一方面还影响的基金的选择，对于一些相对保守要用的资金，对于股债进行合理的配置规划，可能会更有利于资金的布局。

写在最后。

基金投资，并没有像宣传的那么容易，肯定不是胡乱买基金就一定能赚钱的。

基民本身，对于基金投资要有自己的概念和认知，对于基金经理，也要有一定的评判标准。

合理的组合搭配基金，以及相对较好的收益策略，在整个基金投资中，都是非常有必要的。

不要盲目迷信长期持有，也别把基金当成股票每天操作，合理的基金投资方式，从很大层面上决定了基金投资的回报率。

设定好一个止盈点，比如10%， 15%，一到就下车。

我觉得定投，微笑曲线，是基金公司为了让人们坚持投一下去的一个幻影。

一个好的基金，如果跌