股市究竟是不是经济的晴雨表？

股市是国民经济的晴雨表（温度计），只不过这个晴雨表短期非常不准确，误差很大，但长期相当准确。

在中国，比如说经济不好了，政府开始多发货币，降低利率，市场上的钱多了，慢慢流向股市，股市就开始活跃，上涨。反之，通胀或经济增速有些高，那就升息，增准，钱少，股市下跌。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化,同时也能预示经济周期的变化。

一从短期看。

在短期的时间里，股市确实与国民经济的关联度不大，经济好不代表股市就能上涨，经济不好也不代表股市就会下跌。短期的时间一般是指在一年之内。如果清楚这点之后就不会造成股民的误会，有时候看到经济增长指标不错，却发现股市不好就觉得纳闷和奇怪。因为短期决定股市涨跌的因素有很多，经济因素起的作用却不太大。

二从长期看。

长期的时间看股市与经济增长的关联度还是非常大的，从运行方向看股市与经济还是会保持一个方向运行。如果经济长期向上，那么股市必将跟随经济形成长期向上的趋势。这个长期的时间段至少需要五年的时间才能说明这个规律。从长期看，股票市场就是价格经济，就是价值决定价格，这是经济发展的规律。

因此建议股民做股票投资要站在长期看股市和经济的关系，不要从短期去看待，否则就会看不清楚方向。时间是投资的好朋友，因为路遥知马，力日久见人心，投资也是如此！

个人认为股市的涨跌有经济和政治的双重属性，因此不能单纯依据股市好坏来判定经济好坏。

举两个例子：

在疫情期间美国经济明显下滑，新冠病情没得得到明显控制，但是股票市场却不跌反涨。标普500指数的收盘价，在3月23日和4月23日分别为2237点和2797点。就是说，在那短短的一个月内，美国股市上涨了25%。反观美国当时的经济状况：从3月22日开始，美国每周申请失业金的人数，屡创新高。截至4月23日，在短短的一个月内，失业总人数达到了2500多万。这是经济不行，政策来凑。

反观中国股，从2009年到2019年，中国的人均GDP从3000多美元上升了3倍到近1万美元，然而这段时期的A股几乎没有变动，10年来的平均回报接近零。

经济向好，也要对股市有一个适当的估值，了解企业在市场上的融资速度是平稳还是激进，否则面对大盘跳水泡沫吹破时想逃都难逃。

A股市场缺乏优胜略汰的竞争力，这种情况导致A股市场行情和国内经济基本上脱钩。影响股票市场的因素有很多，其中较为重要的包括宏观经济形势、经济周期、政治变革、通货膨胀、资金量和投资者心理变化。经济只是要素中的一种，因此你想通过股市来判断经济，短期内是难以预判正确的。但从长期角度来看，股市状况必然符合其价值规律。

如果不考虑以上问题，经济再好，也反映不出股市晴雨表的功能。

发达国家的证券市场大都是经济晴雨表。每当出现重大经济事件，此类国家的股市均有强烈反应。沪深股市尚未对全球开放，其晴雨表的功能比较薄弱。

欧美股市以及香港股市，属于开放性市场，全世界的投资者均可买卖其股票。其交易品种齐全，一般都有做空机制。成熟股市的上涨，主要得益于上市公司的业绩增长，得益于国家经济形势向好预期，所以得出了股市晴雨表之说。

沪深股市自诞生至今，都以融资为主要任务。九十年代主要为国企解困，上海股市早期的上市公司，均以国有企业为主。自创业板十年磨一剑开始，沪深股市新股扩容速度加快，主要为新经济企业融资。

最近一段时间，沪深股市转向独角兽公司回归A股 ，并且还发行了大量的独角兽基金。但是，其晴雨表的性质时隐时现。比如今年六月十九号A股千股跌停，亦是晴雨表功能在发酵。相反，我国经济高速发展，沪深股市却没有分享其成长性红利。

相信不久的将来，A股的晴雨表能够体现出来，沪深股市将更加成熟。

以上乃个人拙见，欢迎批评指正。

一般来说我们确实认为股市是经济的晴雨表，因为股市的状态往往能够反映出经济的情况。在经济比较好的时候，经济基本面往往能够也给股市更多的支撑，这样股市也有更好的表现，而在经济危机到来之前，股市往往比经济更先触底。

但是这并不是说股市与经济基本面绝对的相关，因为股市毕竟是资产市场，其情绪受到投资份额的影响。在今年3月份全球资产暴跌的氛围当中，美国股市出现了连续4次的垄断，但其实美国的经济当时还处于相对比较好的阶段，而在现在美国的经济基本触底，股市却已经从低点出现了比较大的反弹，这说明美股与经济的走势并不能完全相符合。

这是因为，在今年经济刚刚发生动荡之后，美联储迅速的采取行动，向市场投入了数万亿美元的流动性，这些资金在资本市场中引发了巨大的效应，一方面阻止了美股的继续下跌，另一方面则带来了美股再次出现泡沫，目前美股的动态市盈率已经达到了24倍左右，远远超过危机前的数字，这也意味着泡沫重新回到了美股当中，远超过经济基本面的表现。

所以有的时候我们观测股市可以看得出来经济的真实走向，但是由于两者不是真实相关，所以我们不要把股市的表现与经济全部关联起来，股市的强势不一定证明经济的基本面真的增长了，也可能只是泡沫而已。