长安汽车业绩增收不增利，新能源整车市场预期很差

长安汽车公告，上半年营业收入567.85亿元，同比增长73.22%；净利17.3亿元，同比下降33.55%；长安汽车明显的增收不增利，说白了就是卖的越多越亏，越亏越卖。

长安汽车上半年实现销量 120.1 万辆，同比增长 44.5%，市占率同比提升 1.2 个百分点，重回汽车集团第四，这是很难得的，那么长安汽车为何会出现增收不增利呢？

主要是新能源汽车亏损严重

长安汽车新能源子公司，上半年亏了9.6亿，而长安汽车的现金奶牛依然是合资车包括长安马自达、长安福特、长安自有燃油车品牌等，这就进入一个非常尴尬的地步，那就是长安在2017年宣布要在2025年实现全部去除燃油车，然而以目前这种情况来看，长安汽车要是不买燃油车，不买合资车，长安汽车恐怕是要倒闭了。所以长安汽车目前的情况很难直接放弃燃油车的。

新能源汽车全国销量越来越高，但是风险在于车企几乎都是亏损

2021 年上半年，汽车行业累计产销分别实现 1256.9 万辆和 1289.1 万辆，同比分别增长 24.2%和 25.6%（产销量较 2019年同期分别增长 3.4%和 4.4%），销量同比增幅从 3 月开始持续下降。很显然汽车行业又开始走下坡路了，市场汽车已经饱和比较严重，当然新能源汽车还是卖的不错的：

2021 年上半年，新能源汽车产销分别完成 121.5 万辆和 120.6 万辆，同比均增长超 200%，

上半年新能源汽车累计销量创历史同期新高，规模已与 2019 年全年水平持平。其中纯电动汽车产销分别完成 102.2 万辆和100.5 万辆，同比分别增长 231.4%和 222.9%。

然而卖电动车的企业目前都好像不赚钱

比如北汽蓝谷：上半年净亏损18.13亿元，上年同期净亏损18.63亿元，要知道北汽蓝谷是纯新能源车企；比亚迪：上半年净利润11.74亿元 同比减少29.41%，主要亏损也是新能源汽车。这种拼命亏钱的态势有点像之前的互联网公司，但是不知道结局会不会类似互联网？我感觉不会，车比较看重产品，一款好的产品就可以迅速打动消费者，比如之前的哈弗H6，所以很难通过销售量来达到垄断，这个并没有粘性。

新能源所有板块目前都是虚高

新能源整车板块是确定性的增收不增利，光吆喝不赚钱

目前新能源整车已经连涨三年，持续性真的堪忧，除非真的有实质性的业绩出现。

新能源电池

今年涨幅高达74.21%，这种巨型的涨幅，结果还是新能源电池企业业绩一般，宁德时代的中报业绩确定性的不达预期，新能源汽车市场都在亏钱，锂电池企业怎么能独自赚这么多钱呢？未来降价趋势是必然的。

3、光伏

光伏相关企业也是连涨三年，隆基股份股价已经翻了3倍有余，然而一年就几百万辆的新能源车，需要这么高端的光伏发电吗？国内电力真的紧缺到需要用光伏来发电吗？国内的水利发电早已经是过剩产能，这也是抽水储能提上规划的根本原因，光伏发电量想达到占有国民发电的大比例是根本不可能呢？所以就因为电动车就大规模建设光伏？大概率也是炒作而已。

总结下

目前新能源炒作有点过度，而且相关产业链的企业业绩并没有很好，整车市场还没有完全起来，因为新能源车除了能用外，消费者更看重的还是设计感、性能感和体验感，末端汽车设计没有起来，新能源汽车销售量再高也是低端的新能源车，最终也是破坏了这个市场，因此谨防新能源市场的大规模调整