寻找下跌的主因

七月伊始，A股连续两个交易日下跌，尤其是周五的暴跌，让市场一片惊慌，行情是见顶回落还是上涨中继？

1、从技术形态来看，各大股指并未出现真正见顶信号，仍存在上涨动能。

①上证指数：指数如果跌破6月18日最低3503.18点，则意味着60日和120日均线的双双失守，将形成变异型“双头”，但这种形态实属罕见，历史上多以单根K线构成顶部，而本次是以“平台”构成。所以，暂时不能太早下结论，股指也未破箱体下沿，关注3500点附近支撑。

②创业板指：单日大阴线一举跌破5日和10日均线，预示着指数在3500点附近面临较大压力，但从历史走势来看，形成“单顶”的概率并不大。其一，6月初形成的3300点附近平台具备一定支撑力度；其二，成交量未出现明显放大；其三，技术上未出现明显的顶部形态。所以，不排除在调整后行情再起，重点要关注回调时能否缩量。

2、从盘面来看，机构资金的调仓换股或是造成下跌的主因。

①公募基金中报截至日期为2021年6月30日，并将于之后15个工作日内公布二季度持仓，所以机构选择7月1日开始调仓换股属于踩准时间节点。

②从行业ETF基金表现来看，医药（-4.6%）、医疗（-4.51%）、酒（-3.64%）、军工（-3.62%）跌幅靠前，而且核心资产50家中有超过30家跌幅超过3%，这类个股基本都属于公募基金的重仓股，也佐证了基金调仓的说法。

③两市合计仍有1583家上涨，结构性行情特征未改，市场依旧具备赚钱效应。再次重申，本轮行情并不属于蓝筹股，更多的是以科技股为代表的中小市值公司补涨，而这类个股的股价走势并不会像大盘蓝筹那般呈现慢牛，更多的是来去匆匆，所以如果持仓个股出现短期大涨，则不应盲目长期持有。

（本策略内容和建议仅供参考，不应作为投资决策唯一参考因素。股市有风险，投资须谨慎！）